Закон о рынке ценных бумаг

(1) Настоящий закон регулирует публичное предложение ценных бумаг и допуск их к торговле на регулируемом рынке ценных бумаг, деятельность инвестиционных обществ, оказание инвестиционных услуг, оказание услуги отчётности, функционирование места торговли ценными бумагами, взаимозачёт квалифицирующихся финансовых сделок, осуществление надзора за рынком ценных бумаг и его участниками, а также их ответственность. [RT I, 11.11.2025, 1 - вст. в силу 21.11.2025]

(2) Установленное в главе 3¹ настоящего закона, а также в § 237⁸⁴ и 237⁹⁰ применяется к тем поставщикам услуг совместного финансирования, услуги которых регулируются регламентом (ЕС) 2020/1503 Европейского Парламента и Совета о европейских поставщиках услуг совместного финансирования для предпринимателей и об изменении регламента (ЕС) 2017/1129 и директивы (ЕС) 2019/1937 (ELT L 347, 20.10.2020, lk 1–49). [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 17.01.2025]

(1) Ценной бумагой в значении настоящего закона, в том числе без выдачи о ней документа, является следующее передаваемое на основании как минимум одностороннего волеизъявления имущественное право или обязанность либо договор:

1) акция или иное равноценное торгуемое право;

2) облигация, конвертируемая ценная бумага или иное эмитированное и торгуемое долговое обязательство, не являющееся инструментом денежного рынка;

3) право подписки или иное торгуемое право, которое даёт право приобрести ценные бумаги, названные в пунктах 1 или 2 настоящей части, либо которое исполнимо в деньгах, причём размер расчёта определяется на основании свободно отчуждаемых ценных бумаг, валют, процентных ставок или доходностей, товаров либо иных индексов или показателей; [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

4) пай и акция инвестиционного фонда; [RT I, 31.12.2016, 3 - вст. в силу 10.01.2017]

5) инструмент денежного рынка;

6) производная ценная бумага или производный договор;

7) торгуемое депозитарное свидетельство на ценную бумагу;

8) единица выбросов парниковых газов в значении § 137 части 1 Закона об охране атмосферного воздуха (далее — единица выбросов). [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1¹) Ценные бумаги, названные в части 1 настоящей статьи, могут быть эмитированы с помощью технологии распределённого реестра. [RT I, 30.11.2022, 1 - вст. в силу 10.12.2022]

(2) Инструментом денежного рынка в значении настоящего закона является необеспеченное, передаваемое и ликвидное долговое обязательство, которым обычно торгуют на денежном рынке, в том числе соответствующие условиям, установленным статьёй 11 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565, дополняющего директиву Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС в отношении организационных требований и условий деятельности, применяемых к инвестиционным обществам, а также в отношении понятий, определённых для целей названной директивы (ELT L 87, 31.03.2017, lk 1–83), долговое обязательство государства, коммерческая бумага, депозитный сертификат, гарантированный кредитным учреждением вексель и иная ценная бумага. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Производной ценной бумагой в значении настоящего закона является торгуемая ценная бумага, выражающая право или обязанность приобретения, обмена или отчуждения, базовым активом которой являются ценные бумаги, названные в части 1 настоящей статьи, или цена которой прямо или косвенно зависит:

1) от биржевой или рыночной цены ценной бумаги;

2) от процентной ставки;

3) от индекса ценных бумаг, иного финансового индекса или финансового показателя, в том числе от уровня инфляции, стоимости фрахта, единиц выбросов или иной официальной экономической статистики; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

4) от курсов обмена валют;

5) от кредитных и иных рисков, в том числе от климатических переменных;

6) от биржевой или рыночной цены товара, в том числе драгоценного металла. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(3¹) Депозитарное свидетельство — это ценная бумага, которая удостоверяет принадлежность права собственности на ценные бумаги эмитента иностранного государства и которая может быть допущена к торговле на регулируемом рынке независимо от ценных бумаг этого эмитента иностранного государства. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Конвертируемой ценной бумагой в значении настоящего закона является:

1) конвертируемая облигация в значении, установленном § 241 Коммерческого кодекса;

2) конвертируемая облигация, которая может быть обменена только на акцию дочернего предприятия эмитента, — замещающая облигация;

3) опционная облигация (облигация с варрантом), которая состоит из подлежащей выкупу облигации и права на приобретение эмитируемых акций (варрант). [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(5) Долевой ценной бумагой в значении настоящего закона является: [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

1) ценная бумага, названная в пункте 1 части 1 настоящей статьи;

2) любое свободно торгуемое право подписки, конвертируемая или производная ценная бумага, которая даёт право приобрести ценные бумаги, названные в пункте 1 части 1 настоящей статьи, путём обмена или осуществления иного права, если эмитент эмитируемой ценной бумаги сам является эмитентом ценных бумаг, служащих базовым активом ценной бумаги, или входит в его консолидационную группу. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(6) Недолевой ценной бумагой в значении настоящего закона является любая иная ценная бумага, не названная в части 5 настоящей статьи. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(7) Длительно или неоднократно эмитируемыми ценными бумагами в значении настоящего закона являются ценные бумаги одного вида, которые эмитируются либо длительно, либо в течение 12-месячного периода не менее чем двумя отдельными эмиссиями. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(8) Ценными бумагами в значении настоящего закона не считаются векселя, чеки и иные платёжные средства, за исключением рассматриваемого в качестве инструмента денежного рынка векселя, гарантированного кредитным учреждением. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(9) Производные ценные бумаги и производные договоры являются производными инструментами. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(10) Производным договором в значении настоящего закона является договор, устанавливающий право или обязанность приобретения, обмена или отчуждения:

1) который с согласия стороны договора может быть перенят третьим лицом или не может быть им перенят;

2) базовым активом которого являются ценные бумаги, названные в части 1 настоящей статьи, или цена которого прямо или косвенно зависит от обстоятельств, установленных в части 3 настоящей статьи. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(11) В частях 3 и 4 настоящего закона понятие ценной бумаги охватывает только следующие производные договоры:

1) опционный, фьючерсный, обменный (своп) и процентный договор, а также иной производный договор, связанный с ценными бумагами, валютой, процентной ставкой или единицей выбросов, либо иной производный инструмент и производный договор, связанный с финансовым индексом или финансовым показателем, который можно исполнить в натуре, в деньгах или по праву выбора в деньгах либо при котором исполнение в натуре может быть заменено исполнением в деньгах;

2) опционный, фьючерсный, обменный и форвардный договор, а также иной связанный с товаром производный договор, который должен исполняться в деньгах, по праву выбора в деньгах, либо исполнение которого может быть заменено исполнением в деньгах;

3) допущенные к торговле в месте торговли опционный, фьючерсный и обменный договор, а также иной связанный с товаром производный договор, который возможно исполнить в натуре, за исключением допущенного к торговле в организованной торговой системе оптового энергетического продукта, который должен исполняться в натуре;

4) опционный, фьючерсный, обменный и форвардный договор, а также иной связанный с товаром производный договор, который не назван в пункте 3 настоящей части и который не создан в коммерческих целях, но который имеет признаки производных инструментов;

5) производный инструмент для передачи кредитного риска;

6) договор на разницу цен;

7) опционный, фьючерсный, обменный и процентный договор, а также производный договор, связанный с климатическими переменными, стоимостью фрахта, уровнями инфляции или иной официальной экономической статистикой, который должен исполняться в деньгах или по праву выбора в деньгах либо который может быть заменён исполнением в деньгах, равно как и производный договор, связанный с иным имуществом, правом, обязанностью, индексом и не названными в настоящей статье обстоятельствами, который имеет признаки производного инструмента или который допущен к торговле в месте торговли;

8) единица выбросов. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(12) Более точные признаки производных инструментов установлены статьями 7 и 8 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Местом торговли является регулируемый рынок ценных бумаг, многосторонняя торговая система и организованная торговая система.

(2) Регулируемый рынок ценных бумаг (далее — регулируемый рынок) — это организуемая или управляемая в Эстонии либо в другом договорном государстве Европейской экономической зоны (далее — договорное государство) и поднадзорная договорному государству многосторонняя система организационных, правовых и технических решений, которая образована в целях обеспечения возможности постоянной и регулярной торговли принятыми на нее к торговле ценными бумагами и которая сводит на единообразных условиях разновременные или одновременные интересы разных лиц в приобретении и отчуждении ценных бумаг, результатом чего является заключение договора. Регулируемым рынком управляет или его организует только организатор регулируемого рынка.

(3) Многосторонняя торговая система — это многосторонняя система, которая сводит на единообразных условиях разновременные или одновременные интересы разных лиц в приобретении и отчуждении ценных бумаг, результатом чего является заключение договора. Многостороннюю торговую систему может организовывать организатор регулируемого рынка или инвестиционное общество.

(4) Организованная торговая система — это многосторонняя система, которая не является регулируемым рынком или многосторонней торговой системой и в которой сводятся интересы разных лиц в приобретении и отчуждении в связи с указанными в § 2 части 1 пунктах 2, 6 и 8 настоящего закона ценными бумагами или структурированными финансовыми продуктами в значении статьи 2 части 1 пункта 28 регламента (ЕС) № 600/2014 Европейского Парламента и Совета о рынках финансовых инструментов и об изменении регламента (ЕС) № 648/2012 (ELT L 173, 12.06.2014, lk 84–148), результатом чего является заключение договора. Организованную торговую систему может организовывать организатор регулируемого рынка и инвестиционное общество. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) [Утратил силу - RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 09.01.2026]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Эмитентом в значении настоящего закона является юридическое лицо, которое эмитировало ценные бумаги или приняло обязательство эмитировать ценные бумаги. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) В значении главы 20 настоящего закона под эмитентом помимо указанного в части 1 настоящего параграфа понимаются:

1) физическое лицо или совокупность имущества другого договорного государства, которое эмитировало ценные бумаги или приняло обязательство эмитировать ценные бумаги;

2) в случае депозитарных свидетельств, представляющих акции, — эмитент акций, лежащих в основе эмиссии таких депозитарных свидетельств. [RT I, 14.11.2015, 1 - вст. в силу 24.11.2015]

(1) Лицом, делающим предложение, в значении настоящего закона считается лицо, определенное в статье 2 пункте i регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского Парламента и Совета о проспекте, подлежащем опубликованию при публичном предложении ценных бумаг или при принятии их к торговле на регулируемом рынке, и о признании утратившей силу директивы 2003/71/ЕС (ELT L 168, 30.06.2017, lk 12–82). [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Лицом, ходатайствующим о принятии к торговле, в значении настоящего закона является лицо, которое ходатайствует о принятии ценных бумаг к торговле на регулируемом рынке или по ходатайству которого ценные бумаги приняты к торговле на регулируемом рынке, в том числе без согласия эмитента. [RT I, 14.11.2015, 1 - вст. в силу 24.11.2015]

(1) Инвестором в значении настоящего закона является лицо, которому принадлежит ценная бумага или которое приняло обязательство приобрести ценные бумаги.

(2) Профессиональным инвестором в значении настоящего закона является:

1) кредитное учреждение, инвестиционное общество, управляющий фондами, инвестиционный фонд, страховщик и иное финансовое учреждение, подлежащее финансовому надзору;

2) Эстонская Республика, иностранное государство, единица регионального самоуправления Эстонии или иностранного государства либо центральный банк; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

3) международное учреждение или организация, в том числе Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и Европейский инвестиционный банк;

4) финансовое учреждение, единственной хозяйственной деятельностью которого является инвестирование в ценные бумаги, лицо, торгующее на рынке товаром и товарным производным инструментом;

5) крупный предприниматель;

6) иной не названный в пунктах 1–5 настоящей части сведущий клиент или равная сторона сделки в соответствии с установленным в § 46 и 46¹ настоящего закона либо лицо, которое рассматривается в качестве сведущего клиента или равной стороны сделки в соответствии с правовыми актами, действующими в другом договорном государстве, за исключением случая, когда клиент ходатайствовал об обращении с ним как с обычным клиентом. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(2¹) Крупным предпринимателем в значении настоящего закона является коммерческое товарищество, которое отвечает не менее чем двум из следующих условий:

1) его балансовый объем равен 20 миллионам евро или больше;

2) его нетто-оборот равен 40 миллионам евро или больше;

3) его собственный капитал равен 2 миллионам евро или больше. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(2²) Для определения профессионального инвестора эмитентом или лицом, делающим предложение, инвестиционное общество и кредитное учреждение обязаны по требованию эмитента или лица, делающего предложение, предоставить последнему информацию об обращении со своим клиентом как со сведущим клиентом или равной стороной сделки, если законом о защите персональных данных не установлено иное. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(3) [Утратил силу - RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(4) [Утратил силу - RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(1) Маркет-мейкером в значении настоящего закона является лицо, которое постоянно готово торговать на рынке ценных бумаг ценной бумагой за свой счет по цене, определенной в его предложениях о покупке и продаже. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Профессиональным участником рынка ценных бумаг является:

1) инвестиционное общество;

2) кредитное учреждение;

2¹) управляющий фондами; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

3) организатор регулируемого рынка;

4) организатор системы расчетов по ценным бумагам;

5) иное установленное законом лицо.

(2) [Утратил силу - RT I 2005, 59, 464 - вст. в силу 15.11.2005]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Регулируемая информация в значении настоящего закона — вся информация, которую эмитент или лицо, ходатайствующее о торговле, обязаны обнародовать согласно установленному в главе 20 настоящего закона и в статье 17 регламента (ЕС) № 596/2014 Европейского Парламента и Совета о злоупотреблениях на рынке и о признании утратившими силу директивы 2003/6/ЕС Европейского Парламента и Совета и директив Комиссии 2003/124/ЕС, 2003/125/ЕС и 2004/72/ЕС (ELT L 173, 12.6.2014, lk 1–61). [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Надзор за исполнением настоящего закона и за исполнением правовых актов, названных в § 230 части 1 настоящего закона, осуществляет Финансовая инспекция (далее — инспекция). [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Консолидационная группа — это консолидирующая единица вместе с одной или несколькими консолидируемыми единицами в значении § 27 Закона о бухгалтерском учёте. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) В части 3 и главах 14–18¹ настоящего закона отношение контроля означает установленное в § 27 частях 1 и 2 Закона о бухгалтерском учёте отношение материнского предприятия и дочернего предприятия. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) В части III и главах 14–18¹ настоящего закона значительная связь означает ситуацию, при которой не менее двух лиц связаны:

1) через участие, при котором в коммерческом товариществе или ином юридическом лице владеют не менее чем 20 процентами акционерного или паевого капитала либо голосов, определённых акциями или паями;

2) через отношение контроля в значении части 1 настоящей статьи.

(3) Значительной связью считается также ситуация, при которой не менее двух лиц постоянно связаны через отношение контроля с одним и тем же лицом. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Значительное участие в значении настоящего закона — это прямое или косвенное участие в акционерном или паевом капитале коммерческого товарищества, составляющее не менее 10 процентов акционерного или паевого капитала коммерческого товарищества, всех выражающих его прав или всех голосов в коммерческом товариществе либо позволяющее оказывать значительное влияние на органы управления коммерческого товарищества.

(2) Участие является прямым, если лицо владеет им или осуществляет его лично.

(3) Участие является косвенным, если:

1) им владеет или его осуществляет лицо совместно с одним или несколькими контролируемыми им коммерческими товариществами;

2) им владеет или его осуществляет одно или несколько контролируемых лицом коммерческих товариществ;

3) им владеет или его осуществляет лицо либо контролируемое им коммерческое товарищество по соглашению с третьим лицом;

4) вытекающее из него право голоса считается принадлежащим лицу. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

(1) Контролируемым лицом коммерческим товариществом в значении настоящего закона является коммерческое товарищество, в отношении которого выполнено по меньшей мере одно из следующих условий:

1) лицо владеет в коммерческом товариществе большинством голосов, представленных акциями или паем, либо в качестве полного товарища или товарища-вкладчика владеет большинством голосов;

2) лицо, являясь полным товарищем или товарищем-вкладчиком, пайщиком либо акционером коммерческого товарищества, имеет право назначать или отзывать большинство членов совета или правления этого коммерческого товарищества;

3) лицо, являясь само полным товарищем или товарищем-вкладчиком, пайщиком либо акционером коммерческого товарищества, единолично контролирует большинство голосов согласно соглашению, заключённому с другими полными товарищами, товарищами-вкладчиками, пайщиками или акционерами;

4) лицо имеет господствующее влияние или контроль над коммерческим товариществом либо имеет возможность их осуществлять. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) При применении пункта 2 части 1 настоящего параграфа принадлежащими лицу считаются права голоса контролируемого коммерческого товарищества, а также право назначать и отзывать большинство членов совета или правления и соответствующие права голоса, которыми обладает третье лицо, действующее за счёт лица или его контролируемого коммерческого товарищества и от своего имени, а также право назначать и отзывать большинство членов совета или правления. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(3) При определении права голоса принадлежащими лицу считаются:

1) голоса, принадлежащие лицу лично;

2) голоса, которыми в интересах лица управляет от своего имени третье лицо;

3) голоса, принадлежащие контролируемому лицом коммерческому товариществу;

4) голоса, принадлежащие третьему лицу, с которым лицом заключено соглашение, обязывающее стороны путём согласованного голосования проводить длительную единую политику в управлении соответствующим коммерческим товариществом; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

5) права голоса, принадлежащие третьему лицу и осуществляемые на основании заключённого с этим третьим лицом письменного договора, предусматривающего временную уступку голосов лицу за встречное исполнение; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

6) голоса, представленные акциями, являющимися обеспечением, за исключением случая, когда лицо, получившее обеспечение (временный владелец акций), имеет право осуществлять вытекающие из акций права голоса и не отказалось от этого права в пользу лица;

7) голоса, представленные акциями, обременёнными в пользу третьего лица, за исключением случая, когда лицо, в пользу которого акции обременены, имеет право осуществлять вытекающие из акций права голоса и не отказалось от этого права в пользу лица;

8) голоса, представленные акциями, данными лицу в качестве обеспечения или обременёнными в пользу лица, в случае, если лицо имеет право осуществлять вытекающие из акций права голоса и не отказалось от этого права;

9) право голоса, представленное эмитированными акциями, которые лицо имеет право приобрести при наступлении срока осуществления права или исполнения обязанности, вытекающих из прямо или косвенно удерживаемой им ценной бумаги, безотзывно либо на основании права выбора и на основании обязывающего соглашения согласно применимому к нему праву; [RT I, 14.11.2015, 1 - вст. в силу 24.11.2015]

9¹) право голоса, представленное ценной бумагой, которая прямо или косвенно удерживается лицом, связана с эмитированными эмитентом акциями и имеет экономический эффект, сходный с правом владеть такими акциями или их приобрести; [RT I, 14.11.2015, 1 - вст. в силу 24.11.2015]

10) права голоса, представленные находящимися на хранении у лица акциями, которые лицо может осуществлять по своему усмотрению при отсутствии указаний действительных собственников соответствующих акций об осуществлении права голоса;

11) права голоса, представленные акциями, обременёнными в пользу лица арендой; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

12) права голоса, которые лицо при отсутствии специальных указаний акционеров может осуществлять по своему усмотрению на основании выданной ему доверенности. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(4) Получением голосов, представленных акциями, в значении части 3 настоящего параграфа считается также:

1) обмен обменной ценной бумаги на акцию, дающую право голоса;

2) документированное в свидетельстве о подписке право приобрести вытекающее из акций право голоса при получении акций;

3) приобретение права голоса собственником привилегированной акции.

(5) Ценными бумагами, названными в пунктах 9 и 9¹ части 3 настоящего параграфа, считаются ценные бумаги, названные в пунктах 1–3, 6 и 7 части 1 § 2 настоящего закона, а также любые договоры, которые могут быть исполнены в натуре или деньгами. [RT I, 14.11.2015, 1 - вст. в силу 24.11.2015]

(1) Не определённые в настоящем законе термины используются в значении регламента (ЕС) № 575/2013 Европейского Парламента и Совета о пруденциальных требованиях, применяемых в отношении кредитных учреждений, и об изменении регламента (ЕС) № 648/2012 (ELT L 176, 27.06.2013, lk 1–337), регламента (ЕС) № 600/2014 Европейского Парламента и Совета и регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского Парламента и Совета о пруденциальных требованиях, применяемых в отношении инвестиционных обществ, и об изменении регламентов (ЕС) № 1093/2010, (ЕС) № 575/2013, (ЕС) № 600/2014 и (ЕС) № 806/2014 (ELT L 314, 05.12.2019, lk 1–63). [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 21.10.2024]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Публичным предложением ценных бумаг в значении настоящего закона считается предложение, определённое в пункте d статьи 2 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского Парламента и Совета. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Эмиссией ценных бумаг в значении настоящего закона является совокупность ценных бумаг одного вида, эмитированных на основании однократного решения эмитента (далее — эмиссия).

(2) Эмиссия ценных бумаг на основании однократного решения эмитента, но в разное время (сериями), считается одной эмиссией. В рамках одной эмиссии недолевые ценные бумаги могут эмитироваться сериями таким образом, чтобы номинальная или расчётная стоимость эмитированных или непогашенных ценных бумаг в совокупности не превышала объёма эмиссии. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Настоящая часть применяется к ценным бумагам, названным в пункте a статьи 2 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета, с учётом при этом исключений, установленных статьёй 1 того же регламента.

(2) Установленное в отношении ценных бумаг в главах 3–6 настоящего Закона не применяется к исключениям, установленным в статье 1 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета, и к следующим ценным бумагам:

1) ценные бумаги, эмитентом которых является Гарантийный фонд, Эстонская касса по безработице или Касса здоровья; [RT I, 11.03.2023, 9 - вст. в силу 01.04.2023]

2) постоянно или неоднократно эмитируемые депозитные сертификаты, названные в части 3 § 24 Закона о гарантийном фонде и гарантированные схемой гарантирования вкладов договорного государства, которые не являются субординированными, обмениваемыми, заменяемыми, не дают права на приобретение или обмен ценных бумаг другого вида и не являются базовым активом производных ценных бумаг. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Если в Эстонии предлагаются ценные бумаги, общая стоимость публичного предложения которых составляет не менее 12 миллионов евро в совокупности по всем договорным государствам в течение одногодичного периода предложения ценных бумаг, и статьёй 1 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета или частью 2 § 14 настоящего Закона не установлено иное, об этом следует обнародовать проспект, соответствующий требованиям названного регламента, в установленном регламентом порядке. [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 05.06.2026]

(2) Лица, названные в части 1 статьи 8 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета, могут на названных в той же статье условиях решить составить при публичном предложении ценных бумаг базовый проспект, названный в той же статье. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(3) Лица, названные в части 1 статьи 14a регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета, могут на названных в той же статье условиях решить составить при публичном предложении ценных бумаг проспект последующей эмиссии, названный в той же статье. [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 05.03.2026]

(4) Лица, названные в части 1 статьи 15a регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета, могут на названных в той же статье условиях решить составить при публичном предложении ценных бумаг проспект эмиссии роста, названный в той же статье. [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 05.03.2026]

(5) Инспекция уведомляет об утверждении проспекта или дополнений к нему при первой возможности, но не позднее конца рабочего дня, следующего за уведомлением подателя ходатайства, Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг, представляя ему одновременно:

1) электронную копию проспекта и дополнений к нему, а также данные, необходимые Европейскому управлению по надзору за рынком ценных бумаг для классификации в механизме хранения данных, названном в части 6 статьи 21 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета, и

2) данные, необходимые для отчёта, названного в статье 47 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(6) Если ценные бумаги входят в Эстонии в предложение общей стоимостью не менее 1 000 000 евро, но менее 12 000 000 евро в течение одногодичного периода предложения ценных бумаг, министр, ответственный за данную область, может постановлением предусмотреть требования к опубликованию информации о вышеназванных предложениях, в том числе требования к содержанию информации, и более точные требования к уведомлению о таких предложениях. [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 05.06.2026]

(7) В случае предложения, соответствующего требованиям, установленным постановлением, названным в части 6 настоящего параграфа, не применяется трансграничное признание проспекта, установленное частью 1 статьи 24 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского парламента и Совета. [RT I, 07.12.2021, 3 - вст. в силу 17.12.2021]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I 2005, 59, 464 - вст. в силу 15.11.2005]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I 2005, 59, 464 - вст. в силу 15.11.2005]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Если проспект содержит существенную с точки зрения оценки стоимости ценных бумаг информацию, которая оказывается отличающейся от действительности, то эмитент, предлагающее лицо или иное лицо, указанное в проспекте ценной бумаги в качестве ответственного лица, возмещает владельцу предложенной ценной бумаги причинённый ущерб, вытекающий из различия между действительностью и представленной в проспекте информацией, если эмитент, предлагающее лицо или иное лицо, указанное в проспекте ценной бумаги в качестве ответственного лица, знало или должно было знать о данных различиях.

(2) Установленное в части 1 настоящего параграфа действует также в случае неполноты проспекта, исключения относящихся к делу фактов, если неполнота проспекта вытекает из сокрытия со стороны эмитента, предлагающего лица или иного лица, указанного в проспекте ценной бумаги в качестве ответственного лица.

(2¹) Установленное в части 1 настоящего параграфа действует в отношении отдельно взятого резюме проспекта, включая его перевод, только в том случае, если резюме является вводящим в заблуждение, неточным или противоречащим другим частям проспекта.

(3) Установленная в части 1 настоящего параграфа обязанность возмещения ущерба лежит на эмитенте, предлагающем лице или ином лице, указанном в проспекте ценной бумаги в качестве ответственного лица, также в случае, если в проспекте в качестве источника получения информации указано третье лицо. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Причинитель ущерба, указанный в § 25 настоящего Закона, вправе возместить ущерб, приобретя предложенную ценную бумагу у потерпевшего по цене, которую потерпевший уплатил за приобретение такой предложенной ценной бумаги. С приобретением таким образом ценных бумаг у потерпевшего причинитель ущерба освобождается от обязанности возмещения потерпевшему иного ущерба.

(2) Эмитент, предлагающее лицо или иное лицо, указанное в проспекте ценной бумаги в качестве ответственного лица, не обязано возмещать ущерб на основании § 25 настоящего Закона, если потерпевший в момент приобретения предложенной ценной бумаги знал о неполноте проспекта, послужившего основанием для совершения предложения, или о содержащейся в нём ложной информации. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Срок давности требования о возмещении вреда, установленного в § 25 настоящего закона, составляет пять лет, считая с начала предложения соответствующей ценной бумаги на основании проспекта, содержащего ложные сведения, или неполного проспекта.

(1) Соглашения, исключающие, ограничивающие или уменьшающие возмещение и срок давности, установленные в § 25–27 настоящего закона, ничтожны.

(1) Если документ, содержащий ключевую информацию об инвестировании, названный в части 2 статьи 23 регламента (ЕС) 2020/1503 Европейского Парламента и Совета, и в соответствующем случае его перевод содержат существенную с точки зрения оценки стоимости краудфандингового проекта информацию, которая оказывается отличающейся от действительности, то владелец проекта возмещает причинённый инвестору вред, вытекающий из различия между действительностью и информацией, представленной в документе, содержащем ключевую информацию об инвестировании, если владелец проекта знал или должен был знать об этом различии.

(2) Если документ, содержащий ключевую информацию об инвестировании на уровне платформы, названный в части 1 статьи 24 регламента (ЕС) 2020/1503 Европейского Парламента и Совета, и в соответствующем случае его перевод содержат информацию об услуге управления индивидуальным портфелем кредитов, которая оказывается отличающейся от действительности, то поставщик услуг краудфандинга возмещает причинённый инвесторам вред, вытекающий из различия между действительностью и информацией, представленной в документе, содержащем ключевую информацию об инвестировании на уровне платформы, если поставщик услуг краудфандинга знал или должен был знать об этом различии.

(3) Владелец проекта или поставщик услуг краудфандинга не обязан возмещать вред на основании части 1 или 2 настоящего параграфа, если потерпевший во время инвестирования в краудфандинговый проект знал или должен был знать о неполноте документа, содержащего ключевую информацию об инвестировании, или о содержащейся в нём ложной информации. То же действует в случае, если потерпевший, являющийся опытным инвестором, при инвестировании в краудфандинговый проект при обычной для его деятельности осмотрительности должен был понять, что документ, содержащий ключевую информацию об инвестировании, содержит ложную информацию или что он не является полным, за исключением случая, когда вред причинён умышленно.

(4) Установленное в частях 1 и 2 настоящего параграфа действует также в случае неполноты документа, содержащего ключевую информацию об инвестировании, и исключения соответствующих фактов, если неполнота документа, содержащего ключевую информацию об инвестировании, вытекает из сокрытия информации соответственно владельцем проекта или поставщиком услуг краудфандинга.

(5) Обязанность возмещения вреда, установленная в части 1 или 2 настоящего параграфа, лежит соответственно на владельце проекта или поставщике услуг краудфандинга также в случае, если в документе, содержащем ключевую информацию об инвестировании, в качестве источника получения информации указано третье лицо. [RT I, 07.12.2021, 3 - вст. в силу 17.12.2021]

(1) Соглашения, исключающие, ограничивающие или уменьшающие возмещение, установленное в § 28¹ настоящего закона, ничтожны. [RT I, 07.12.2021, 3 - вст. в силу 17.12.2021]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Реклама, касающаяся предложения, должна соответствовать требованиям, установленным в статье 22 регламента (ЕС) 2017/1129 Европейского Парламента и Совета и в Законе о рекламе. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 09.01.2026]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I 2005, 59, 464 - вст. в силу 15.11.2005]

(1) Если эмитент или лицо, делающее предложение, которое публично предлагает ценные бумаги в Эстонии, обнародует в период предложения дополнение к проспекту, оно обязано: [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

1) по требованию лиц, подписавшихся на ценные бумаги, аннулировать подписку и возвратить им всё полученное в результате подписки;

2) выкупить предлагаемые ценные бумаги обратно у инвесторов, которые этого требуют, по меньшей мере за покупную цену, уплаченную при подписке.

(1¹) Обязанности, установленные в части 1 настоящего параграфа, распространяются на эмитента или лицо, делающее предложение, также в случае, если утверждённый и обнародованный проспект не содержал окончательной цены продажи и количества предлагаемых ценных бумаг, а также максимальной цены ценных бумаг и критериев, исходя из которых определяются окончательная цена и количество предлагаемых ценных бумаг. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(2) Требование об аннулировании подписки на ценные бумаги или об их обратном выкупе на основании, установленном в части 1 или 1¹ настоящего параграфа, следует представить эмитенту или лицу, делающему предложение, в течение срока, установленного в уведомлении о предложении, который не может быть короче двух рабочих дней, считая с обнародования дополнения к проспекту или окончательной информации о цене продажи и количестве предлагаемых ценных бумаг, если любые новые существенные обстоятельства, ошибки или неточности, связанные с содержащейся в проспекте информацией, выявились до окончания публичного предложения и передачи ценных бумаг. Эмитент или лицо, делающее предложение, может продлить срок. Конечная дата права на аннулирование устанавливается в дополнении к проспекту. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(3) Полученное в результате установленной в настоящем параграфе подписки следует возвратить или ценные бумаги следует выкупить обратно в течение десяти рабочих дней, считая с получения требования, названного в части 2 настоящего параграфа. Эмитент или лицо, делающее предложение, обязано уведомить инспекцию о представленных ему требованиях либо о возврате полученного в результате подписки или об обратном выкупе ценных бумаг в течение одного рабочего дня. Все расходы, связанные с возвратом или обратным выкупом, несёт эмитент или лицо, делающее предложение. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(1) Инспекция вправе своим предписанием потребовать прекращения или приостановления публичного предложения ценных бумаг эмитента, договорным государством происхождения которого является Эстония, если:

1) нарушаются или имеется основание полагать, что нарушаются требования, установленные в отношении публичного предложения настоящим законом и установленными на его основании или иными правовыми актами;

2) не соблюдены условия предложения, установленные в проспекте;

3) информация, представленная при утверждении проспекта, оказалась в существенной мере неверной. [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 09.01.2026]

(2) При приостановлении предложения инспекция своим предписанием обязывает эмитента или лицо, делающее предложение, устранить обстоятельства, послужившие основанием для приостановления предложения. После устранения названных обстоятельств эмитент или лицо, делающее предложение, может с разрешения инспекции продолжить предложение. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(3) [Утратил силу - RT I 2005, 59, 464 - вст. в силу 15.11.2005]

(4) Эмитент или лицо, делающее предложение, может приостановить предложение с предварительного согласия инспекции. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(5) Предложение приостанавливается на установленный инспекцией срок, но не более чем на 10 последовательных рабочих дней. Если по истечении названного срока предложение не продолжается, эмитент или лицо, делающее предложение, обязано в течение 10 рабочих дней со дня истечения срока аннулировать подписку и вернуть подписчику всё полученное от него в результате подписки. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(6) Эмитент или лицо, делающее предложение, обязано незамедлительно уведомить общественность о приостановлении предложения и о его продолжении или об аннулировании подписки по меньшей мере в той ежедневной газете общегосударственного распространения, в которой было опубликовано извещение о предложении. Инспекция публикует предписание, названное в части 1 настоящей статьи, и согласие, названное в части 4, на своей веб-странице в порядке, установленном на основании § 237 части 3 настоящего закона. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I 2005, 59, 464 - вст. в силу 15.11.2005]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

[Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(1) Инвестиционным обществом в значении настоящего закона является акционерное общество, постоянной деятельностью которого является оказание инвестиционных услуг третьим лицам или инвестиционная деятельность в качестве профессиональной деятельности. Инвестиционное общество является финансовым учреждением в значении § 5 Закона о кредитных учреждениях. В отличие от установленного во втором предложении настоящей части инвестиционное общество не рассматривается в качестве финансового учреждения в значении части 3 настоящего закона, пункта 26 части 1 статьи 4 регламента (ЕС) № 575/2013 Европейского парламента и Совета, а также регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского парламента и Совета. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(2) Деятельность, не названная в части 1 настоящей статьи, разрешена инвестиционному обществу только в случаях, установленных законом, или если такая деятельность непосредственно необходима для оказания инвестиционной услуги или побочной услуги инвестиционной услуги. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) [Утратил силу - RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(4) Установленное в главе 10¹ Закона о кредитных учреждениях оздоровление кредитных учреждений, действующих в нескольких государствах, и установленная в разделе 3 главы 11 ликвидация кредитных учреждений, действующих в нескольких государствах, применяются также в отношении инвестиционных обществ, в том числе в отношении находящихся в других договорных государствах филиалов инвестиционных обществ. Инвестиционное общество рассматривается в качестве кредитного учреждения в значении главы 10¹ и раздела 3 главы 11 Закона о кредитных учреждениях. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(5) Понятия, названные в § 3¹ Закона о кредитных учреждениях, и установленное в § 13⁴–13⁷ регулирование одобрения деятельности финансового холдингового предприятия и смешанного финансового холдингового предприятия применяются также в отношении материнского предприятия инвестиционного общества, которое является либо финансовым холдинговым предприятием, либо смешанным финансовым холдинговым предприятием, в случае, если инспекция осуществляет надзор за инвестиционным обществом на консолидированной основе. В значении § 13⁴–13⁷ Закона о кредитных учреждениях инвестиционное общество рассматривается в качестве кредитного учреждения. [RT I, 02.06.2021, 1 - вст. в силу 12.06.2021]

(6) Если инвестиционное общество соответствует условиям, названным в подпункте b пункта 1 части 1 статьи 4 регламента (ЕС) № 575/2013 Европейского парламента и Совета, оно рассматривается в качестве кредитного учреждения и в отношении него применяется установленное в отношении кредитного учреждения в Законе о кредитных учреждениях и других правовых актах. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(7) В случае инвестиционных обществ, названных в частях 2 и 5 статьи 1 регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского парламента и Совета, надзор за выполнением пруденциальных требований согласно разделам VII и VIII директивы 2013/36/ЕС Европейского парламента и Совета об условиях допуска к деятельности кредитных учреждений и о пруденциальном надзоре за кредитными учреждениями и инвестиционными обществами, которой изменяется директива 2002/87/ЕС и признаются утратившими силу директивы 2006/48/ЕС и 2006/49/ЕС (ELT L 176, 27.06.2013, lk 338–436), осуществляется в соответствии со вторым абзацем части 2 статьи 1 и третьим абзацем части 5 статьи 1 того же регламента. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(7¹) В случае, названном в статье 7 регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского парламента и Совета, § 79² части 2–11, § 79³ и 79⁴, § 82² части 3–8, § 83³ и 110², § 110³ часть 1 и пункт 3 части 2 настоящего закона применяются в отношении инвестиционного общества на индивидуальной и консолидированной основе. Названные положения не применяются в отношении дочернего предприятия, учреждённого в третьей стране и подлежащего консолидированному надзору, если находящееся в Европейском союзе материнское предприятие докажет инспекции, что применение этих положений противоречит праву данной третьей страны. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(8) При определении очерёдности удовлетворения требований кредиторов инвестиционного общества исходят из установленного в § 131 Закона о кредитных учреждениях. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(9) В отношении деятельности инвестиционного общества консолидационной группы третьей страны применяется установленное в § 20⁷ Закона о кредитных учреждениях. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Если инвестиционное общество отвечает всем установленным в части 1 статьи 12 регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского парламента и Совета условиям квалификации в качестве малого и несвязанного инвестиционного общества (далее — малое и несвязанное инвестиционное общество), то в отношении этого инвестиционного общества не применяются части 2–11 § 79², § 79³ и 79⁴, часть 2, пункт 2 части 3 и части 4–7 § 82², часть 6 § 110, § 110², часть 1 и пункты 1 и 3 части 2 § 110³, а также § 236¹¹–236¹³ настоящего закона, если настоящей статьёй не установлено иное.

(2) Часть 6 § 110 и пункт 1 части 2 § 110³ настоящего закона применяются к малому и несвязанному инвестиционному обществу, которое эмитирует инструменты, относящиеся к дополнительным собственным средствам первого уровня.

(3) Установленное в части 1 настоящей статьи применяется, если инвестиционное общество шесть месяцев подряд отвечало условиям квалификации в качестве малого и несвязанного инвестиционного общества и уведомило об этом инспекцию.

(4) Если инвестиционное общество более не квалифицируется как малое и несвязанное инвестиционное общество, об этом следует уведомить инспекцию, и в отношении него не применяется установленное в частях 1 и 5 настоящей статьи в течение 12 месяцев с момента оценки.

(5) Если инвестиционное общество более не квалифицируется как малое и несвязанное инвестиционное общество, в отношении него в следующем хозяйственном году применяются требования к вознаграждению за результаты, установленные в § 79³ настоящего закона.

(6) Инспекция может принять решение в отношении малого и несвязанного инвестиционного общества:

1) применять часть 2, пункт 2 части 3 и части 4–7 § 82² настоящего закона в надлежащей мере;

2) применять части 5 и 5¹ § 230 настоящего закона, исходя из размера инвестиционного общества, а также характера, объёма и сложности его деятельности;

3) установить на основании пункта 9 § 235 настоящего закона требование к дополнительным собственным средствам, учитывая условия, установленные в § 236¹¹;

4) установить особые требования к ликвидности на основании пункта 16 § 235 настоящего закона, учитывая условия, установленные в § 236¹², в случае, если инвестиционное общество не освобождено от выполнения требований к ликвидности согласно части 1 статьи 43 регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского парламента и Совета. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(1) Слово «инвестиционное общество» либо его производные и иноязычные эквиваленты может использовать в своём фирменном наименовании только инвестиционное общество.

[Утратил силу - RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Инвестиционными услугами и видами инвестиционной деятельности (далее — инвестиционные услуги) в значении настоящего закона являются:

1) приём и передача связанного с ценной бумагой поручения;

2) исполнение связанного с ценной бумагой поручения от имени или за счёт клиента;

3) торговля ценными бумагами за свой счёт;

4) управление портфелем ценных бумаг;

5) инвестиционное консультирование;

6) гарантирование ценной бумаги либо гарантирование предложения, эмиссии или продажи ценной бумаги;

7) организация предложения или эмиссии ценной бумаги;

8) организация многосторонней торговой системы; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

9) организация организованной торговой системы. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Содержанием инвестиционной услуги, указанной в пункте 2 части 1 настоящей статьи, является любое действие по заключению договора или заключение договора от имени или за счёт клиента с целью приобретения или отчуждения ценных бумаг, в том числе таких ценных бумаг, эмитентом которых на момент их эмиссии является инвестиционное общество. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Содержанием инвестиционной услуги, указанной в пункте 3 части 1 настоящей статьи, является совершение сделки с ценной бумагой за счёт собственного капитала. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(4) Содержанием инвестиционной услуги, указанной в пункте 4 части 1 настоящей статьи, является управление портфелем, сформированным из одной или нескольких ценных бумаг, на основании данного клиентом полномочия, по своему усмотрению и в отношении каждого клиента отдельно. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) Содержанием инвестиционной услуги, указанной в пункте 5 части 1 настоящей статьи, является дача клиенту личной рекомендации в отношении связанной с ценной бумагой сделки в значении статьи 9 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(6) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Побочными услугами инвестиционной услуги (далее — побочная услуга) являются: [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

1) хранение и администрирование ценных бумаг для клиента и связанная с ними деятельность, в том числе приём от клиентов, передача и исполнение поручений о переводе и залоге ценных бумаг, а также иных поручений, связанных с обременением финансовых гарантий, за исключением услуги, указанной в пункте 2 раздела A приложения к регламенту (ЕС) № 909/2014 Европейского парламента и Совета об улучшении расчётов по ценным бумагам в Европейском союзе и о центральных депозитариях ценных бумаг, а также об изменении директив 98/26/ЕС и 2014/65/ЕС и регламента (ЕС) № 236/2012 (ELT L 257, 28.08.2014, lk 1–72); [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

2) предоставление инвестору кредита или займа для совершения сделки с ценными бумагами при условии, что сам кредитодатель или заимодавец связан с указанной сделкой;

3) консультирование коммерческого товарищества по вопросам структуры капитала, стратегии предпринимательского сектора или по иным подобным вопросам, а также консультирование, связанное с объединением коммерческих товариществ и приобретением участия, и связанные с этим услуги;

4) услуги, связанные с обменом иностранной валюты, если они связаны с оказанием инвестиционных услуг;

5) составление или предоставление инвестиционного и финансового анализа либо иной общей рекомендации в связи со сделками с ценными бумагами;

6) услуги, связанные с гарантированием предложения или эмиссии ценной бумаги; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

7) оказание иной инвестиционной услуги и побочной услуги в связи с производным инструментом, указанным в пункте 2, 3, 4, 7 или 8 части 11 § 2 настоящего закона, если ценные бумаги связаны с оказанием инвестиционной услуги или побочной услуги. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Оказывать инвестиционные услуги в качестве постоянной деятельности могут только:

1) инвестиционное общество, филиал иностранного инвестиционного общества и трансгранично — иностранное инвестиционное общество согласно настоящему закону;

2) кредитное учреждение, филиал иностранного кредитного учреждения и трансгранично — иностранное кредитное учреждение согласно настоящему закону и Закону о кредитных учреждениях;

3) управляющий фондами, филиал иностранного управляющего фондами и трансгранично — иностранный управляющий фондами согласно настоящему закону и Закону об инвестиционных фондах;

4) организатор регулируемого рынка согласно настоящему закону. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) К инвестиционному обществу, которое желает оказывать или оказывает в соответствии с частью 3 статьи 60 регламента (ЕС) 2023/1114 Европейского Парламента и Совета о рынках криптоактивов и об изменении регламентов (ЕС) № 1093/2010 и (ЕС) № 1095/2010 и директив 2013/36/ЕС и (ЕС) 2019/1937 (ELT L 150, 09.06.2023, lk 40–205) услугу в сфере криптоактивов, равнозначную инвестиционной услуге, помимо установленного в настоящем законе применяется установленное в названном регламенте и Законе о рынке криптоактивов.

(2) Если настоящим законом и Законом о рынке криптоактивов установлены требования в отношении одной и той же деятельности, то к инвестиционному обществу применяются требования, которые являются более детальными или более строгими. [RT I, 21.06.2024, 3 - вст. в силу 01.07.2024]

(1) Клиентом инвестиционного общества в значении части 3 настоящего закона является любое лицо, которому инвестиционное общество оказывает инвестиционную услугу или побочную услугу. Потенциальным клиентом инвестиционного общества является лицо, которому желают оказать инвестиционную услугу или побочную услугу, но с которым ещё не вступили в договорные отношения (далее — потенциальный клиент). [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Сведущим клиентом инвестиционного общества является лицо, указанное в § 6 части 2 пунктах 1–5 настоящего закона. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(3) Лицо, не указанное в части 2 настоящего параграфа, рассматривается как обычный клиент инвестиционного общества. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(4) Сведущий клиент может ходатайствовать о рассмотрении его как обычного клиента, если по его оценке он сам не способен в достаточной мере оценивать связанные с услугами и сделками риски или управлять ими. В таком случае в отношении него не предполагается равная со сведущим клиентом высокая осведомлённость о рынке ценных бумаг.

(5) Для рассмотрения сведущего клиента как обычного клиента по инициативе клиента инвестиционное общество заключает с клиентом письменный договор, в котором следует установить, в отношении каких услуг, сделок или ценных бумаг сведущий клиент рассматривается как обычный клиент. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(6) Обычный клиент может ходатайствовать о рассмотрении его как сведущего клиента, если по его оценке у него имеются достаточные опыт, знания и компетентность для самостоятельного принятия инвестиционных решений и адекватной оценки связанных с ними рисков. Инвестиционное общество обязано оценивать вышеназванные обстоятельства, и при оценке инвестиционное общество должно учитывать характер планируемых сделок или услуг. В отношении такого клиента не предполагаются знания и опыт в области рынка ценных бумаг, сопоставимые со знаниями и опытом сведущего клиента. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(7) Инвестиционное общество может оценивать компетентность, опыт и знания клиента на основании требований, предъявляемых к руководителям кредитных учреждений, инвестиционных обществ и других финансовых учреждений, подлежащих финансовому надзору. В случае коммерческого товарищества, которое не является крупным предпринимателем в значении настоящего закона, в соответствии с установленным в настоящем параграфе оценивается лицо, обладающее правом представительства, необходимым для совершения сделок. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(8) В ходе оценки, указанной в частях 6 и 7 настоящего параграфа, должны быть выполнены не менее двух из следующих условий:

1) клиент совершал на рынке ценных бумаг в среднем десять сделок значительного объёма за квартал в течение последних четырёх кварталов;

2) объём портфеля ценных бумаг клиента превышает 500 000 евро;

3) клиент работает или работал не менее одного года в финансовой сфере на рабочем месте или должности, которая требует знаний об инвестировании в ценные бумаги. [RT I, 28.06.2012, 5 - вст. в силу 01.07.2012]

(9) Инвестиционное общество обязано принять все необходимые меры для обеспечения того, чтобы до принятия решения о рассмотрении обычного клиента как сведущего клиента обычный клиент соответствовал условиям, указанным в частях 6–8 настоящего параграфа, и обычного клиента можно рассматривать как сведущего клиента только в случае, если выполнены все следующие условия:

1) клиент должен письменно подтвердить инвестиционному обществу, что он желает обращения с ним как со сведущим клиентом либо в целом, либо в связи с конкретной инвестиционной услугой или сделкой либо видом сделки или услуги;

2) инвестиционное общество должно дать клиенту в письменной форме разъяснение о правах, которых клиент может лишиться в случае рассмотрения его как сведущего клиента;

3) клиент должен письменно подтвердить, что он осведомлён о правах, которые он утрачивает вследствие рассмотрения его как сведущего клиента.

(10) Если клиент уже рассматривается как сведущий клиент на основании признаков и порядка, равнозначных признакам и порядку, указанным в частях 6–9 настоящего параграфа, то вытекающий из частей 6–9 настоящего параграфа порядок не влияет на отношения клиента с инвестиционным обществом.

(11) Инвестиционное общество обязано установить письменные правила процедуры для рассмотрения клиентов.

(12) Сведущий клиент обязан извещать инвестиционное общество об изменениях, которые могут повлиять на рассмотрение его как сведущего клиента. Если инвестиционному обществу становится известно, что клиент, рассматриваемый как сведущий клиент, более не соответствует условиям, установленным в настоящем параграфе, инвестиционное общество должно применять к клиенту положения об обычном клиенте в соответствии с изменившимися обстоятельствами.

(13) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(14) Несоблюдение требований к форме, установленных в настоящем параграфе, не влечёт ничтожности договора. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) К инвестиционному обществу, имеющему лицензию на оказание инвестиционной услуги, указанной в § 43 части 1 пункте 1, 2 или 3 настоящего Закона, при совершении сделки с равным контрагентом и оказании побочной услуги, непосредственно связанной с такой сделкой, не применяется установленное в § 79¹ части 2, § 85 части 1 пунктах 1, 5–7 и 9, §§ 85² и 85⁴–85⁶, § 86 частях 1, 2 и 5, § 87 части 1 пунктах 3–5 и частях 2–5, §§ 87¹–87⁵, а также § 89¹ частях 1 и 3. Инвестиционное общество может при исполнении обязанности, установленной в § 85 части 1 пункте 1 и § 86 части 2 настоящего Закона, учитывать характер равного контрагента и его предпринимательской деятельности. [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 09.01.2026]

(2) Равным контрагентом в значении настоящего Закона является лицо, указанное в § 6 части 2 пунктах 1, 2 и 3 настоящего Закона. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Инвестиционное общество может с согласия профессионального клиента рассматривать его как равного контрагента. В таком случае инвестиционное общество перед тем, как начать рассматривать профессионального клиента в качестве равного контрагента, обстоятельно разъясняет клиенту последствия такого изменения положения. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Равный контрагент вправе требовать от инвестиционного общества обращения с ним как с клиентом иного вида в целом или в отношении конкретной сделки. В таком случае в отношении инвестиционного общества и клиента часть 1 настоящего параграфа не применяется. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(5) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(6) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Часть III настоящего Закона не применяется:

1) в отношении страховщика, имеющего разрешение на деятельность договорного государства;

2) в отношении лица, которое оказывает инвестиционную услугу исключительно лицу, входящему в тот же концерн;

3) в отношении лица, которое оказывает инвестиционную услугу от случая к случаю в рамках иной профессиональной деятельности, если правовые акты, регулирующие профессиональную деятельность, и кодекс этики этой профессии не исключают оказания инвестиционной услуги;

4) в отношении лица, которое торгует за свой счёт иными ценными бумагами, кроме товарных производных инструментов, единиц выбросов или их производных инструментов, и не оказывает в связи с этими иными ценными бумагами иной инвестиционной услуги; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

5) в отношении Гарантийного фонда или иного лица, которое оказывает инвестиционную услугу, состоящую исключительно в управлении пенсионной или компенсационной системой с участием работников;

6) в отношении лица, которое оказывает инвестиционную услугу, состоящую исключительно в управлении пенсионной или компенсационной системой с участием работников и в оказании инвестиционной услуги исключительно лицу, входящему в тот же концерн;

7) в отношении Банка Эстонии и центрального банка иного договорного государства, а также Министерства финансов и управляющего долгами иного договорного государства, являющегося публично-правовым или иным подобного рода лицом или учреждением этого государства, а также в отношении учреждённого двумя или более договорными государствами такого международного финансового учреждения, целью которого является сбор средств и оказание при необходимости финансовой помощи своим членам; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

8) в отношении инвестиционного фонда, в том числе пенсионного фонда, и депозитария такого фонда, а также в отношении управляющего фондом в связи с управлением инвестиционным фондом, за исключением случаев, когда законом установлено иное;

9) в отношении лица, которое торгует за свой счёт, в том числе в качестве маркет-мейкера, но не для исполнения поручений клиентов, товарными производными инструментами, единицами выбросов или их производными инструментами либо оказывает иную инвестиционную услугу в связи с такими ценными бумагами клиенту своей основной сферы деятельности или иному лицу, с которым возникает первичное договорное отношение или иное правовое отношение посредством сделки, связанной с его основной деятельностью; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

10) в отношении лица, которое предлагает инвестиционное консультирование в ходе такой профессиональной деятельности, которая не регулируется настоящим Законом, при условии, что такое консультирование не оплачивается отдельно;

11) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

12) [Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

13) в отношении предложения паёв пенсионного фонда и совершаемых в связи с ними сделок и действий;

14) в отношении оператора источника выбросов и оператора воздушного судна в значении Закона об охране атмосферного воздуха, которые торгуют за свой счёт единицами выбросов, при условии, что такое лицо не исполняет поручений клиентов, не оказывает иной инвестиционной услуги и не использует алгоритмическую технику высокочастотной торговли; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

15) в отношении предприятия основной сети в значении Закона о рынке электроэнергии и администратора системы в значении Закона о природном газе при выполнении задач, установленных соответственно Законом о природном газе, Законом о рынке электроэнергии, регламентом (ЕС) № 714/2009 Европейского парламента и Совета об условиях доступа к сетям для трансграничной торговли электроэнергией и о признании утратившим силу регламента (ЕС) № 1228/2003 (ELT L 211, 14.08.2009, стр. 15–35), регламентом (ЕС) № 715/2009 Европейского парламента и Совета об условиях доступа к сетям передачи природного газа и о признании утратившим силу регламента (ЕС) № 1775/2005 (ELT L 211, 14.08.2009, стр. 36–54) либо установленными на их основании правовыми актами, а также в отношении лица, выполняющего от их имени задачи, установленные названными в настоящем пункте правовыми актами, равно как в отношении администратора системы или администратора баланса в значении Закона о рынке электроэнергии и Закона о природном газе, задачей которого является обеспечение баланса, в случае, если выполнение названных в настоящем пункте задач предполагает оказание инвестиционной услуги в связи с товарными производными инструментами; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

16) в отношении центрального депозитария ценных бумаг в значении пункта 1 или 2 части 1 статьи 2 регламента (ЕС) № 909/2014 Европейского парламента и Совета, который имеет соответствующее разрешение на деятельность на условиях, установленных в статье 73; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

17) в отношении названных в пункте «e» части 1 статьи 2 регламента (ЕС) 2020/1503 Европейского парламента и Совета поставщиков услуг совместного финансирования. [RT I, 07.12.2021, 3 - вст. в силу 17.12.2021]

(1¹) Установленное в пункте 4 части 1 настоящего параграфа исключение не применяется в отношении лица, которое:

1) является маркет-мейкером;

2) является членом регулируемого рынка или многосторонней торговой системы либо участником в них, за исключением такого члена или участника регулируемого рынка или многосторонней торговой системы, который не является кредитным учреждением, инвестиционным обществом или финансовым учреждением и который совершает в месте торговли такие сделки, которые являются частью управления ликвидностью или которые объективно измеримым образом снижают риски, непосредственно связанные с предпринимательской деятельностью или с финансированием предпринимательской деятельности его самого или лица, входящего с ним в одну консолидационную группу; [RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 09.01.2026]

3) [Утратил силу - RT I, 30.12.2025, 1 - вст. в силу 09.01.2026]

4) использует алгоритмическую технику высокочастотной торговли или

5) торгует за свой счёт для исполнения поручений клиента. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1²) Установленное в части 1¹ настоящего параграфа ограничение применения исключения не действует в отношении исключений, установленных в пунктах 1, 8 и 9 части 1. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1³) Для применения пункта 9 части 1 настоящего параграфа должны быть выполнены все следующие условия:

1) деятельность лица или оказываемая им услуга в каждом отдельном случае и в совокупности, взятые на уровне консолидационной группы, являются побочной деятельностью по отношению к основной деятельности;

2) лицо не входит в консолидационную группу, основной сферой деятельности которой является оказание инвестиционной услуги, оказание финансовой услуги, установленной в § 6 Закона о кредитных учреждениях, или деятельность в качестве маркет-мейкера товарного производного инструмента;

3) лицо не использует алгоритмическую технику высокочастотной торговли; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

4) лицо по требованию инспекции обосновывает рассмотрение названной в пункте 9 части 1 настоящего параграфа деятельности или услуги в качестве побочной деятельности. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 30.03.2022]

(2) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) [Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(4) [Утратил силу - RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(4¹) Установленное в пункте 15 части 1 настоящего параграфа не применяется к организации вторичного рынка, в том числе в отношении платформы вторичного рынка, используемой для торговли финансовыми правами передачи. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) Установленное в настоящей части в отношении инвестиционных обществ и оказания инвестиционных услуг применяется к кредитным учреждениям, управляющим фондами, а также к филиалам иностранных кредитных учреждений и управляющих фондами постольку, поскольку из настоящего Закона, Закона о кредитных учреждениях или Закона об инвестиционных фондах не вытекает иное. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(6) К названному в пунктах 1, 8, 9 и 14 части 1 настоящего параграфа лицу, которое является участником регулируемого рынка или многосторонней торговой системы, применяется установленное в § 82¹⁵, 82¹⁶ и 90 настоящего Закона. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(7) Установленное в § 46¹, § 54 части 1 пункте 14, § 79 частях 5–8, § 79¹ частях 2 и 4, § 82³, 82⁴, 82⁶ и 82⁹–82¹⁴, § 85 части 1, § 85¹, 85², 85⁴–87⁶, 89¹ и 90, в главе 13¹, в разделе 6 главы 21, а также в части 6 настоящего Закона применяется также к продаже или рекомендации названного в § 89¹ части 2 Закона о кредитных учреждениях вклада с инвестиционным риском. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(8) Если в рамках оказания названной в пункте 4 или 5 части 1 § 43 настоящего Закона инвестиционной услуги предлагается или сбывается в значении пункта 15 или 16 статьи 2 регламента (ЕС) 2019/1238 Европейского парламента и Совета об общеевропейском индивидуальном пенсионном продукте (PEPP) (ELT L 198, 25.07.2019, стр. 1–63) названный в пункте 2 той же статьи общеевропейский индивидуальный пенсионный продукт, то есть PEPP, то к инвестиционному обществу и оказываемой им инвестиционной услуге применяется установленное в настоящей части, если из того же регламента не вытекает иное. [RT I, 17.03.2023, 5 - вст. в силу 27.03.2023]

(9) Установленные в настоящей части права в отношении оказания инвестиционных и побочных услуг не применяются при оказании услуг в качестве стороны сделок, которые совершают названные в пункте 7 части 1 настоящего параграфа управляющие долгами государства или члены Европейской системы центральных банков, выполняющие задачи, установленные Договором о функционировании Европейского союза и протоколом № 4 об уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка, или равнозначные задачи на основании внутригосударственных правовых норм. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Для деятельности в качестве инвестиционного общества лицо должно иметь соответствующую деятельностную лицензию (далее в настоящей части деятельностная лицензия).

(2) Деятельностная лицензия является бессрочной.

(3) Деятельностная лицензия не подлежит передаче, и её приобретение и использование другими лицами запрещено.

(4) Лицо обеспечивает, чтобы инвестиционное общество и его деятельность в любое время соответствовали условиям выдачи действующей деятельностной лицензии и требованиям, установленным правовыми актами. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Деятельностная лицензия выдаётся для оказания одной или нескольких инвестиционных услуг. Деятельностная лицензия может охватывать одну или несколько побочных услуг. Только для оказания побочных услуг деятельностная лицензия инвестиционному обществу отдельно не выдаётся. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Инвестиционное общество может оказывать только те инвестиционные услуги и побочные услуги, в отношении которых ему выдана деятельностная лицензия. Для оказания инвестиционных услуг и побочных услуг, не названных в деятельностной лицензии, инвестиционное общество должно ходатайствовать о соответствующей дополнительной деятельностной лицензии. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Коммерческое товарищество, имеющее деятельностную лицензию кредитного учреждения, не должно ходатайствовать об отдельной деятельностной лицензии для оказания инвестиционных услуг и побочных услуг. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Коммерческое товарищество, имеющее деятельностную лицензию управляющего фондами, не должно ходатайствовать в установленном настоящим Законом порядке об отдельной деятельностной лицензии для оказания услуги, установленной в § 43 части 1 пунктах 4 и 5, а также § 44 пункте 1 настоящего Закона. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Деятельностную лицензию выдаёт и признаёт недействительной инспекция своим решением. Инспекция может при выдаче деятельностной лицензии установить ходатайствующему более благоприятные побочные условия, которыми при наличии обоснования ходатайствующему разрешается частично отступить от обстоятельств, являющихся основанием для получения деятельностной лицензии, либо определить более длительный срок, чем срок, установленный § 55¹ настоящего Закона, в течение которого ходатайствующий должен привести себя в соответствие с требованиями, являющимися основанием для получения деятельностной лицензии. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) В решении, принимаемом в отношении деятельностной лицензии, указываются по меньшей мере:

1) наименование и регистрационный код лица, в отношении которого принимается решение;

2) вид или виды инвестиционной услуги или побочной услуги, в отношении которых принимается решение; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

3) дата принятия решения и дата его вступления в силу.

(3) В случае отказа в выдаче деятельностной лицензии и признания деятельностной лицензии недействительной решение должно содержать соответствующее обоснование.

(1) Решение о выдаче деятельностной лицензии или об отказе в её выдаче либо о признании деятельностной лицензии недействительной инспекция незамедлительно вручает инвестиционному обществу.

(2) Инспекция обнародует выдачу деятельностной лицензии, её изменение и признание недействительной на своём веб-сайте не позднее рабочего дня, следующего за днём принятия решения.

(3) Признание деятельностной лицензии недействительной инспекция обнародует дополнительно к предусмотренному в части 2 настоящего параграфа ещё по меньшей мере в одном медиаиздании общегосударственного распространения. [RT I, 11.11.2025, 1 - вст. в силу 21.11.2025]

(1) Для ходатайства о деятельностной лицензии члены правления учреждаемого или действующего коммерческого товарищества (далее в настоящем разделе ходатайствующий) представляют соответствующее ходатайство.

(2) Ходатайство состоит из письменного заявления и приложений, названных в § 54 настоящего Закона.

(3) Если во время производства по ходатайству о деятельностной лицензии происходят изменения в данных или документах, названных в § 54 части 1 настоящего Закона, ходатайствующий незамедлительно представляет инспекции соответствующие данные и документы в обновлённом виде. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Для ходатайства о деятельной лицензии ходатайствующему следует представить данные и документы, названные в делегированном регламенте Комиссии, изданном на основании статьи 7 части 4 директивы Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС о рынках финансовых инструментов и об изменении директив 2002/92/ЕС и 2011/61/ЕС (ELT L 173, 12.06.2014, lk 349–496), а также следующие данные и документы: [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

1) при учреждении коммерческого товарищества – нотариально заверенная копия учредительного договора или учредительного решения;

2) копия устава, в случае действующего коммерческого товарищества – решение общего собрания об изменении устава и изменённый текст устава;

3) список акционеров ходатайствующего, в котором указаны имя каждого акционера, при наличии – регистрационный код или личный код, а при их отсутствии – дата рождения, а также данные о количестве приобретаемых каждым акционером или принадлежащих ему акций и голосов;

4) названные в § 74 части 1 настоящего закона данные об акционерах и иных лицах, имеющих существенное участие в ходатайствующем, а также установленные в § 55 части 7 настоящего закона данные о связанности с инвестиционным обществом, кредитным учреждением, страховщиком или иным лицом, подлежащим финансовому надзору, имеющим деятельную лицензию в договорном государстве; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

5) данные о руководителях ходатайствующего, содержащие имя и фамилию каждого из них, личный код или при его отсутствии – дату рождения, место жительства, описание образования, полный перечень мест работы и должностей за последние пять лет, а в отношении членов правления – описание сферы их ответственности, а также иные документы, подтверждающие надёжность руководителей и их соответствие требованиям настоящего закона, которые ходатайствующий считает существенным представить; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

6) данные о коммерческих товариществах, в которых участие ходатайствующего или его руководителя превышает 20 процентов, причём эти данные должны содержать размер акционерного или паевого капитала, перечень сфер деятельности, а также размер участия ходатайствующего и каждого руководителя;

7) данные об аудиторе ходатайствующего и лице (лицах), осуществляющем (осуществляющих) внутренний контроль, содержащие имя, место жительства или местонахождение, личный код или при его отсутствии – дату рождения либо регистрационный код;

8) начальный баланс ходатайствующего и обзор доходов и расходов ходатайствующего либо, в случае действующего коммерческого товарищества, баланс и отчёт о прибыли по состоянию на конец месяца, предшествующего представлению ходатайства, а также при наличии – отчёты за последние три хозяйственных года;

9) в случае действующего коммерческого товарищества – документы, подтверждающие размер собственных средств, вместе с отчётами присяжного аудитора; [RT I 2010, 9, 41 - вст. в силу 08.03.2010]

10) если существенное участие в ходатайствующем имеет кредитное учреждение, управляющий фондами, инвестиционный фонд, инвестиционное общество, страховщик или иное лицо, подлежащее финансовому надзору, из третьего государства, – выданное надзорным учреждением соответствующего государства подтверждение того, что названное лицо третьего государства имеет деятельную лицензию и его деятельность, насколько известно надзорному учреждению, не противоречит действующим правовым актам;

11) бизнес-план ходатайствующего на три года, содержащий по меньшей мере описание планируемой деятельности, организационной структуры ходатайствующего, мест деятельности, применяемых информационно-технологических систем и иных технических средств, а также экономических показателей;

12) внутренние правила бухгалтерского учёта и названные в § 82 настоящего закона внутренние правила или их проекты; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

13) процедурные правила, установленные в § 14 части 1 Закона о предотвращении отмывания денег и финансирования терроризма, и правила внутреннего контроля за проверкой их исполнения; [RT I, 17.11.2017, 2 - вст. в силу 27.11.2017]

14) документ, которым ходатайствующий принимает на себя обязанность уплатить предусмотренный Законом о гарантийном фонде единовременный паевой взнос в подфонд защиты инвесторов; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

15) подтверждение об уплате инспекции платы за производство; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

16) адрес главной конторы или зарегистрированного местонахождения ходатайствующего. [RT I, 11.11.2025, 1 - вст. в силу 21.11.2025]

(1¹) Руководителем ходатайствующего или инвестиционного общества является член совета и член правления. Руководителем инспекция может считать работника ходатайствующего или инвестиционного общества и иное лицо, которое самостоятельно принимает управленческие решения в отношении развития или коммерческой деятельности ходатайствующего или инвестиционного общества. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) Правильность данных и документов, представленных о физических лицах, названных в части 1 пунктах 5 и 7 настоящей статьи, подтверждают эти лица своей подписью.

(3) При ходатайстве о дополнительной деятельной лицензии инвестиционное общество представляет данные и документы, названные в части 1 пунктах 3, 9, 10, 12, 13 и 15 настоящей статьи. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Если ходатайствующий при ходатайстве о разрешении на деятельность не представил все данные и документы, указанные в § 54 настоящего закона, либо они неполны или оформлены ненадлежащим образом, инспекция требует от ходатайствующего устранения недостатков.

(1¹) Если во время производства по ходатайству о разрешении на деятельность в данные или документы, указанные в § 54 части 1 настоящего закона, вносятся изменения, ходатайствующий незамедлительно представляет инспекции соответствующие данные или документы в обновлённом виде. Если изменение является существенным, инспекция может считать началом срока производства время получения обновлённых данных или документов. В таком случае инспекция должна сообщить ходатайствующему новый срок производства. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(2) Если на основании данных и документов, указанных в § 54 настоящего закона, невозможно убедиться в том, имеются ли у ходатайствующего о разрешении на деятельность достаточные возможности для оказания инвестиционных услуг и соответствует ли он требованиям, установленным законом или на основании закона в отношении инвестиционного общества, инспекция может потребовать представления дополнительных данных и документов.

(3) Для проверки представленных ходатайствующим данных инспекция может проводить проверку на месте, назначать экспертизу и внеочередную аудиторскую проверку, делать запросы в государственные базы данных, получать устные разъяснения от руководителей и аудитора ходатайствующего, от их представителей, а при обоснованной необходимости — от третьих лиц о содержании представленных документов и об обстоятельствах, имеющих значение при принятии решения о выдаче разрешения на деятельность.

(4) Данные, указанные в частях 1–3 настоящего параграфа, представляются в установленный инспекцией разумный срок.

(4¹) Если ходатайствующий не устранил недостатки, указанные в части 1 настоящего параграфа, в предусмотренный срок или не представил к сроку затребованные инспекцией данные или документы, инспекция может оставить ходатайство без рассмотрения. В случае оставления ходатайства без рассмотрения инспекция возвращает представленные документы.

(5) [Утратил силу - RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(6) [Утратил силу - RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(7) Инспекция при производстве по ходатайству о разрешении на деятельность сотрудничает с учреждением по надзору за рынком ценных бумаг или финансовому надзору соответствующего договорного государства, если:

1) ходатайствующий является дочерним предприятием кредитного учреждения, инвестиционного общества, страховщика или иного подлежащего финансовому надзору лица, имеющего разрешение на деятельность в договорном государстве;

2) ходатайствующий является дочерним предприятием материнского предприятия кредитного учреждения, инвестиционного общества, страховщика или иного подлежащего финансовому надзору лица, имеющего разрешение на деятельность в договорном государстве;

3) ходатайствующего контролирует лицо или лица, которые контролируют инвестиционное общество, кредитное учреждение, страховщика или иное подлежащее финансовому надзору лицо, имеющее разрешение на деятельность в другом договорном государстве. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(8) Инспекция консультируется с учреждениями по надзору за рынком ценных бумаг или финансовому надзору других договорных государств для оценки репутации, опыта и пригодности владельцев существенного долевого участия и руководителей ходатайствующего и юридического лица, входящего с ним в одну консолидационную группу. В ходе такой консультации инспекция передаёт только существенные данные о репутации, опыте и пригодности владельцев существенного долевого участия и руководителей ходатайствующего и юридического лица, входящего с ним в одну консолидационную группу, которые необходимы другим связанным с выдачей разрешения на деятельность учреждениям по надзору за рынком ценных бумаг или финансовому надзору договорного государства. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Инспекция выдаёт разрешение на деятельность, если ходатайствующий представил все данные, требуемые правовыми актами, если отсутствуют основания для отказа в выдаче разрешения на деятельность и основания прекращения разрешения на деятельность и если устранено выраженное инспекцией ходатайствующему сомнение в том, что ходатайствующий не соответствует всем требованиям, вытекающим из настоящего закона и установленных на его основании правовых актов.

(2) Если у инспекции возникло обоснованное сомнение в том, что ходатайствующий не соответствует всем требованиям, вытекающим из настоящего закона и установленных на его основании правовых актов, ходатайствующий обязан в целях устранения сомнения представлять инспекции сведения по собственной инициативе. Инспекция обязана предварительно уточнить, какие сведения и данные необходимы ей для устранения сомнения.

(3) Решение о выдаче разрешения на деятельность или об отказе в его выдаче инспекция принимает в течение двух месяцев со дня получения всех необходимых данных и документов, но не позднее чем в течение шести месяцев со дня получения ходатайства о разрешении на деятельность.

(4) Решение о выдаче дополнительного разрешения на деятельность или об отказе в его выдаче инспекция принимает в течение одного месяца после поступления в инспекцию соответствующего ходатайства и всех требуемых данных и документов, но не позднее чем в течение шести месяцев со дня получения ходатайства о дополнительном разрешении на деятельность.

(5) Инвестиционное общество, имеющее разрешение на деятельность, незамедлительно сообщает инспекции о существенных изменениях в представленных ходатайствующим инспекции обстоятельствах, послуживших основанием для решения о выдаче разрешения на деятельность, по получении сведений о них. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Инспекция отказывает в выдаче разрешения на деятельность, если:

1) представленные при ходатайстве о разрешении на деятельность данные или документы не соответствуют требованиям, установленным в настоящем законе, в постановлении (ЕС) 2019/2033 Европейского Парламента и Совета, в установленных на их основании правовых актах или в делегированном постановлении Комиссии, данном на основании части 4 статьи 7 директивы 2014/65/ЕС Европейского Парламента и Совета, либо они являются неверными, вводящими в заблуждение или неполными; [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

2) ходатайствующее лицо не представляет в срок предусмотренные при ходатайстве о разрешении или затребованные инспекцией иные данные, документы или информацию либо отказывается от их представления;

3) ходатайствующее лицо не соответствует требованиям, установленным в правовых актах, названных в пункте 1 настоящей части;

4) руководитель ходатайствующего лица, лицо, исполняющее задачи подразделения внутреннего аудита, или лицо, имеющее значительное долевое участие в ходатайствующем лице, не соответствует требованиям, установленным в правовых актах, названных в пункте 1 настоящей части;

5) ходатайствующее лицо в значительной мере или неоднократно нарушало установленные правовыми актами требования либо деятельность или бездействие ходатайствующего лица не соответствует доброй деловой практике;

6) значительная связь между ходатайствующим лицом и другим лицом либо требования, вытекающие из правовых актов другого государства, применяемых в отношении ходатайствующего лица или значительно связанного с ним другого лица, или применение правовых актов препятствуют осуществлению надзора за инвестиционным обществом на необходимом уровне или достаточно эффективного надзора. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) При оценке установленного в пункте 6 части 1 настоящего параграфа инспекция учитывает помимо прочего критерии, установленные в статье 10 делегированного постановления Комиссии, данного на основании части 4 статьи 7 директивы 2014/65/ЕС Европейского Парламента и Совета. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Разрешение на деятельность прекращается:

1) в случае добровольного прекращения инвестиционного общества – с получением от инспекции соответствующего разрешения; [RT I, 11.11.2025, 1 - вст. в силу 21.11.2025]

2) при признании разрешения на деятельность недействительным;

3) при объединении инвестиционных обществ – у присоединяемого лица;

4) при объявлении банкротства инвестиционного общества.

(1) Для прекращения инвестиционного общества (далее в настоящем параграфе прекращение) необходимо разрешение инспекции.

(2) К прекращению применяется установленное в Коммерческом кодексе, если из настоящего закона не вытекает иное.

(3) Для получения разрешения на прекращение инвестиционное общество представляет инспекции заявление, к которому прилагаются следующие данные и документы:

1) решение общего собрания инвестиционного общества о прекращении и о ходатайстве о разрешении на это;

2) оценка инвестиционного общества о влиянии прекращения на интересы его клиентов или других кредиторов.

(4) К производству по ходатайству о разрешении на прекращение, проверке представленных данных и проверке соответствия прекращения инвестиционного общества интересам клиентов или других кредиторов применяется установленное в § 55 настоящего закона.

(5) Решение о выдаче разрешения на прекращение или об отказе в его выдаче инспекция принимает в течение одного месяца после представления всех необходимых документов и данных, но не позднее чем через два месяца после получения соответствующего заявления.

(6) Инспекция может отказать в выдаче разрешения на прекращение, если прекращение противоречит интересам клиентов или других кредиторов инвестиционного общества.

(7) Решение о выдаче разрешения на прекращение или об отказе в его выдаче инспекция незамедлительно сообщает инвестиционному обществу. [RT I, 11.11.2025, 1 - вст. в силу 21.11.2025]

(1) Признание разрешения на деятельность недействительным есть полное или частичное лишение права, предоставленного разрешением на деятельность. Разрешение на деятельность может быть признано недействительным полностью либо по отдельным инвестиционным услугам или побочным услугам, с определением прав, которые обладатель разрешения на деятельность утрачивает при признании разрешения на деятельность недействительным. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Инспекция может признать разрешение на деятельность недействительным, если:

1) инвестиционное общество не приступило к деятельности или учредители инвестиционного общества своими действиями показали, что инвестиционное общество не в состоянии приступить к деятельности в течение 12 месяцев со дня выдачи разрешения на деятельность, либо инвестиционное общество не занималось оказанием инвестиционной услуги в течение шести следующих подряд месяцев; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

2) выяснилось, что ходатай при ходатайствовании о разрешении на деятельность представил ложные данные или что разрешение на деятельность получено иным нечестным способом, а также в иных случаях, когда инвестиционным обществом или от его имени инспекции представлены ложные данные; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

3) инвестиционное общество неоднократно или в значительной мере нарушало установленное в правовых актах, регулирующих его деятельность, инвестиционное общество или его руководитель наказаны за виновное деяние в сфере экономики, должностное виновное деяние, виновное деяние против собственности или против общественного доверия и данные о наказании не удалены из регистра наказаний согласно Закону о регистре наказаний, либо деятельность инвестиционного общества не соответствует доброй деловой практике;

4) инвестиционное общество не отвечает действующим условиям выдачи разрешения на деятельность;

5) выявляются обстоятельства, предусмотренные пунктом 4 или 6 § 56 настоящего Закона; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

6) инвестиционное общество не исполнило предписание инспекции к установленному сроку или в установленном объёме;

7) размер собственных средств инвестиционного общества не соответствует требованиям регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского Парламента и Совета либо настоящего Закона или изданного на его основании правового акта; [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

8) инвестиционное общество не способно исполнять принятые на себя обязательства или его деятельность по иной причине существенно вредит интересам инвесторов или других клиентов либо надлежащему функционированию рынка ценных бумаг;

9) инвестиционное общество совершило отмывание денег или нарушает установленный правовым актом порядок предотвращения отмывания денег и финансирования терроризма;

10) инвестиционное общество входит в консолидационную группу, структура которой не позволяет получать информацию, необходимую для консолидированного надзора, либо коммерческое товарищество, входящее в одну консолидационную группу с инвестиционным обществом, действует на основании правовых актов иностранного государства, которые препятствуют осуществлению достаточного надзора;

11) инвестиционное общество не уплатило в установленный срок или в полном объёме паевые взносы подфонда защиты инвесторов, предусмотренные Законом о гарантийном фонде;

12) инвестиционное общество публикует о своей деятельности или о своём руководителе существенно неверную или вводящую в заблуждение информацию либо рекламу;

13) согласно информации, представленной инспекции учреждением надзора за рынком ценных бумаг договорного государства, инвестиционное общество нарушило условия, установленные правовым актом договорного государства; [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

14) внутренние правила, названные в § 82 настоящего Закона, недостаточно точны или недвусмысленны для регулирования деятельности инвестиционного общества;

15) выясняется, что инвестиционное общество избрало Эстонию местом ходатайствования о разрешении на деятельность и регистрации с целью уклонения от более строгих требований, установленных к деятельности инвестиционного общества в другом договорном государстве, где оно в основном действует.

(3) Разрешение на деятельность или дополнительное разрешение на деятельность признаётся недействительным полностью или частично на основании ходатайства инвестиционного общества, если инвестиционное общество более не желает оказывать инвестиционные услуги и обоснованные интересы его клиентов при этом достаточно защищены.

(3¹) Инспекция может отказать в признании разрешения на деятельность недействительным на основании ходатайства, названного в части 3 настоящего параграфа, если имеется обоснованное основание полагать, что признание разрешения на деятельность недействительным может нанести ущерб обоснованным интересам инвесторов или других клиентов.

(3²) Ходатайство, названное в части 3 настоящего параграфа, инспекция рассматривает и принимает решение о полном или частичном признании разрешения на деятельность недействительным либо об отказе в этом в течение двух месяцев со дня получения ходатайства.

(4) До принятия решения о признании разрешения на деятельность недействительным на основании части 2 настоящего параграфа инспекция может сделать инвестиционному обществу срочное предписание об устранении недостатков, являющихся основанием для признания разрешения на деятельность недействительным. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

[Утратил силу - RT I, 11.11.2025, 1 - вст. в силу 21.11.2025]

(1) Учреждённое в Эстонии и имеющее разрешение на деятельность инвестиционное общество может оказывать в иностранном государстве инвестиционную услугу или побочную услугу, учредив для этого филиал, используя инвестиционного агента или оказывая услугу трансгранично. Побочную услугу инвестиционное общество может оказывать в иностранном государстве только вместе с оказанием инвестиционной услуги.

(2) При оказании инвестиционной услуги в иностранном государстве инвестиционное общество должно соблюдать требования, установленные настоящим Законом и изданными на его основании правовыми актами, а также иными правовыми актами, в том числе правовыми актами иностранного государства.

(3) К оказанию инвестиционной услуги инвестиционным обществом в другом договорном государстве применяется установленное в § 64–65¹ настоящего Закона. Иные услуги инвестиционное общество может оказывать в договорном государстве в соответствии с установленным в правовых актах договорного государства.

(4) К оказанию инвестиционной услуги в третьей стране применяется установленное в § 59–62, 65 и 65¹ настоящего Закона.

(5) Трансграничное оказание услуги — это оказание инвестиционной услуги и побочной услуги в государстве, где инвестиционное общество или его филиал не зарегистрированы. К использованию для оказания инвестиционной услуги инвестиционного агента, внесённого в Эстонии в список инвестиционных агентов согласно установленному в § 119² настоящего Закона, применяется установленное в настоящем разделе о трансграничном оказании услуги. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Для учреждения филиала в третьей стране инвестиционное общество ходатайствует перед инспекцией о выдаче разрешения (далее в настоящем разделе — разрешение).

(2) Инвестиционное общество представляет в ходатайстве о разрешении следующие данные:

1) государство, в котором желают учредить филиал;

2) наименование и адрес филиала;

3) план деятельности филиала, содержащий по меньшей мере описание планируемых видов деятельности, организационной структуры ходатайствующего лица и передаваемых функций;

4) сведения о лицах, ответственных за руководство филиалом (далее — руководители филиала), согласно предусмотренному в пункте 5 части 1 § 54 настоящего Закона.

(3) К оказанию инвестиционной услуги через инвестиционного агента, учреждённого в третьей стране, применяются положения настоящего Закона об учреждении и деятельности филиала. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) К ходатайству о разрешении и к рассмотрению ходатайства применяются положения § 51–53, 55 и 55¹ настоящего Закона о разрешении на деятельность и о ходатайстве, если из настоящего раздела не вытекает иное. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) Инспекция уведомляет учреждение надзора за рынком ценных бумаг соответствующей третьей страны о представленном ходатайстве о разрешении в течение двух месяцев со дня представления ходатайства. Если между инспекцией и учреждением надзора за рынком ценных бумаг соответствующей третьей страны не заключён договор о сотрудничестве, инспекция заключает с названным учреждением соглашение об осуществлении надзора за филиалом. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Решение о выдаче разрешения или об отказе в его выдаче инспекция принимает в течение двух месяцев после представления всех затребованных данных и документов, но не позднее шести месяцев после представления ходатайства о разрешении. В случае отказа в выдаче разрешения решение должно содержать обоснование. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Решение о выдаче разрешения или об отказе в его выдаче инспекция незамедлительно направляет ходатайствующему лицу. О выдаче разрешения уведомляется также учреждение надзора за рынком ценных бумаг соответствующей третьей страны. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

(5) Инвестиционное общество, имеющее филиал в третьей стране, обязано сообщить инспекции и учреждению надзора за рынком ценных бумаг соответствующего государства о намерении изменить данные, названные в пунктах 2–4 части 2 § 59 настоящего Закона, не менее чем за один месяц. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инспекция может отказать в выдаче разрешения, если:

1) данные или документы, представленные при ходатайстве о разрешении, не соответствуют требованиям, установленным настоящим Законом или изданными на его основании правовыми актами, либо они неверны, вводят в заблуждение или неполны;

2) ходатайствующее лицо не представило в срок или отказалось представить инспекции данные, документы или сведения, подлежащие представлению при ходатайстве о разрешении, либо иные затребованные инспекцией данные, документы или сведения;

3) руководители филиала не соответствуют требованиям, установленным настоящим Законом в отношении руководителей инвестиционного общества; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

4) [утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

5) [утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

6) учреждение филиала может нанести ущерб интересам инвесторов либо финансовому состоянию или надёжной деятельности инвестиционного общества в Эстонии или в соответствующей третьей стране; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

7) договор или соглашение, названные в части 2 § 60 настоящего Закона, не заключены либо правовые акты соответствующей третьей страны не позволяют осуществлять эффективный надзор и получать необходимые для этого сведения. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

(1) Инспекция может признать недействительным разрешение, выданное инвестиционному обществу на учреждение филиала в третьей стране, если:

1) инвестиционное общество или его филиал не соответствует действующим условиям получения разрешения на учреждение филиала;

2) инвестиционное общество не представляет надлежащих отчётов о филиале;

3) инвестиционное общество при ходатайстве о разрешении на учреждение филиала или в ином случае представило инспекции о филиале вводящие в заблуждение данные или документы либо ложные данные или документы;

4) [утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

5) риски, вытекающие из деятельности филиала, существенно больше рисков, вытекающих из деятельности инвестиционного общества;

6) разрешение на деятельность инвестиционного общества признано недействительным;

7) выявляются обстоятельства, предусмотренные § 61 настоящего Закона;

8) инвестиционное общество не выполнило предписание инспекции к установленному сроку или в установленном объёме.

(2) Решение о признании недействительным разрешения на учреждение филиала инспекция незамедлительно объявляет инвестиционному обществу и учреждению надзора за рынком ценных бумаг третьей страны.

(3) Узнав о признании недействительным разрешения на учреждение филиала, инвестиционное общество прекращает оказание своих услуг через филиал, зарегистрированный в третьей стране, названной в части 2 настоящей статьи, не позднее установленного инспекцией срока. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество уведомляет инспекцию о намерении учредить в другом договорном государстве филиал для оказания инвестиционной услуги и побочной услуги, установленных в его разрешении на деятельность, либо использовать в этом договорном государстве инвестиционного агента, и представляет инспекции следующие данные и документы:

1) договорное государство, в котором инвестиционное общество желает учредить филиал или использовать инвестиционного агента;

2) план деятельности, который должен содержать данные обо всех планируемых услугах;

3) в случае учреждения филиала — данные об организационном построении филиала и о том, намеревается ли филиал использовать инвестиционного агента, а в случае использования агента — имя агента, место жительства или местонахождение, личный код, а при его отсутствии — дата рождения или регистрационный код;

4) в случае использования только инвестиционного агента — описание инвестиционного агента, в том числе сведения о цепочках отчётности и о том, каким образом агент вписывается в деловую структуру инвестиционного общества;

5) контактный адрес филиала или инвестиционного агента в договорном государстве, по которому возможно получить необходимые документы;

6) данные о руководителях филиала или о лицах, ответственных за руководство инвестиционным агентом. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Документы, указанные в части 1 настоящей статьи, представляются на эстонском языке вместе с выполненным присяжным переводчиком переводом на официальный язык или на один из официальных языков того договорного государства, в котором инвестиционное общество желает учредить филиал. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Инспекция принимает решение о передаче данных и документов, указанных в части 1 настоящей статьи, учреждению надзора за рынком ценных бумаг договорного государства или об отказе в передаче по основаниям, установленным в части 5 настоящей статьи, в течение двух месяцев со дня получения всех требуемых данных и документов, но не позднее чем в течение трёх месяцев со дня получения соответствующего ходатайства. Решение о передаче данных и документов или об отказе в передаче инспекция незамедлительно доводит до сведения инвестиционного общества. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(4) Инспекция может оставить данные и документы, указанные в части 1 настоящей статьи, без рассмотрения, если:

1) представленные для передачи данные или документы не соответствуют требованиям, установленным настоящим законом или изданными на его основании правовыми актами;

2) требуемые инспекцией данные или документы не представлены в течение установленного срока.

(5) Инспекция принимает решение об отказе в передаче данных и документов, указанных в части 1 настоящей статьи, если: [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

1) финансовое состояние, организационное построение или иные возможности инвестиционного общества недостаточны для оказания в договорном государстве услуг, указанных в плане деятельности; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

2) учреждение филиала или реализация представленного инвестиционным обществом плана деятельности может нанести ущерб интересам его клиентов, финансовому состоянию инвестиционного общества или надёжности его деятельности; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

3) представленные для передачи данные или документы являются неверными, вводящими в заблуждение или неполными;

4) инвестиционное общество желает оказывать только побочные услуги. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(6) В случае передачи данных и документов, указанных в части 1 настоящей статьи, инспекция представляет учреждению надзора за рынком ценных бумаг договорного государства также данные о применяемой в Эстонии схеме защиты инвесторов.

(7) Инвестиционное общество может учредить филиал в договорном государстве в соответствии с установленным в правовых актах другого договорного государства. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(8) Об изменении данных или документов, указанных в части 1 настоящей статьи, инвестиционное общество уведомляет инспекцию по возможности не менее чем за один месяц до вступления изменения в силу или непосредственно после его наступления. Инспекция сообщает об этом изменении также учреждению надзора за рынком ценных бумаг соответствующего договорного государства. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(9) О каждом изменении в применяемой в Эстонии схеме защиты инвесторов, которое происходит в период деятельности инвестиционного общества в соответствующем договорном государстве через филиал, инспекция незамедлительно после наступления изменения доводит до сведения учреждения надзора за рынком ценных бумаг договорного государства.

(10) Инспекция может своим предписанием запретить инвестиционному обществу оказание услуг через филиал, учреждённый в другом договорном государстве, если:

1) имеется установленное в части 5 настоящей статьи основание для отказа в передаче данных и документов;

2) учреждение надзора за рынком ценных бумаг договорного государства уведомило инспекцию о нарушении инвестиционным обществом правового акта договорного государства. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(11) Инвестиционное общество обязано не позднее указанного в предписании срока прекратить оказание услуги через филиал, учреждённый в этом договорном государстве. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(12) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество уведомляет инспекцию о намерении оказывать в другом договорном государстве или в третьем государстве на трансграничной основе инвестиционную услугу и побочную услугу, названные в его разрешении на деятельность, и представляет инспекции следующие данные и документы:

1) государство, в котором намереваются оказывать инвестиционную услугу;

2) план деятельности, который должен содержать данные обо всех планируемых услугах;

3) сведения о том, намеревается ли инвестиционное общество использовать инвестиционного агента, внесённого в Эстонии в список инвестиционных агентов в соответствии с установленным в § 119² настоящего закона, а в случае использования агента — имя агента, его место жительства или место нахождения, личный код, а при его отсутствии — время рождения или регистрационный код.

(2) Данные и документы, названные в части 1 настоящей статьи, представляются вместе с переводом, сделанным присяжным переводчиком, на официальный язык или на один из официальных языков того договорного государства, в котором планируется оказывать названные в части 1 услуги.

(3) Инспекция принимает решение о передаче названных в части 1 настоящей статьи данных и документов учреждению надзора за рынком ценных бумаг соответствующего договорного государства или третьего государства либо об отказе в этом и незамедлительно объявляет его инвестиционному обществу. Если инспекция принимает решение о передаче названных данных и документов, они передаются учреждению надзора за рынком ценных бумаг соответствующего договорного государства в течение одного месяца со дня получения информации от инвестиционного общества.

(4) Инспекция отказывает в передаче названных в части 1 настоящей статьи данных и документов, если:

1) представленные данные или документы не соответствуют требованиям, установленным настоящим законом, либо они являются неверными, вводящими в заблуждение или неполными;

2) инвестиционное общество желает оказывать только побочные услуги.

(5) Инвестиционное общество может начать трансграничное оказание услуг с учётом условий, установленных правовыми актами данного договорного государства или третьего государства и предъявленных учреждением надзора за рынком ценных бумаг соответствующего государства, начиная с объявления инвестиционному обществу названного в части 3 настоящей статьи решения о передаче данных.

(6) Об изменении названных в части 1 настоящей статьи данных и документов инвестиционное общество уведомляет инспекцию не менее чем за один месяц до вступления изменения в силу. Инспекция сообщает об этом изменении учреждению надзора за рынком ценных бумаг соответствующего государства.

(7) Инспекция может своим предписанием запретить инвестиционному обществу трансграничное оказание услуг в договорном государстве или третьем государстве, если:

1) имеется установленное частью 4 настоящей статьи основание для отказа в передаче названных данных и документов;

2) учреждение надзора за рынком ценных бумаг договорного государства или третьего государства уведомило инспекцию о том, что инвестиционное общество нарушило правовой акт договорного государства или третьего государства.

(8) Инвестиционное общество обязано прекратить трансграничное оказание услуг в данном договорном государстве не позднее срока, определённого предписанием. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество, намеревающееся оказывать на трансграничной основе услугу по организации многосторонней торговой системы или организованной торговой системы, уведомляет инспекцию о том, в каком государстве оно намеревается оказывать на трансграничной основе услугу по организации торговой системы.

(2) Инспекция представляет названную в части 1 настоящей статьи информацию учреждению надзора за рынком ценных бумаг соответствующего договорного государства в течение одного месяца со дня получения названной информации и незамедлительно уведомляет об этом инвестиционное общество. По требованию учреждения надзора за рынком ценных бумаг договорного государства инспекция передаёт данные об участниках и дистанционных членах учреждённой в Эстонии многосторонней торговой системы.

(3) Инвестиционное общество может начать трансграничное оказание услуги по организации многосторонней торговой системы или организованной торговой системы с учётом условий, установленных правовыми актами данного договорного государства и предъявленных учреждением надзора за рынком ценных бумаг договорного государства, если инспекция уведомляет инвестиционное общество о передаче данных.

(4) К предусмотренному настоящей статьёй трансграничному оказанию инвестиционной услуги не применяется установленное в § 65 настоящего закона. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Лицо, которое согласно правовым актам государства происхождения может оказывать инвестиционную услугу или побочную услугу, может на основании разрешения на деятельность, выданного компетентным учреждением надзора за рынком ценных бумаг государства происхождения, оказывать в Эстонии инвестиционную услугу и побочную услугу, учреждая для этого филиал, используя инвестиционного агента или оказывая услуги в Эстонии трансгранично, если настоящим законом не установлено иное. Государством происхождения в значении настоящего раздела считается государство, в котором лицо учреждено.

(2) К оказанию инвестиционной услуги в Эстонии инвестиционным обществом, учреждённым в договорном государстве, через инвестиционного агента или с учреждением филиала применяется установленное в § 69 и 70 настоящего закона.

(3) К началу оказания инвестиционной услуги в Эстонии инвестиционным обществом третьего государства применяется порядок, установленный в § 66, 67 и 70¹ настоящего закона, а также в регламенте (ЕС) № 600/2014 Европейского Парламента и Совета.

(4) Инвестиционное общество третьего государства может оказывать в Эстонии инвестиционную услугу трансгранично только сведущему клиенту или равному контрагенту.

(5) К инвестиционному обществу третьего государства не применяется установленное в настоящем разделе, если клиент по собственной инициативе обращается за получением инвестиционной услуги или побочной услуги к инвестиционному обществу, учреждённому в этом третьем государстве. Установленное в первом предложении настоящей части не применяется в случае, если инвестиционное общество само непосредственно предлагает на рынке инвестиционные услуги или побочные услуги либо иные инвестиционные услуги или продукты, к которым клиент не выразил интереса, в том числе и в случае, если от имени инвестиционного общества вышеназванные услуги оказывает или продукты предлагает на рынке третье лицо или лицо, связанное с инвестиционным обществом, за исключением случая, когда речь идёт о внутригрупповых сделках. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(6) К инвестиционному обществу иностранного государства, желающему оказывать в Эстонии инвестиционную услугу и побочную услугу через находящегося в государстве происхождения инвестиционного агента, применяется установленное в настоящем разделе в отношении трансграничного оказания услуги.

(7) При оказании инвестиционной услуги в Эстонии инвестиционное общество иностранного государства должно соблюдать требования, установленные в отношении его деятельности настоящим законом и установленными на его основании правовыми актами, а также иные вытекающие из правовых актов Эстонии требования в отношении деятельности в Эстонии. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Для учреждения филиала в Эстонии инвестиционное общество третьего государства должно ходатайствовать перед инспекцией о разрешении (далее в настоящем разделе разрешение).

(2) В ходатайстве инспекции представляются следующие данные и документы:

1) наименование и адрес инвестиционного общества в государстве происхождения, а также фирменное наименование и адрес филиала в Эстонии;

2) объём выданного инвестиционному обществу разрешения на деятельность и учреждение, выдавшее разрешение на деятельность;

3) сведения о руководителях филиала согласно установленному в пункте 5 части 1 § 54 настоящего закона, подтверждающие соответствие руководителя требованиям, установленным в § 79;

4) данные о лицах, имеющих значительное участие в инвестиционном обществе, согласно установленному в части 1 § 74 настоящего закона;

5) данные согласно установленному в пунктах 1, 3 и 5 части 2 § 386 Коммерческого кодекса; [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 21.10.2024]

5¹) засвидетельствованная согласно законам государства местонахождения копия устава или договора товарищества коммерческого товарищества, если устав или договор товарищества должен представляться регистру также в государстве местонахождения товарищества; [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 21.10.2024]

6) отчёты ходатайствующего лица за два последних хозяйственных года;

7) план деятельности филиала, содержащий по меньшей мере описание планируемой деятельности, организационного построения ходатайствующего лица и передаваемых функций, к которому прилагается описание отношений с инвестиционным обществом;

8) данные о финансовом положении ходатайствующего лица, в том числе о размере собственных средств, достаточности капитала, платёжеспособности, а также о схеме защиты инвесторов государства происхождения.

(3) Помимо названного в части 2 настоящего параграфа инвестиционное общество третьего государства представляет инспекции от учреждения надзора за рынком ценных бумаг государства своего происхождения:

1) согласие на учреждение филиала в Эстонии;

2) подтверждение того, что у инвестиционного общества имеется действующее разрешение на деятельность в государстве происхождения, его деятельность является корректной и соответствующей добрым обычаям и что оно соблюдает международные стандарты предотвращения отмывания денег и финансирования терроризма.

(4) Названные в настоящем параграфе данные и документы на иностранном языке представляются вместе с переводом на эстонский язык, сделанным присяжным переводчиком или заверенным нотариально. С согласия инспекции названные данные и документы могут быть представлены на другом языке. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) К ходатайству о выдаче разрешения, рассмотрению ходатайства, выдаче разрешения, а также признанию его недействительным применяется установленное в отношении разрешения на деятельность и ходатайства в § 51–53, § 55 частях 1–4¹, § 55¹, 56 и 58 настоящего закона, если из настоящего раздела не вытекает иное. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) Помимо оснований, установленных в § 56 настоящего закона, инспекция может отказать в выдаче разрешения, если:

1) правовые акты государства происхождения ходатайствующего лица или учреждение надзора за рынком ценных бумаг не обеспечивают достаточного надзора за ходатайствующим лицом;

2) договор или соглашение, указанные в § 60 части 2 настоящего закона, не заключены и сотрудничество инспекции с учреждением надзора за рынком ценных бумаг государства происхождения не является достаточным;

3) между соответствующей третьей страной и Эстонией не заключён договор, отвечающий стандартам, установленным в статье 26 модельного договора Организации экономического сотрудничества и развития о налогах на доход и капитал, в том числе многосторонний налоговый договор, обеспечивающий эффективный обмен информацией в области налогообложения;

4) ходатайствующее лицо не входит в схему защиты инвесторов, отвечающую требованиям, предусмотренным в Европейском союзе;

5) лица, ответственные за руководство филиалом, не соответствуют требованиям, установленным для руководителей в § 79 настоящего закона. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Инвестиционное общество третьей страны, учредившее в Эстонии филиал, обязано уведомлять инспекцию и учреждение надзора за рынком ценных бумаг соответствующего государства о намерении изменить данные, указанные в § 66 части 2 пунктах 1, 3 и 7 настоящего закона, не менее чем за один месяц. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Инспекция может признать разрешение недействительным при выявлении обстоятельств, установленных в § 58 настоящего закона или в части 2 настоящей статьи.

(1) Инвестиционное общество третьей страны представляет инспекции в отношении учреждённого в Эстонии филиала в течение одного месяца после окончания хозяйственного года:

1) данные о деятельности и об оказываемых в Эстонии услугах;

2) ежемесячную минимальную, среднюю и максимальную позицию риска в отношении лиц, находящихся в Европейском союзе, если инвестиционное общество оказывает услугу, указанную в § 43 части 1 пункте 3 настоящего закона;

3) данные об общей стоимости тех ценных бумаг, которые эмитированы юридическими лицами, учреждёнными в Европейском союзе, или происходят от указанных лиц, если инвестиционное общество гарантировало предложение, эмиссию или продажу таких ценных бумаг в течение последних 12 месяцев;

4) данные об обороте оказываемых в Эстонии услуг и деятельности, а также об общей стоимости активов;

5) подробное описание мер защиты инвесторов, доступных клиентам филиала, в том числе прав клиентов, вытекающих из применяемой схемы защиты инвесторов;

6) принципы и порядок управления рисками, которые филиал применяет в отношении оказываемых в Эстонии услуг и деятельности;

7) организацию управления филиалом, в том числе имена лиц, ответственных за руководство филиалом, и других ключевых лиц.

(2) Помимо установленного в части 1 настоящей статьи, инспекция может потребовать представления иной необходимой информации для наблюдения за деятельностью филиала. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество договорного государства уведомляет инспекцию через учреждение надзора за рынком ценных бумаг своего договорного государства о желании учредить в Эстонии филиал или оказывать инвестиционную услугу через инвестиционного агента, если инвестиционный агент не находится в государстве происхождения. Инспекции представляются следующие данные и документы:

1) план деятельности, который должен содержать данные обо всех планируемых услугах;

2) в случае учреждения филиала — организационная структура филиала и сведения о том, намеревается ли филиал использовать инвестиционного агента, а в случае использования агента — имя (наименование) агента, место жительства или место нахождения, личный код, а при его отсутствии — дата рождения или регистрационный код;

3) контактный адрес в Эстонии, по которому возможно получение необходимых документов;

4) данные о руководителях филиала или о лицах, ответственных за руководство инвестиционным агентом;

5) в случае использования только инвестиционного агента — описание инвестиционного агента, в том числе сведения о цепочках отчётности и о том, каким образом агент вписывается в бизнес-структуру инвестиционного общества;

6) описание схемы защиты инвесторов, применяемой в договорном государстве.

(2) Указанные в части 1 настоящей статьи данные и документы на иностранном языке представляются вместе с переводом на эстонский язык, сделанным присяжным переводчиком. С согласия инспекции указанные данные и документы могут быть представлены на другом языке. [RT I, 23.12.2013, 1 - вст. в силу 01.01.2020 ; muudetud (RT I, 30.12.2017, 3)]

(3) Инспекция незамедлительно уведомляет учреждение надзора за рынком ценных бумаг договорного государства о получении данных и документов, указанных в части 1 настоящей статьи.

(4) Инвестиционное общество договорного государства может учредить филиал и начать деятельность после получения уведомления, указанного в части 3 настоящей статьи, или по истечении двух месяцев со дня, когда инспекция получила данные и документы, указанные в части 1.

(5) Об изменении данных или документов, указанных в части 1 настоящей статьи, следует уведомить инспекцию по возможности не менее чем за один месяц.

(6) При внесении филиала в коммерческий регистр представляется подтверждение инспекции о получении данных, указанных в части 1 настоящей статьи.

(7) Филиал инвестиционного общества договорного государства при оказании услуг в Эстонии должен выполнять обязанности, установленные в § 79¹ частях 2 и 4, § 85 части 1, § 85², 85⁴–87⁶ и 89¹ настоящего закона, а также в статьях 14–26 регламента (ЕС) № 600/2014 Европейского парламента и Совета и в установленных на их основании правовых актах. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество договорного государства, желающее трансгранично оказывать в Эстонии инвестиционные услуги и побочные услуги, в том числе через посредство инвестиционного агента, находящегося в его государстве происхождения, уведомляет об этом инспекцию через учреждение надзора за рынком ценных бумаг договорного государства. Инспекции представляются следующие данные и документы:

1) план деятельности, который должен содержать данные обо всех планируемых услугах;

2) сведения о том, намеревается ли инвестиционное общество использовать инвестиционного агента, а в случае использования агента — имя, место жительства или место нахождения, личный код агента либо, при отсутствии личного кода, время рождения или регистрационный код.

(2) Названные в части 1 настоящего параграфа данные и документы на иностранном языке представляются вместе с переводом на эстонский язык, выполненным присяжным переводчиком. С согласия инспекции названные данные и документы могут быть представлены на ином языке. [RT I, 23.12.2013, 1 - вст. в силу 01.01.2020 ; muudetud (RT I, 30.12.2017, 3 ja RT I, 04.12.2019, 1)]

(3) Инвестиционное общество договорного государства может начать трансграничное оказание инвестиционной услуги в Эстонии после того, как инспекция получила названные в части 1 настоящего параграфа данные от учреждения надзора за рынком ценных бумаг соответствующего договорного государства.

(4) Услугу по организации многосторонней торговой системы или организованной торговой системы можно начать оказывать в Эстонии трансгранично после того, как инспекция получила соответствующее уведомление от учреждения надзора за рынком ценных бумаг данного договорного государства, а при наличии — и сведения о мерах, которыми облегчается доступ к вступлению в члены названной торговой системы или к участию в ней.

(5) Инспекция может ходатайствовать перед учреждением надзора за рынком ценных бумаг договорного государства о представлении данных о членах и участниках многосторонней торговой системы или организованной торговой системы инвестиционного общества соответствующего договорного государства, трансгранично оказывающего инвестиционные услуги в Эстонии.

(6) Инспекция вправе обнародовать данные инвестиционного агента инвестиционного общества договорного государства, трансгранично оказывающего инвестиционную услугу в Эстонии, в том числе имя, место нахождения, личный код агента либо, при отсутствии личного кода, время рождения или регистрационный код. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) К инвестиционному обществу третьего государства, в отношении государства происхождения которого Европейская комиссия приняла решение, подтверждающее эквивалентность, в соответствии со статьёй 47 регламента (ЕС) № 600/2014 Европейского Парламента и Совета, при трансграничном оказании инвестиционной услуги в Эстонии применяется установленное в статье 46 названного регламента, а к представлению данных и документов — установленное в § 70 настоящего закона.

(2) В случае, не указанном в части 1 настоящей статьи, к инвестиционному обществу третьего государства применяется установленное в частях 3–9.

(3) Инвестиционное общество третьего государства обязано для трансграничного оказания инвестиционной услуги в Эстонии ходатайствовать перед инспекцией о разрешении (далее в настоящей статье — разрешение на трансграничное оказание услуг). При ходатайстве о разрешении на трансграничное оказание услуг инспекции представляются следующие данные и документы:

1) наименование и адрес инвестиционного общества в государстве происхождения;

2) объём выданного инвестиционному обществу разрешения на деятельность и учреждение, выдавшее разрешение на деятельность;

3) данные о руководителях инвестиционного общества согласно установленному в пункте 5 части 1 § 54 настоящего закона, которые подтверждают соответствие руководителей требованиям, установленным для руководителей в § 79;

4) данные о лицах, имеющих существенное долевое участие в инвестиционном обществе, согласно установленному в части 1 § 74 настоящего закона;

5) данные согласно установленному в пунктах 1, 3 и 5 части 2 § 386 Коммерческого кодекса; [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 21.10.2024]

5¹) заверенная согласно законам государства местонахождения копия устава или договора товарищества коммерческого товарищества, если устав или договор товарищества должен представляться в регистр и в государстве местонахождения товарищества; [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 21.10.2024]

6) аудированные отчёты ходатая за два последних хозяйственных года;

7) план деятельности ходатая, который должен содержать данные обо всех услугах;

8) данные о финансовом состоянии ходатая, в том числе о величине собственных средств, достаточности капитала, платёжеспособности и о схеме защиты инвесторов государства происхождения.

(4) Помимо данных, указанных в части 3 настоящей статьи, инвестиционное общество третьего государства должно представить инспекции от учреждения надзора за рынком ценных бумаг государства происхождения:

1) согласие на трансграничное оказание услуг данным лицом в Эстонии;

2) подтверждение того, что инвестиционное общество имеет действующее разрешение на деятельность в государстве происхождения, его деятельность корректна и соответствует добрым обычаям и что оно соблюдает международные стандарты предотвращения отмывания денег и финансирования терроризма.

(5) Указанные в настоящей статье данные и документы на иностранном языке представляются вместе с переводом на эстонский язык, сделанным присяжным переводчиком. С согласия инспекции указанные данные и документы могут быть представлены на другом языке. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 01.01.2020]

(6) К ходатайствованию о разрешении, рассмотрению ходатайства, выдаче разрешения и признанию его недействительным применяется установленное в § 51–53, частях 1–4¹ § 55, а также в § 55¹, 56 и 58 настоящего закона в отношении разрешения на деятельность инвестиционного общества и ходатайства о нём, если из настоящей статьи не вытекает иное.

(7) Помимо отказа по основаниям, установленным в § 56 настоящего закона, инспекция может отказать в выдаче разрешения на трансграничное оказание услуг, если:

1) правовые акты государства происхождения ходатая или учреждение надзора за рынком ценных бумаг не обеспечивают достаточного надзора за ходатаем;

2) не заключены договор или соглашение, указанные в части 2 § 60 настоящего закона, и сотрудничество инспекции с учреждением надзора за рынком ценных бумаг государства происхождения является недостаточным;

3) между этим третьим государством и Эстонией не заключён договор, соответствующий стандартам, установленным в статье 26 модельного договора Организации экономического сотрудничества и развития о подоходном налоге и налоге с капитала, в том числе многосторонний налоговый договор, обеспечивающий эффективный обмен информацией по вопросам налогообложения;

4) ходатай не входит в схему защиты инвесторов, которая отвечает требованиям, предусмотренным в Европейском союзе.

(8) Инспекция может признать разрешение на трансграничное оказание услуг недействительным, если выявляются обстоятельства, указанные в § 58 настоящего закона или в части 7 настоящей статьи.

(9) Инвестиционное общество обязано уведомить инспекцию и учреждение надзора за рынком ценных бумаг соответствующего государства о намерении изменить данные, указанные в пунктах 1, 3 и 7 части 3 настоящей статьи, не менее чем за один месяц. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[Утратил силу - RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(1) Приобретать существенное долевое участие в инвестиционном обществе, иметь и увеличивать его, а также достигать контроля над инвестиционным обществом, иметь и увеличивать его может каждый: [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

1) кто имеет безупречную деловую репутацию и чья деятельность в связи с приобретением соответствует принципам устойчивого и надёжного управления инвестиционным обществом;

2) кто после приобретения или увеличения участия избирает, назначает или определяет руководителем инвестиционного общества только такое лицо, которое отвечает требованиям, установленным в § 79 настоящего закона;

3) чьё финансовое состояние достаточно прочно для обеспечения регулярной и надёжной деятельности инвестиционного общества и чьи бухгалтерские отчёты в случае юридического лица при их наличии позволяют адекватно оценить его финансовое состояние;

4) кто способен обеспечить, чтобы инвестиционное общество было в состоянии соблюдать установленные настоящим законом пруденциальные требования, в случае юридического лица прежде всего требование о том, чтобы консолидационная группа, частью которой становится инвестиционное общество, имела структуру, позволяющую осуществлять эффективный надзор, обмениваться информацией и сотрудничать между учреждениями финансового надзора;

5) в отношении кого отсутствуют обоснованные сомнения в том, что приобретение, владение или увеличение участия либо контроль над инвестиционным обществом связаны с отмыванием денег или финансированием терроризма либо с попыткой этого или увеличивают такие риски. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1) При определении существенного участия наряду с установленным в § 9 и 10 настоящего Закона следует учитывать также установленное в § 185⁴ части 1 и в § 187¹ части 1 пунктах 1 и 2, а также в части 2 того же параграфа настоящего Закона. [RT I, 14.11.2015, 1 - вст. в силу 24.11.2015]

(2) При определении существенного участия не учитываются выражающие акционерный капитал права голоса, которые инвестиционное общество или кредитное учреждение может приобрести или которыми может владеть в связи с оказанием услуги, указанной в § 43 части 1 пункте 6 настоящего Закона, при условии, что эти права не используются каким бы то ни было образом для вмешательства в управление данным коммерческим товариществом и что эти права отчуждаются в течение одного года с момента приобретения.

(3) При исчислении существенного участия в случае управляющего фондами еврофонда и материнского предприятия управляющего фондами еврофонда договорного государства участия, указанные в § 185 части 1 настоящего Закона, не суммируются с теми участиями, которыми управляет сам управляющий фондами, при условии, что он осуществляет свое право голоса независимо от материнского предприятия.

(4) При исчислении существенного участия в случае материнского предприятия инвестиционного общества Эстонии и договорного государства участия, указанные в § 185 части 1 настоящего Закона, не суммируются с теми участиями, которыми это инвестиционное общество управляет отдельно в отношении каждого клиента, с учетом условий, указанных в § 187¹ части 7 настоящего Закона. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1) Лицо, желающее прямо или косвенно приобрести существенное участие в инвестиционном обществе либо увеличить участие так, что оно превысит 20, 30 или 50 процентов акционерного капитала инвестиционного общества или числа представленных акциями голосов, либо совершить сделку, в результате которой инвестиционное общество стало бы контролируемым им коммерческим товариществом (далее — приобретатель), заранее уведомляет о своем намерении инспекцию и представляет данные и документы, указанные в § 74 части 1 настоящего Закона и в постановлении, установленном на основании части 1¹ того же параграфа.

(2) Установленное в настоящей главе применяется также в случае, если лицо вследствие какого-либо иного события или в результате сделки приобретает существенное участие в инвестиционном обществе либо его участие увеличивается свыше 20, 30 или 50 процентов акционерного капитала инвестиционного общества или числа представленных акциями голосов, либо если инвестиционное общество вследствие этого события или в результате сделки становится контролируемым им коммерческим товариществом. В таком случае лицо обязано незамедлительно уведомить инспекцию после того, как ему стало известно о получении контроля над инвестиционным обществом либо о приобретении существенного участия или об увеличении участия.

(3) Инспекция письменно уведомляет приобретателя в течение двух рабочих дней о получении указанного в части 1 или 2 настоящего параграфа уведомления либо указанных в § 74 части 3 настоящего Закона дополнительных данных и документов, а также о возможной дате окончания срока производства, установленного в § 74¹. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1) Инспекции сообщается наименование того коммерческого товарищества, в котором приобретается или увеличивается существенное участие либо которое превращается в контролируемое приобретателем, а также размер приобретаемого в этом коммерческом товариществе участия и представляются следующие данные и документы:

1) описание приобретаемого коммерческого товарищества, содержащее выписку из книги акционеров, данные о типе приобретаемых приобретателем и принадлежащих ему акций и количестве голосов, а при необходимости — и иную информацию;

2) жизнеописание приобретателя — физического лица, содержащее в том числе имя приобретателя, место жительства, сведения о полученном образовании, трудовой и служебной деятельности, а также личный код или, при его отсутствии, дату рождения;

3) наименование, местонахождение и регистрационный код приобретателя — юридического лица или юридического лица, управляющего совокупностью имущества, заверенная копия регистрационного свидетельства и при наличии устава — его копия;

4) список собственников или членов приобретателя — юридического лица и данные о количестве принадлежащих каждому собственнику или члену акций либо о размере принадлежащей доли и количестве голосов;

5) данные о членах правления и совета приобретателя — юридического лица, содержащие имя и фамилию каждого из них, личный код или, при его отсутствии, дату рождения, сведения о полученном образовании, трудовой и служебной деятельности, а также документы, подтверждающие надёжность, опыт, компетентность и безупречную деловую репутацию этих лиц;

6) подтверждение того, что лицо, которое в результате приобретения участия станет руководителем инвестиционного товарищества, не наказывалось за виновное деяние в сфере экономики, должностное, имущественное или против публичного доверия и данные о наказании удалены из регистра наказаний согласно Закону о регистре наказаний. В случае гражданина иностранного государства приемлема справка из регистра наказаний государства его происхождения либо равнозначный документ, выданный компетентным судебным или административным органом, при условии, что со времени его выдачи прошло не более трёх месяцев;

7) описание деятельности приобретателя в предпринимательстве, а также описание экономических и неэкономических интересов связанных с приобретателем лиц;

8) подтверждение того, что в отношении лица, указанного в пункте 6 настоящей части, не имелось и не имеется обстоятельств, которые согласно закону исключают его право быть руководителем инвестиционного товарищества;

9) при наличии — отчёты приобретателя за три последних хозяйственных года. Если со дня окончания последнего хозяйственного года прошло более девяти месяцев, представляется аудированный промежуточный отчёт за первое полугодие хозяйственного года. К отчётам следует прилагать отчёт присяжного аудитора, если его составление предусмотрено правовым актом; [RT I 2010, 9, 41 - вст. в силу 08.03.2010]

10) по возможности — рейтинги, необходимые для оценки финансового состояния приобретателя — физического лица и связанных с ним коммерческих товариществ, и предназначенные для общественности отчёты, а в случае приобретателя — юридического лица — кредитные рейтинги, выданные в отношении его и консолидационной группы;

11) в случае приобретателя, входящего в консолидационную группу, — описание структуры консолидационной группы вместе с данными о размере участия входящих в неё коммерческих товариществ и отчёты консолидационной группы за три последних хозяйственных года, а также отчёты присяжного аудитора; [RT I 2010, 9, 41 - вст. в силу 08.03.2010]

12) документы, подтверждающие имущественное положение приобретателя — физического лица, за три последних года;

13) данные и документы о происхождении тех денежных и неденежных средств, за счёт которых намереваются приобрести или увеличить существенное участие либо достичь контроля;

14) обстоятельства, связанные с приобретением участия, согласно § 10 и 72¹ настоящего закона;

15) размер существенного участия, которым будут владеть после приобретения участия, и обстоятельства, связанные с владением им, согласно § 10 и 72¹ настоящего закона;

16) в случае превращения в коммерческое товарищество, контролирующее инвестиционное товарищество, — бизнес-план и иные обстоятельства, связанные с получением и осуществлением контроля, согласно § 10 настоящего закона; [RT I, 31.12.2016, 3 - вст. в силу 10.01.2017]

17) обзор применяемой в инвестиционном товариществе стратегии, если оно в результате приобретения не превращается в контролируемое коммерческое товарищество. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1¹) Министр, ответственный за данную область, может установить постановление, в котором уточняются представляемые Инспекции данные и документы, указанные в части 1 настоящей статьи. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1²) Представляемые Инспекции данные и документы должны быть на эстонском языке. С согласия Инспекции указанные данные и документы могут быть представлены и на каком-либо ином языке. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(2) Если существенное участие желает приобрести управляющий фондами, инвестиционное товарищество, кредитное учреждение, страховщик, инвестиционный фонд или иное подлежащее финансовому надзору лицо третьего государства, то в дополнение к данным и документам, указанным в части 1 настоящей статьи, Инспекции следует представить справку соответствующего учреждения финансового надзора третьего государства о том, что названное лицо третьего государства имеет деятельностную лицензию и что по сведениям соответствующего учреждения финансового надзора оно выполняет действующие в отношении него требования. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(3) Инспекция может письменно потребовать дополнительные данные и документы для уточнения и проверки документов, указанных в части 1 настоящей статьи. При этом уточняется, какие дополнительные сведения следует представить Инспекции. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(4) Инспекция может частично или полностью отказаться от истребования данных или документов, указанных в части 1 настоящей статьи. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

(1) Инспекция оценивает соответствие приобретателя требованиям, установленным в § 72 настоящего закона, и принимает решение о запрете или разрешении приобретения долевого участия в течение 60 рабочих дней (далее — процессуальный срок) со дня представления предусмотренного в § 73 части 3 уведомления, подтверждающего получение Инспекцией данных и документов, необходимых для оценки.

(2) Инспекция вправе требовать предусмотренные в § 74 части 3 настоящего закона дополнительные данные и документы в течение 50 рабочих дней с начала процессуального срока.

(3) На период между первичным требованием Инспекции о представлении названных в части 2 настоящей статьи дополнительных данных и документов и получением затребованных от приобретателя дополнительных данных и документов течение процессуального срока приостанавливается. Приостановление не длится дольше 20 рабочих дней.

(4) В случае предъявления дополнительного требования о представлении дополнительных данных и документов течение процессуального срока не приостанавливается.

(5) Если в отношении приобретателя не осуществляется финансовый надзор или надзор в отношении приобретателя осуществляет учреждение финансового надзора третьего государства, Инспекция может продлить названное в части 3 настоящей статьи приостановление процессуального срока до 30 рабочих дней.

(6) Инспекция в течение установленного в настоящей статье срока производства сотрудничает с компетентным учреждением надзора другого договорного государства, если приобретателем является зарегистрированный в договорном государстве управляющий фондом, кредитное учреждение, инвестиционное общество, инвестиционный фонд, страховщик, иное лицо, подлежащее финансовому надзору, либо лицо, входящее с названными лицами в одну консолидационную группу, либо лицо, контролирующее названных лиц. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(7) В рамках названного в части 6 настоящей статьи сотрудничества Инспекция консультируется с учреждениями надзора других договорных государств. Инспекция незамедлительно передаёт другим учреждениям финансового надзора все данные, которые имеют существенное значение при оценке приобретения и увеличения существенного долевого участия, а также превращения инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество. По требованию других учреждений финансового надзора Инспекция незамедлительно передаёт также данные, которые имеют значение при названной оценке. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(8) Если существенное долевое участие желают приобрести одновременно более одного лица, Инспекция должна при равных обстоятельствах относиться к ним равным образом. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1) Инспекция вправе установить приобретателю срок, в течение которого он вправе приобрести существенное долевое участие, увеличить его или превратить инвестиционное общество в контролируемое коммерческое товарищество. Инспекция может продлить установленный срок, если это уместно. Приобретатель обязан в течение названного срока незамедлительно уведомить Инспекцию о совершении сделки по приобретению или увеличению существенного долевого участия либо по превращению инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество или о решении не совершать такую сделку. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(2) Существенное долевое участие может быть приобретено или увеличено, а инвестиционное общество может быть превращено в контролируемое коммерческое товарищество, если Инспекция своим предписанием не запретит приобретение существенного долевого участия, его увеличение или превращение инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество, исходя из установленного в § 74¹ и § 76 части 1 настоящего закона. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

[RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1) Инспекция может своим предписанием запретить приобретение и увеличение существенного участия, а также превращение инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество, если:

1) приобретатель не соответствует требованиям, установленным в § 72 настоящего закона;

2) приобретатель не представил Инспекции к установленному сроку данные или документы, предусмотренные настоящим законом или требуемые на основании закона;

3) представленные Инспекции данные или документы не соответствуют требованиям, установленным правовыми актами, либо являются неверными, вводящими в заблуждение или неполными, либо на основании представленных данных и документов невозможно устранить разумное сомнение Инспекции в непригодности приобретения и в том, что приобретение не соответствует требованиям, установленным настоящим законом;

4) инвестиционное общество стало бы коммерческим товариществом, контролируемым лицом, проживающим или находящимся в третьем государстве, и в отношении этого лица в государстве его места жительства или места нахождения не осуществляется достаточный надзор либо учреждение финансового надзора этого третьего государства не имеет правового основания или возможности сотрудничать с Инспекцией. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(2) Инспекция представляет приобретателю решение о разрешении приобретения существенного участия или запрещающее предписание в течение двух рабочих дней после принятия соответствующего решения, но до окончания процессуального срока. Если финансовый надзор за приобретателем осуществляет учреждение финансового надзора другого договаривающегося государства, в решении следует, помимо прочего, указать его оценку приобретения или увеличения существенного участия либо превращения инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(3) Если обстоятельства, указанные в части 1 настоящей статьи, выявляются после приобретения или увеличения существенного участия либо после превращения инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество, Инспекция может сделать предписание, согласно которому приобретение участия или превращение инвестиционного общества в контролируемое коммерческое товарищество считается противоречащим настоящему закону. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(4) Инспекция вправе своим предписанием в каждом отдельном случае запретить или ограничить приобретателю либо лицу, которое владеет существенным участием в инвестиционном обществе или контролируемым коммерческим товариществом которого является инвестиционное общество, осуществление в инвестиционном обществе права голоса или иных прав, предоставляющих контроль, при наличии обстоятельств, установленных в части 1 или 3 настоящей статьи. Инспекция может сделать предписание независимо от вынесения предписания, установленного в части 1 или 3 настоящей статьи. Инспекция может обнародовать предписание на своем веб-сайте, при этом приобретатель и сам может потребовать обнародования предписания. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(5) В случае, если приобретатель или лицо, которое владеет существенным участием в инвестиционном обществе или контролируемым коммерческим товариществом которого является инвестиционное общество, является зарегистрированным в другом договаривающемся государстве кредитным учреждением, управляющим фондами, инвестиционным фондом, инвестиционным обществом, страховщиком, иным лицом, подлежащим финансовому надзору, или лицом, входящим в одну консолидационную группу с указанными лицами, Инспекция сообщает о вынесении предписания, указанного в части 3 или 4 настоящей статьи, компетентному учреждению финансового надзора этого договаривающегося государства.

(6) Соблюдение предписания Инспекции, установленного в частях 1, 3 и 4 настоящей статьи, обязательно также для инвестиционного общества, лица, ведущего его книгу акций, или иного подобного лица, которое организует осуществление прав голоса. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

(1) В результате сделки по приобретению или увеличению существенного участия лицо не приобретает сопутствующего акциям права голоса, и представленные акциями голоса не учитываются в кворуме общего собрания, если:

1) сделка противоречит предписанию Инспекции;

2) Инспекция вынесла предписание, указанное в части 3 или 4 § 76 настоящего закона;

3) о сделке не уведомлена Инспекция в порядке, установленном в § 73 и 74 настоящего закона;

4) сделка совершена после истечения срока, указанного в части 1 § 75 настоящего закона, или до того, как приобретение существенного участия было разрешено на основании настоящего закона; [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(2) В результате сделки, при которой имеет место какое-либо из обстоятельств, указанных в части 1 настоящей статьи, у лица не возникает прав, которые превратили бы инвестиционное общество в контролируемое им коммерческое товарищество. [RT I 2005, 13, 64 - вст. в силу 01.04.2005]

(3) Если голоса, представляющие существенное участие, приобретенное или увеличенное в результате сделки, при которой имело место какое-либо из обстоятельств, указанных в части 1 настоящей статьи, были учтены в кворуме общего собрания и повлияли на принятие решения общего собрания, решение общего собрания является ничтожным. Суд может по заявлению Инспекции, акционера либо члена совета или правления коммерческого товарищества установить ничтожность решения общего собрания, если заявление подано в течение трех месяцев со дня принятия решения общего собрания. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(4) Если осуществлялись предоставляющие контроль права, вытекающие из сделки, в результате которой инвестиционное общество должно было стать контролируемым лицом коммерческим товариществом и при которой имеет место какое-либо из обстоятельств, указанных в части 1 настоящей статьи, суд может по заявлению Инспекции, акционера либо члена совета или правления коммерческого товарищества признать осуществление таких прав ничтожным, если заявление подано в течение трех месяцев с момента осуществления прав. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(1) Если лицо намеревается произвести отчуждение акций в объёме, которым оно утрачивает существенное долевое участие в инвестиционном обществе либо уменьшает своё долевое участие ниже одного из размеров, указанных в части 1 § 73 настоящего Закона, или отказывается от контроля над инвестиционным обществом, оно обязано незамедлительно уведомить о своём намерении инспекцию, указав в уведомлении число принадлежащих ему, отчуждаемых и остающихся у него после сделки акций. [RT I 2009, 37, 250 - вст. в силу 10.07.2009]

(2) Положения части 1 настоящего параграфа применяются также в случае, если лицо вследствие какого-либо иного события или в результате сделки утрачивает контроль над инвестиционным обществом либо существенное долевое участие в инвестиционном обществе или его долевое участие уменьшается ниже одного из размеров, указанных в части 1 § 73 настоящего Закона. В таком случае лицо обязано незамедлительно уведомить инспекцию после того, как ему стало известно об утрате существенного долевого участия или контроля либо об уменьшении долевого участия.

(3) Инвестиционное общество обязано в случае, если ему стало известно о сделках, названных в § 73 настоящего Закона и в частях 1 и 2 настоящего параграфа, незамедлительно уведомить об этом инспекцию.

(4) Инвестиционное общество представляет инспекции вместе с отчётом за хозяйственный год данные об акционерах, которые по состоянию на конец хозяйственного года имели существенное долевое участие в инвестиционном обществе, указывая при этом размер принадлежащего акционеру долевого участия. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

[RT I, 20.04.2017, 1 - вст. в силу 15.01.2018]

(1) Местонахождение согласно регистру и головная контора инвестиционного общества, внесённого в коммерческий регистр Эстонии и получившего разрешение на деятельность от Финансовой инспекции, должны находиться в Эстонии.

(2) Договор товарищества или устав инвестиционного общества должен определять, что местонахождение согласно регистру и головная контора инвестиционного общества находятся в Эстонии. [RT I, 20.04.2017, 1 - вст. в силу 15.01.2018]

[RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Инвестиционное общество должно обеспечить, чтобы член его правления или совета (далее в настоящей главе — руководитель) и ключевое лицо обладали знаниями, навыками и опытом, необходимыми для управления инвестиционным обществом и выполнения задач, необходимым образованием, профессиональной пригодностью и безупречной деловой репутацией, а также по своим знаниям, опыту и навыкам вписывались в состав руководителей. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1¹) Ключевое лицо — это лицо, имеющее значительное влияние на управление инвестиционным обществом, но не являющееся членом органа управления. Ключевым лицом является прежде всего финансовый руководитель, а также руководитель подразделения контроля соответствия, контроля рисков или внутреннего аудита. Помимо предусмотренного в настоящем Законе в отношении работника, к ключевому лицу применяются части 1 и 2 настоящей статьи. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(2) Деловая репутация, указанная в части 1 настоящей статьи, не является безупречной в том числе, если:

1) действие или бездействие лица повлекло банкротство инвестиционного общества или иного подлежащего финансовому надзору лица либо признание недействительной деятельностной лицензии по инициативе органа финансового надзора;

2) лицо наказано за преступление первой степени и соответствующие данные о его наказании не удалены из регистра наказаний согласно Закону о регистре наказаний;

3) суд применил в отношении лица запрет на деятельность или запрет на предпринимательство согласно § 49 или 49¹ Пенитенциарного кодекса, а также если в отношении лица применён предусмотренный законом или судебным решением деловой запрет либо запрет на работу по определённой специальности или в определённой должности либо оно наказано за нарушение такого запрета и соответствующие данные о его наказании не удалены из регистра наказаний согласно Закону о регистре наказаний;

4) лицо не способно организовать деятельность инвестиционного общества таким образом, чтобы интересы клиентов были достаточно защищены;

5) лицо представило инспекции ложные сведения или не представило существенные сведения;

6) лицо наказано за виновное деяние в сфере экономики, должностное виновное деяние, виновное деяние против собственности или против публичного доверия либо за террористическое преступление или за финансирование или поддержку деятельности, направленной на его совершение, и соответствующие данные о его наказании не удалены из регистра наказаний согласно Закону о регистре наказаний либо в отношении него применена международная санкция.

(3) В результате выбора или назначения руководителей состав руководителей должен быть для управления инвестиционным обществом достаточно разнообразным с учётом по меньшей мере условий, указанных в части первой настоящей статьи, и соответствовать установленному инвестиционным обществом принципу разнообразия состава руководителей. Все руководители должны обладать достаточными знаниями, навыками и опытом, чтобы понимать деятельность инвестиционного общества, в том числе основные риски, которым подвержено инвестиционное общество, и влияние принимаемых ими решений в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе, в том числе с учётом экологических, социальных и управленческих факторов. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(4) В правлении инвестиционного общества не менее двух членов.

(4¹) Руководители и ключевые лица инвестиционного общества должны действовать честно и добросовестно и быть свободными при принятии своих решений. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(5) Руководители инвестиционного общества определяют меры по эффективному и надёжному управлению инвестиционным обществом и отвечают за их применение и регулярный пересмотр, учитывая надлежащее функционирование рынка ценных бумаг и исходя из интересов клиентов. При применении мер в инвестиционном обществе определяются чёткие сферы ответственности и предотвращение конфликта интересов.

(6) При определении мер, указанных в части 5 настоящей статьи, руководители инвестиционного общества должны в том числе:

1) определить построение организации для оказания инвестиционных услуг, в том числе требования к знаниям и навыкам работников, а также ресурсы и процедуры для оказания услуг, учитывая характер, объём и степень сложности деятельности инвестиционного общества;

2) утвердить общую политику оказания услуг и предложения продуктов, учитывая потребности и интересы клиентов и исходя из толерантности инвестиционного общества к риску, а также организацию проведения соответствующих стресс-тестов;

3) утвердить политику вознаграждения лиц, связанных с оказанием инвестиционных услуг, чтобы обеспечить ответственное управление хозяйственной деятельностью и равное обращение с клиентами, в том числе избежание конфликта интересов в отношениях с клиентами.

(7) Руководители инвестиционного общества регулярно пересматривают уместность стратегических целей инвестиционного общества и организации управления в связи с оказанием инвестиционных услуг и побочных услуг, а также политику оказания услуг клиентам и принимают необходимые меры для устранения выявленных недостатков.

(7¹) Помимо предусмотренного в частях 5–7 настоящей статьи, к компетенции и обязанностям совета инвестиционного общества относятся в том числе:

1) назначение на должность и освобождение от должности руководителя подразделения внутреннего контроля инвестиционного общества, а также назначение на должность и освобождение от должности работников соответствующих подразделений по предложению руководителя подразделения внутреннего аудита;

2) утверждение компетенции, прав и принципов деятельности комитета по рискам, комитета по назначениям и комитета по заработной плате;

3) утверждение принципов вознаграждения членов правления и работников инвестиционного общества, предусмотренных в части 1 § 79² настоящего Закона, и надзор за их применением, за исключением случая, когда в инвестиционном обществе образован комитет по заработной плате;

4) в случае применимости — утверждение плана восстановления финансового состояния, составленного на основании Закона о предупреждении и разрешении финансового кризиса;

5) решение иных вопросов, отнесённых уставом к компетенции совета. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(7²) Помимо предусмотренного в частях 5–7 настоящей статьи, правление инвестиционного общества обязано в том числе:

1) устанавливать и регулярно пересматривать принципы и процедуры принятия, управления, отслеживания и снижения рисков инвестиционного общества, которые охватывают как существующие, так и потенциальные риски, в том числе вытекающие из макроэкономической среды риски, связанные с фазой экономического цикла;

2) постоянно устанавливать и оценивать все риски, сопутствующие деятельности инвестиционного общества, и обеспечивать отслеживание и контроль их величины;

3) формировать структуру организации инвестиционного общества на основании принципов, предусмотренных уставом, и утверждать эту структуру;

4) разрабатывать системы контроля деятельности инвестиционного общества, в том числе систему внутреннего контроля, и применять их, а также обеспечивать их соблюдение, постоянно оценивать достаточность таких систем и при необходимости совершенствовать их;

5) обеспечивать, чтобы все работники инвестиционного общества были осведомлены о положениях правовых актов, связанных с их трудовыми обязанностями, и о принципах, предусмотренных в документах, утверждённых органами управления инвестиционного общества, а также обеспечивать контроль за тем, чтобы деятельность инвестиционного общества и его руководителей и работников соответствовала правовым актам и документам, утверждённым органами управления инвестиционного общества;

6) уведомлять совет обо всех выявленных нарушениях правовых актов и установленных органами управления инвестиционного общества внутренних предписаний и иных правил в установленных им объёме и порядке;

7) обеспечивать наличие и работу систем, обеспечивающих своевременную передачу работникам инвестиционного общества сведений, необходимых для выполнения их трудовых заданий;

8) обеспечивать безопасность используемых инвестиционным обществом информационно-технологических систем и систем, используемых для хранения имущества клиентов, а также их регулярную проверку;

9) следить за тем, чтобы при всех видах деятельности инвестиционного общества было обеспечено достаточное разделение функций, и избегать возникновения конфликта интересов;

10) организовывать, чтобы инвестиционное общество раскрывало сведения, требуемые согласно правовым актам;

11) в случае применимости — одобрять и представлять инспекции план восстановления финансового состояния, составленный на основании Закона о предупреждении и разрешении финансового кризиса, а также регулярно принимать к сведению соответствующую информацию. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(8) Руководитель инвестиционного общества должен иметь достаточный доступ к данным и документам, которые необходимы для пересмотра и отслеживания управленческих решений, связанных с инвестиционным обществом.

(9) Руководители инвестиционного общества должны иметь и посвящать достаточно времени выполнению своих задач при управлении инвестиционным обществом, в том числе следует посвящать достаточно времени и средств, чтобы обеспечить надлежащее выполнение задач, указанных в пункте 1 части 7² настоящей статьи. Инвестиционное общество должно выделять достаточно ресурсов для инструктирования назначенных на должность руководителей и повышения их профессиональных знаний в соответствии с требованиями, предъявляемыми к должности, в том числе с учётом экологических, социальных и управленческих рисков и влияний, а также ИКТ-рисков, определённых в пункте 52c части 1 статьи 4 регламента (ЕС) № 575/2013 Европейского Парламента и Совета. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(9¹) Инвестиционное общество проверяет, чтобы его руководители и ключевые лица в любое время соответствовали требованиям, установленным настоящим Законом для руководителей и ключевых лиц, а также обеспечивает это и отвечает за это, проводя внутреннюю оценку пригодности и документируя необходимый процесс. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(9²) Инвестиционное общество оценивает соответствие руководителей и ключевых лиц требованиям до их выбора, а также в случае, если выявляются новые факты или иные обстоятельства, способные повлиять на пригодность руководителя или ключевого лица. Инвестиционное общество также регулярно проводит оценку пригодности. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(9³) В случае, когда большинство членов органа управления подлежит замене новыми членами органа управления одновременно и оценку пригодности новых членов должны были бы проводить покидающие орган управления члены, инвестиционное общество проводит внутреннюю оценку пригодности после того, как полномочия вновь избранных или назначенных руководителей вступили в силу. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(9⁴) Инвестиционное общество обязано поддерживать сведения о пригодности руководителя и ключевого лица в актуальном состоянии. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(9⁵) Если инвестиционному обществу становится известно об обстоятельствах, вследствие которых его руководитель или ключевое лицо не соответствует установленным требованиям, то:

1) это лицо не может быть назначено на должность;

2) указанный руководитель или ключевое лицо незамедлительно отзывается или

3) в соответствующем случае применяются меры для того, чтобы руководитель или ключевое лицо подходило для должности или стало для неё подходящим. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(9⁶) Инвестиционное общество применяет меры для обеспечения надлежащего выполнения задач ключевого лица, в том числе заменяет ключевое лицо, если оно более не соответствует требованиям пригодности. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(10) Настоящая статья применяется также к членам правления и совета инвестиционного холдингового общества, указанного в пункте 57 части 1 статьи 4 регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского Парламента и Совета, и смешанного финансового холдингового общества, указанного в пункте 21 части 1 статьи 4 регламента (ЕС) № 575/2013 Европейского Парламента и Совета, в объёме, который является уместным с учётом их специфической роли. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

[RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(1) Руководители и работники инвестиционного общества обязаны действовать с ожидаемой от них предусмотрительностью и компетентностью в соответствии с требованиями, предъявляемыми к их должности, исходя из интересов инвестиционного общества и его клиентов. Руководители и работники инвестиционного общества обязаны ставить экономические интересы инвестиционного общества и его клиентов выше своих личных экономических интересов. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(2) Инвестиционное общество обеспечивает, чтобы работник, занимающийся от имени инвестиционного общества предоставлением клиенту информации о ценной бумаге, инвестиционной услуге или побочной услуге либо инвестиционным консультированием, обладал необходимыми знаниями и компетентностью для исполнения обязанностей, установленных в § 86–87² настоящего закона.

(3) К руководителям и работникам инвестиционного общества, а также в связи с выдачей займов — к лицам, связанным с инвестиционным обществом, применяется установленное в § 49 частях 1¹–2 и § 84 Закона о кредитных учреждениях. Если инспекция выдала руководителю инвестиционного общества разрешение, указанное в § 49 части 1³ пункте 3 Закона о кредитных учреждениях, инспекция уведомляет об этом Европейское агентство по надзору за рынком ценных бумаг. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(4) [Утратил силу - RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(5) Инспекция публикует в виде руководства критерии оценки знаний и компетентности работника инвестиционного общества, указанного в части 2 настоящего параграфа. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество обеспечивает, чтобы основания и принципы определения вознаграждения его работников и связанных с работой благ, в том числе выходных и пенсионных пособий и иных льгот (далее — принципы вознаграждения), не противоречили обязанности инвестиционного общества исходить в своей деятельности из наилучших интересов клиента, в том числе инвестиционное общество не может побуждать своих работников рекомендовать обычному клиенту определённую ценную бумагу по сравнению с другой ценной бумагой, лучше отвечающей потребностям клиента.

(2) Работниками в значении настоящего параграфа, § 79³ частей 1–9 и § 79⁴ настоящего закона считаются следующие лица:

1) член правления или совета;

2) работник, рабочие задания которого охватывают принятие рисков от имени предпринимателя (далее — принимающий риски);

3) работник, привлечённый к исполнению функции внутреннего контроля; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

4) работник, заработная плата которого равна как минимум наименьшей заработной плате члена правления или принимающего риски;

5) работник, профессиональная деятельность которого существенно влияет на профиль риска инвестиционного общества или на профиль риска управляемого им имущества.

(3) Принципы вознаграждения работника инвестиционного общества должны:

1) быть ясными и документированными и соответствовать величине инвестиционного общества, его внутренней организации, а также характеру, объёму и сложности деятельности;

2) соответствовать принципам, указанным в Законе о гендерном равноправии;

3) соответствовать принципам надёжного и результативного управления рисками;

4) исходить из бизнес-стратегии и целей инвестиционного общества и учитывать долгосрочное влияние инвестиционных решений;

5) охватывать меры по предотвращению конфликта интересов, способствовать ответственной деловой практике и содействовать осведомлённости о рисках и осмотрительному принятию рисков.

(4) Принципы вознаграждения должны быть установлены и применяться подходящим способом с учётом величины и внутренней организации инвестиционного общества, а также характера, объёма и сложности его деятельности.

(5) [Утратил силу - RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(6) Инвестиционное общество проводит в рамках функции контроля не реже одного раза в год централизованный и независимый внутренний контроль применения принципов вознаграждения. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(7) Заработная плата работников высшего уровня, исполняющих функцию управления рисками и контроля соответствия, должна находиться под непосредственным надзором совета инвестиционного общества либо, если он образован, комитета по заработной плате.

(8) Работники, исполняющие функцию внутреннего контроля, должны быть независимыми от контролируемых ими хозяйственных единиц, они должны иметь соответствующие полномочия, и их вознаграждение должно определяться в соответствии с достижением целей, связанных с исполняемой функцией, независимо от результатов контролируемых ими сфер деятельности. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026, osaliselt muudetud [RT I, 11.07.2026, 7]]

(9) В принципах вознаграждения чётко разграничиваются следующие вознаграждения:

1) основная заработная плата, которая отражает соответствующий профессиональный опыт работника и его ответственность внутри организации согласно описанию работы, прилагаемому к трудовому договору работника;

2) вознаграждение по результатам работы, которое отражает постоянные и скорректированные с учётом риска результаты работника, а также работу, выполненную сверх работы, соответствующей описанию работы.

(10) Основная заработная плата должна составлять достаточно большую часть всей заработной платы и позволять применять гибкую политику вознаграждения, в том числе возможность не выплачивать вознаграждение по результатам работы.

(11) Для применения части 9 настоящего параграфа инвестиционное общество должно определить в своей политике вознаграждения соответствующие соотношения компонентов основной заработной платы и вознаграждения по результатам работы. При определении соотношений следует среди прочего учитывать деятельность инвестиционного общества и связанные с ней риски, а также влияние работников каждой соответствующей категории на профиль риска инвестиционного общества.

(12) Инспекция публикует в виде руководства более точные требования к применению надёжной политики вознаграждения инвестиционного общества. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(1) При определении и выплате вознаграждения по результатам учитывается следующее:

1) вознаграждение по результатам связано с результатом работы и основывается на оценке общих результатов работника и соответствующей бизнес-единицы, а также инвестиционного общества, которая рассчитывается исходя из многолетнего периода и в которой учитываются деловой цикл и предпринимательские риски инвестиционного общества;

2) при оценке результатов труда работника следует учитывать финансовые и иные критерии инвестиционного общества;

3) вознаграждение по результатам не должно влиять на способность инвестиционного общества обеспечивать прочную базу капитала;

4) вознаграждение по результатам не может быть гарантированным, за исключением новых работников в течение их первого года работы в случае, если инвестиционное общество высоко капитализировано;

5) выплаты, связанные с досрочным прекращением трудового договора, отражают результаты, достигнутые работником с течением времени, а в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения трудовых обязанностей вознаграждение по результатам соответственно уменьшается;

6) пакеты заработной платы, связанные с компенсацией или выкупом из предыдущего трудового договора, должны быть совместимы с долгосрочными интересами инвестиционного общества;

7) при измерении результатов труда, используемых в качестве основы для расчёта резерва вознаграждения по результатам, учитываются все виды существующих и будущих рисков, расходы на капитал и ликвидность, необходимая согласно регламенту (ЕС) 2019/2033 Европейского Парламента и Совета;

8) при выплате вознаграждения по результатам учитываются все существующие и будущие риски;

9) добровольные пенсионные пособия должны соответствовать коммерческой стратегии, целям, ценностям и долгосрочным интересам инвестиционного общества. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(2) Не менее 50 процентов вознаграждения по результатам состоит из следующих инструментов:

1) акции;

2) связанные с акциями инструменты или равноценные неденежные инструменты;

3) инструменты, входящие в дополнительные собственные средства первого уровня, инструменты, входящие в собственные средства второго уровня, или иные инструменты, которые возможно полностью конвертировать в инструменты, входящие в основные собственные средства первого уровня, либо уценить и которые адекватно отражают кредитное качество инвестиционного общества в более длительной перспективе;

4) неденежные инструменты, соответствующие структуре инструментов управляемых портфелей. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(3) Если инвестиционное общество не эмитирует ни одного из инструментов, указанных в части 2 настоящей статьи, инспекция может в порядке исключения разрешить использовать альтернативный порядок, выполняющий те же цели. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(4) При применении части 2 настоящей статьи к указанным в ней инструментам следует применять надлежащие ограничения на отчуждение, которые соответствуют более долгосрочным интересам инвестиционного общества, а также его кредиторов и клиентов. Инспекция может устанавливать ограничения в отношении видов и структур инструментов, указанных в части 2 настоящей статьи, или запретить использование определённых инструментов для выплаты вознаграждения по результатам. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(5) С учётом делового цикла инвестиционного общества, характера деятельности, рисков и деятельности соответствующего работника инвестиционное общество в надлежащем случае отсрочивает выплату вознаграждения по результатам в объёме не менее 40 процентов на срок от трёх до пяти лет. Если вознаграждение по результатам является особенно крупным, выплата вознаграждения по результатам отсрочивается в объёме не менее 60 процентов. Невыплаченная часть вознаграждения по результатам не выплачивается работнику ранее пропорционально выплачиваемой основной заработной платы. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(6) Согласно установленным инвестиционным обществом критериям вознаграждение по результатам уменьшается или выплаченное вознаграждение по результатам истребуется обратно в объёме до 100 процентов, если финансовые результаты инвестиционного общества являются скромными или отрицательными, в том числе в ситуации, когда: [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

1) лицо участвовало в деятельности, причинившей инвестиционному обществу существенный ущерб, или было ответственным за неё;

2) лицо не справляется с выполнением трудовых обязанностей вследствие недостаточных трудовых навыков, непригодности к рабочему месту или неприспособленности либо, несмотря на предупреждение работодателя, игнорировало разумные распоряжения работодателя или нарушило трудовые обязанности. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(7) Работнику инвестиционного общества не разрешается заключать договоры страхования ответственности или принимать иные подобные меры, которыми уменьшается достижение результатов, поставленных целью принципами вознаграждения, указанными в § 79² настоящего Закона. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(8) Если работник уходит из инвестиционного общества до достижения пенсионного возраста, инвестиционное общество при применении пункта 9 части 1 настоящей статьи сохраняет добровольные пенсионные пособия в течение пяти лет в виде инструментов, указанных в части 2. Если работник достигает пенсионного возраста и выходит на пенсию, добровольная пенсия выплачивается ему в виде инструментов, указанных в части 2 настоящей статьи, с применением ограничения на отчуждение сроком в пять лет. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(9) Части 2, 5 и 8 настоящей статьи не применяются, если:

1) стоимость балансового и внебалансового имущества инвестиционного общества в течение четырёхлетнего периода, непосредственно предшествовавшего соответствующему хозяйственному году, составляла в среднем 100 миллионов евро или менее;

2) годовое вознаграждение работника по результатам не превышает 50 000 евро и не составляет более одной четверти его годовой заработной платы. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(10) Если инвестиционное общество получает чрезвычайную публичную финансовую поддержку, указанную в части 1 § 8 Закона о предупреждении и разрешении финансового кризиса, то инвестиционное общество:

1) не выплачивает вознаграждение по результатам членам совета и правления; [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

2) устанавливает для работников инвестиционного общества ограничение на выплату вознаграждения по результатам, соответствующее определённой части чистого дохода работника, если выплата вознаграждения по результатам противоречила бы сохранению прочной базы капитала инвестиционного общества и своевременному прекращению чрезвычайной публичной финансовой поддержки. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(11) Финансовые средства и методы, используемые для выплаты вознаграждения по результатам, должны обеспечивать помимо выполнения требований настоящего Закона также выполнение требований регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского Парламента и Совета. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Инвестиционное общество, у которого стоимость балансового и внебалансового имущества за четырёхлетний период, непосредственно предшествующий соответствующему хозяйственному году, составляла в среднем более 100 миллионов евро, обязано образовать комитет по вознаграждениям, состоящий из членов совета. Состав комитета по вознаграждениям должен быть сбалансированным по признаку пола. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(2) Инвестиционное общество не обязано образовывать комитет по вознаграждениям, если комитет по вознаграждениям образован на консолидированном уровне и его деятельность охватывает всю консолидационную группу. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(3) Комитет по вознаграждениям:

1) осуществляет надзор за вознаграждением членов правления и работников, в том числе лиц, руководящих выполнением функций внутреннего контроля; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

2) компетентно и независимо оценивает применение принципов вознаграждения и влияние связанных с вознаграждением решений на выполнение требований, установленных в отношении управления рисками, собственных средств и ликвидности, а также при необходимости вносит предложение об актуализации принципов вознаграждения; [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

3) подготавливает для совета инвестиционного общества проекты решений о вознаграждении. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(4) В своей деятельности комитет по вознаграждениям исходит из долгосрочных интересов акционеров, клиентов, инвесторов и других заинтересованных сторон инвестиционного общества, а также из публичного интереса. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Если это соразмерно характеру, объёму и степени сложности деятельности инвестиционного общества, в инвестиционном обществе следует образовать номинационный комитет, который состоит из членов совета инвестиционного общества.

(2) Задачами номинационного комитета являются:

1) представлять совету кандидатов в члены правления инвестиционного общества, а также описание их служебных обязанностей и продолжительность срока полномочий, обеспечивая среди прочего баланс между знаниями, навыками и опытом кандидатов и учёт установленных в инвестиционном обществе принципов многообразия состава органов управления;

2) устанавливать целевой уровень того, сколько лиц менее представленного пола должно быть в правлении, и разрабатывать политику относительно того, каким образом увеличить число таких лиц для достижения установленного целевого уровня, а также обнародовать информацию о названных в настоящем пункте целевом уровне, политике и её применении согласно пункту «c» части 2 статьи 435 регламента (ЕС) № 575/2013 Европейского Парламента и Совета;

3) оценивать не реже одного раза в год состав, структуру и деятельность правления и при необходимости вносить предложения об изменениях;

4) оценивать не реже одного раза в год пригодность профессиональных знаний, навыков и опыта членов правления и правления как единого целого и уведомлять совет о результатах;

5) разрабатывать действующие в инвестиционном обществе принципы многообразия состава органа управления и порядок избрания правления, регулярно их оценивать и при необходимости вносить предложения об изменениях.

(3) Для выполнения своих задач номинационный комитет должен постоянно следить и в пределах возможностей обеспечивать, чтобы процесс принятия решений правления не находился под чрезмерным влиянием интересов одного лица или небольшой группы лиц, которые не согласуются с интересами всего инвестиционного общества.

(4) При выполнении своих задач номинационный комитет вправе привлекать внешнего оценщика. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

[Утратил силу - RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Инвестиционное общество уведомляет инспекцию о намерении избрать или назначить руководителя либо продлить срок его полномочий не менее чем за десять дней до разрешения этого вопроса и представляет перечисленные в части 4 настоящего параграфа данные и документы. Срок не применяется, если предварительное представление документов невозможно по уважительной причине.

(2) Лицо, указанное в пунктах «a»–«f» части 1d статьи 91 директивы (ЕС) 2024/1619 Европейского Парламента и Совета об изменении директивы 2013/36/ЕС в отношении надзорных полномочий, санкций, филиалов третьих стран, а также экологических, социальных и управленческих рисков (ELT L, 2024/1619, 19.06.2024) (далее в настоящей главе — существенное инвестиционное общество), уведомляет инспекцию о намерении избрать или назначить руководителя инвестиционного общества, представляя перечисленные в части 4 настоящего параграфа данные и документы не позднее чем за 30 дней до даты вступления руководителя в должность.

(3) В случае выявления новых фактов или иных обстоятельств, которые могут повлиять на пригодность руководителя, инвестиционное общество незамедлительно уведомляет об этом инспекцию.

(4) Для избрания или назначения руководителя инспекции представляются следующие данные и документы:

1) письменное согласие лица на избрание или назначение на должность и заполненный опросник о пригодности;

2) жизнеописание и общие данные лица, в случае члена правления — описание сферы его ответственности, обзор образования, знаний, навыков и опыта лица, а также его участия в предпринимательстве;

3) данные о сроке полномочий и должности лица;

4) документы проведённой инвестиционным обществом оценки пригодности, за исключением случая, установленного в части 3 настоящего параграфа;

5) данные о коммерческих товариществах, в которых участие лица превышает 20 процентов;

6) данные о возможных конфликтах интересов и о времени, посвящаемом лицом выполнению своих служебных обязанностей;

7) подтверждение лица о том, что отсутствуют установленные настоящим законом обстоятельства, исключающие право быть руководителем инвестиционного общества;

8) в случае гражданина иностранного государства — выписка из регистра наказаний государства его происхождения или местожительства либо равнозначный документ, выданный компетентным судебным или административным органом, который не может быть старше трёх месяцев;

9) дата назначения руководителя на должность и фактическая дата вступления в должность.

(5) Перечисленные в части 4 настоящего параграфа данные представляются по утверждённой инспекцией форме и в утверждённом ею объёме.

(6) Если в ходе проводимой инвестиционным обществом оценки пригодности выясняются новые обстоятельства, вследствие которых руководитель не соответствует установленным требованиям, оно незамедлительно уведомляет об этом инспекцию.

(7) Инвестиционное общество уведомляет инспекцию об отставке руководителя или об инициировании его отзыва до истечения срока полномочий не менее чем за десять дней до разрешения этого вопроса. Приведённый срок не применяется, если предварительное уведомление невозможно по уважительной причине. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Инспекция вправе проводить оценку соответствия руководителя инвестиционного общества в любое время, в том числе в случае увеличения связанных с инвестиционным обществом рисков или выявления новых обстоятельств в отношении руководителя.

(2) Инспекция может установить срок проведения оценки соответствия при избрании или назначении руководителя значимого инвестиционного общества.

(3) Если в данных и документах, перечисленных в § 80¹ части 4 настоящего закона, имеются недостатки, инспекция может потребовать, чтобы руководитель не вступал в должность до представления всех соответствующих данных и документов.

(4) Инспекция может требовать дополнительные документы и сведения, а также объяснения для уточнения и проверки данных, перечисленных в § 80¹ части 4 настоящего закона.

(5) Для проверки данных, перечисленных в § 80¹ части 4 настоящего закона, инспекция имеет право получать персональные данные и иные сведения из регистра наказаний и из других источников.

(6) Инспекция может потребовать от инвестиционного общества применения соответствующих мер для обеспечения соответствия руководителя занимаемой должности и предъявляемым требованиям.

(7) Инспекция не обязана проводить оценку соответствия при продлении срока полномочий руководителя, за исключением случая, когда информация, касающаяся лица, изменилась и это может повлиять на его соответствие. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

[RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Предписанием инспекции от инвестиционного общества может быть потребован отзыв руководителя, если:

1) руководитель не соответствует требованиям, установленным в отношении руководителя инвестиционного общества;

2) руководитель представил в связи со своим избранием или назначением вводящие в заблуждение или не соответствующие действительности данные или документы;

3) деятельность руководителя инвестиционного общества показала, что он не способен надёжно и устойчиво руководить инвестиционным обществом;

4) инспекции не были представлены данные или документы, предусмотренные законом или затребованные инспекцией на основании настоящего закона для проведения оценки соответствия руководителя. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(2) Если инвестиционное общество не исполнило предписание, указанное в части 1 настоящей статьи, полностью или в срок, инспекция вправе требовать отзыва руководителя судом.

(1) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Инвестиционное общество должно устанавливать, применять и сохранять правовые, технические и организационные меры для обеспечения непрерывности и регулярности оказания инвестиционных услуг. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(6) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(7) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(8) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(9) Инвестиционное общество соблюдает требования, установленные регламентом (ЕС) 2022/2554 Европейского парламента и Совета о цифровой операционной устойчивости финансового сектора, которым вносятся изменения в регламенты (ЕС) № 1060/2009, (ЕС) № 648/2012, (ЕС) № 600/2014, (ЕС) № 909/2014 и (ЕС) 2016/1011 (ELT L 333, 27.12.2022, lk 1–79), в том числе имеет соответствующие и пропорциональные системы информационных и коммуникационных технологий и управляет ими согласно установленному в статье 7 названного регламента. [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 17.01.2025]

(1) Инвестиционное общество и коммерческие товарищества, входящие с ним в одну консолидационную группу, не могут принимать в своей деятельности риски, которые могут поставить под угрозу платёжеспособность инвестиционного общества или консолидационной группы.

(2) Инвестиционное общество и входящие с ним в одну консолидационную группу коммерческие товарищества должны иметь достаточные и пропорциональные характеру, объёму и степени сложности их деятельности единые стратегии, процедуры и системы выявления, измерения рисков и управления ими, которые регулярно пересматриваются и обновляются, которые определены в соответствующих внутренних правилах и которые действуют как в инвестиционном обществе, так и в коммерческих товариществах, входящих с ним в одну консолидационную группу.

(3) Указанные в части 2 настоящей статьи процедуры, стратегии и системы, а также соответствующие внутренние правила должны обеспечивать достаточные возможности для установления и контроля сделок между инвестиционным обществом и его материнским предприятием, являющимся смешанным холдинговым предприятием, а также между инвестиционным обществом и другими дочерними предприятиями его материнского предприятия, являющегося смешанным холдинговым предприятием. Инвестиционное общество обязано незамедлительно уведомлять инспекцию о каждой значительной сделке со своим материнским предприятием, являющимся смешанным холдинговым предприятием, или с дочерним предприятием такого материнского предприятия.

(4) Инвестиционное общество должно создать цепи отчётности, обеспечивающие информирование совета обо всех существенных рисках, а также о принципах управления рисками и связанных с ними изменениях.

(5) Инвестиционное общество, стоимость балансовых и внебалансовых активов которого в течение четырёхлетнего периода, непосредственно предшествовавшего соответствующему хозяйственному году, составляла в среднем более 100 миллионов евро, должно образовать комитет по рискам, состоящий из членов совета.

(6) К компетенции комитета по рискам относится:

1) консультирование совета и правления в области существующей и будущей общей готовности инвестиционного общества к риску и стратегии рисков;

2) надзор за реализацией правлением стратегии рисков в соответствии с указаниями совета.

(7) За стратегии и политику рисков инвестиционного общества отвечает совет.

(8) Члены комитета по рискам должны обладать соответствующими знаниями и навыками, а также компетентностью, чтобы в полной мере понимать стратегию рисков и готовность инвестиционного общества к риску, управлять ими и следить за ними, а также выполнять задачи, указанные в части 6 настоящей статьи.

(9) Совету и комитету по рискам инвестиционного общества должен быть обеспечен доступ к информации, касающейся потенциальных рисков инвестиционного общества. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) В инвестиционном обществе должны быть установлены и применяться процедурные правила, регулирующие деятельность инвестиционного общества, а также его руководителей и работников (далее в настоящей, 10-й и 11-й главах — внутренние правила), которые обеспечивают исполнение правовых актов, регулирующих деятельность инвестиционного общества, и решений органов управления инвестиционного общества.

(2) Установленные и применяемые инвестиционным обществом внутренние правила должны обеспечивать правомерное и надлежащее оказание инвестиционных услуг. Инвестиционное общество регулярно оценивает действенность внутренних правил и их соответствие действительности и корректирует внутренние правила таким образом, чтобы была обеспечена наилучшая защита интересов клиентов.

(3) Внутренними правилами определяются, помимо прочего:

1) порядок движения информации и документов внутри инвестиционного общества, в том числе требования к представлению и передаче информации;

2) порядок оказания инвестиционных услуг и побочных услуг, в том числе план определения опасности прерывания хозяйственной деятельности, связанной с оказанием инвестиционных услуг, снижения или предотвращения этого риска; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

2¹) порядок функционирования системы внутреннего контроля, который должен содержать также надёжный порядок управления инвестиционным обществом и внутренние правила бухгалтерского учёта; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

2²) принципы деятельности для выявления и снижения или предотвращения правовых рисков, возникающих вследствие неисполнения обязанностей, вытекающих из правовых актов, и связанных с ними иных рисков; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

2³) обзор индивидуальных трудовых обязанностей всех членов правления и ключевых лиц, в том числе подробные данные о порядке отчётности и ответственности, а также лица, вовлечённые в организацию управления, предусмотренную пунктом 3 части 3 настоящего параграфа, и их трудовые обязанности; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

3) критерии отбора работников, трудовые или служебные обязанности, чёткая организационная структура, а также прозрачные и последовательные сферы ответственности и отношения подчинённости, цепочки отчётности, процедура представления отчётов и делегирование прав, с установлением разделения функций при принятии обязательств от имени инвестиционного общества, отражении услуг в бухгалтерском учёте и отчётах и оценке рисков; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

3¹) порядок оценки соответствия руководителей и ключевых лиц; [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

4) порядок ведения баз данных и обработки данных;

5) внутренние процедурные правила для применения международных санкций, установленных на основании Закона о международной санкции, и для применения Закона о предотвращении отмывания денег и финансирования терроризма, а также правила внутреннего контроля за проверкой их исполнения. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 10.01.2019, 1 - вст. в силу 20.01.2019]

(1) Все существенные риски инвестиционного общества должны быть в любой момент адекватно покрыты собственными средствами.

(2) Инвестиционное общество устанавливает надёжные, результативные и всеобъемлющие порядок, стратегии и процессы для того, чтобы постоянно оценивать и поддерживать размер, виды и состав внутреннего капитала, а также ликвидное имущество, которые оно считает достаточными для покрытия рисков такого характера и такого уровня, которые оно может создать для других и которым это инвестиционное общество подвержено или может быть подвержено. Названные порядок, стратегии и процессы должны соответствовать характеру, объёму и сложности деятельности инвестиционного общества, а также характеру, объёму и разнообразию рисков, связанных с бизнес-моделью и деятельностью. Инвестиционное общество регулярно пересматривает названные порядок, стратегии и процессы. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(2¹) К числу рисков, названных в первом предложении части 2 настоящей статьи, относится также риск концентрации, вытекающий из рисковых позиций в отношении центральных контрагентов, с учётом условий, установленных статьёй 7a регламента (ЕС) № 648/2012 Европейского парламента и Совета о внебиржевых производных инструментах, центральных контрагентах и торговых репозиториях (ELT L 201, 27.07.2012, lk 1–59). [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(3) Инвестиционное общество устанавливает надёжные стратегии, процессы и системы, а также надёжную политику для того, чтобы выявлять, измерять, контролировать и отслеживать: [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

1) существенные источники и влияние риска, создаваемого клиенту, а также любое существенное влияние на собственные средства; [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

2) существенные источники и влияние риска, создаваемого рынку, а также любое существенное влияние на собственные средства; [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

3) существенные источники и влияние риска, которому подвергается инвестиционное общество, прежде всего те, которые могут уменьшить уровень собственных средств; [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

4) риск ликвидности в соответствующие промежутки времени, в том числе внутридневные, чтобы обеспечить достаточный уровень ликвидных средств инвестиционного общества, в том числе в связи с рассмотрением существенных источников рисков, названных в пунктах 1–3 настоящей части; [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

5) существенные источники и влияние риска концентрации, вытекающего из рисковых позиций в отношении центральных контрагентов, а также любое существенное влияние на собственные средства. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(3¹) Названные в части 3 настоящей статьи стратегии, политика, процессы и системы должны соответствовать сложности инвестиционного общества, его профилю риска, объёму деятельности и определённой органом управления толерантности к риску, а также отражать значимость инвестиционного общества в каждом договорном государстве, в котором оно действует. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(4) При применении пункта 1 части 3 и части 3¹ настоящей статьи учитывается установленное в § 88 настоящего закона. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(5) В качестве средства эффективного управления рисками, названными в пункте 1 части 3 настоящей статьи, инвестиционное общество рассматривает заключение договора профессионального страхования. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(6) При применении пункта 3 части 3 настоящей статьи существенными источниками и влиянием риска, которому подвергается инвестиционное общество, считаются в соответствующем случае:

1) изменения балансовой стоимости имущества, в том числе требования в отношении связанных средств;

2) неплатёжеспособность клиентов или контрагентов;

3) позиции по ценным бумагам, валюте и товарам;

4) обязательства в отношении пенсионных схем с установленными выплатами. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(6¹) При применении пункта 5 части 3 настоящей статьи инвестиционное общество разрабатывает конкретные планы и измеримые цели в соответствии с требованиями статьи 7a регламента (ЕС) № 648/2012 Европейского парламента и Совета, чтобы отслеживать и учитывать риск концентрации, вытекающий из рисковых позиций в отношении таких центральных контрагентов, которые предлагают в одном или нескольких договорных государствах системно значимые услуги. [RT I, 11.07.2026, 2 - вст. в силу 21.07.2026]

(7) Инвестиционное общество тщательно взвешивает любое существенное влияние на собственные средства, если такие риски не были надлежащим образом учтены в требованиях к собственным средствам, рассчитанных согласно статье 11 регламента (ЕС) 2019/2033 Европейского парламента и Совета. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(8) В случае прекращения или ликвидации инвестиционное общество в течение всего процесса выхода с рынка тщательно взвешивает требования к управлению собственными средствами и ликвидными средствами и необходимые ресурсы, учитывая жизнеспособность и устойчивость бизнес-моделей и стратегий. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 08.04.2022]

(1) Инвестиционное общество должно определить внутренними правилами порядок совершения связанными с ним лицами личных сделок с ценными бумагами и обеспечить защиту интересов клиентов, а также правомерное и надлежащее функционирование рынка.

(2) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(6) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество устанавливает внутренними правилами правовые, технические и организационные меры для определения и снижения или предотвращения возникающих при оказании инвестиционной услуги и побочной услуги конфликта интересов внутри инвестиционного общества, конфликта интересов лица, состоящего в отношениях контроля с инвестиционным обществом, конфликта интересов между инвестиционным обществом и клиентом, а также конфликта интересов клиентов между собой и их вредного влияния на интересы клиентов, и применяет эти меры. Предусмотренное в первом предложении настоящей части применяется также к получению денежного или неденежного вознаграждения или выгоды в связи с оказанием инвестиционной услуги и побочной услуги, а также к вознаграждению руководителей и работников инвестиционного общества. [RT I, 04.12.2019, 1 - вст. в силу 14.12.2019]

(2) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Инвестиционное общество до оказания инвестиционной услуги или побочной услуги уведомляет клиента об общем характере или источнике конфликта интересов и о мерах, применённых для снижения таких рисков, если применённые инвестиционным обществом меры, названные в части 1 настоящего параграфа, в конкретном случае не обеспечивают предотвращения опасности нанесения ущерба интересам клиента. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(6) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(7) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(8) Уведомление, предусмотренное в части 4 настоящего параграфа, должно быть сделано на долговременном носителе информации и с достаточной степенью подробности, учитывая при этом вид клиента, чтобы позволить клиенту принять всесторонне взвешенное решение об услуге в контексте конфликта интересов. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(9) Долговременным носителем информации является средство, позволяющее воспроизвести информацию, в значении § 11¹ Обязательственно-правового закона. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(10) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество устанавливает внутренними правилами порядок передачи такого рабочего задания или такой деятельности, которые являются существенными для постоянного и надлежащего оказания инвестиционной услуги в значении статьи 30 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565, и применяет внутренние правила и иные разумные меры для предотвращения необоснованных операционных рисков. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) В настоящем законе передача понимается в значении пункта 3 статьи 2 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Передача не может наносить ущерб качеству внутреннего контроля инвестиционного общества и препятствовать осуществлению надзора за инвестиционным обществом на необходимом уровне. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) При передаче должны быть выполнены требования, предусмотренные в делегированном регламенте Комиссии (ЕС) № 2017/565, а при передаче услуги информационно-коммуникационных технологий дополнительно также в регламенте (ЕС) 2022/2554 Европейского Парламента и Совета, и требования, вытекающие из настоящего закона, в том числе инвестиционное общество применяет надёжные системы безопасности, чтобы обеспечить безопасность и аутентификацию способов передачи информации, уменьшить риск нарушения данных и несанкционированного доступа и предотвратить утечки информации, сохраняя в любое время конфиденциальность данных. [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 17.01.2025]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество устанавливает внутренними правилами порядок одобрения и существенного изменения разработанной им в целях продажи ценной бумаги и применяет его при предложении или сбыте каждой разработанной ценной бумаги.

(2) Разработкой ценной бумаги является создание, развитие, эмитирование ценной бумаги или формирование её свойств.

(3) Инвестиционное общество применением внутренних правил, указанных в части 1 настоящего параграфа, и иных правовых, технических и организационных мер обеспечивает, чтобы принципы разработки ценной бумаги и связанного с этим вознаграждения работников соответствовали внутренним правилам, указанным в части 1 § 82⁴ настоящего закона. Структура и свойства ценной бумаги не могут наносить ущерб интересам клиентов и надёжному и упорядоченному функционированию рынка ценных бумаг, а также позволять инвестиционному обществу уменьшать риски или освобождаться от них в связи с базовым активом ценной бумаги, который инвестиционное общество держит за свой счёт.

(4) Инвестиционное общество до вывода ценной бумаги на рынок оценивает, что разработанная ценная бумага не угрожает надёжному и упорядоченному функционированию рынка ценных бумаг и стабильности финансовой системы. Инвестиционное общество при разработке ценной бумаги анализирует возможные конфликты интересов, следя прежде всего за тем, чтобы разработанная ценная бумага не наносила ущерба интересам клиента, если конечный клиент занимает позицию, противоположную позиции, которую инвестиционное общество держало ранее, или позиции, которую инвестиционное общество намеревается держать после продажи разработанной ценной бумаги.

(5) Инвестиционное общество обеспечивает, чтобы работники, связанные с разработкой ценной бумаги, обладали необходимой компетентностью для понимания свойств и рисков разрабатываемой ценной бумаги.

(6) Инвестиционное общество обеспечивает, чтобы руководители инвестиционного общества контролировали процесс одобрения ценной бумаги и чтобы отчёты, указанные в пункте c части 2 статьи 22 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565, содержали сведения о разработанной инвестиционным обществом ценной бумаге и стратегии её сбыта. Отчёты, указанные в первом предложении настоящей части, инвестиционное общество представляет инспекции по требованию.

(7) Инвестиционное общество обеспечивает, чтобы исполнитель функции контроля соответствия, указанной в части 2 статьи 22 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565, контролировал регулярный пересмотр и актуализацию внутренних правил, указанных в части 1 настоящего параграфа, и применяемых инвестиционным обществом правовых, технических и организационных мер, чтобы выявлять риски, которые могут повлиять на способность инвестиционного общества выполнять требования, установленные в части 3 настоящего закона.

(8) Если инвестиционное общество разрабатывает ценную бумагу в сотрудничестве с другим инвестиционным обществом или иным лицом, взаимные обязанности сторон определяются договором в письменной форме.

(9) Установленное в частях 3–8 настоящего параграфа и в §§ 82¹⁰–82¹⁴ настоящего закона применяется к инвестиционному обществу, разрабатывающему ценные бумаги, настолько, насколько это уместно и пропорционально с учётом характера ценной бумаги и её целевой группы, а также инвестиционной услуги. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество, которое предлагает, продаёт или рекомендует ценные бумаги, разработанные другим инвестиционным обществом или иным лицом (далее — инвестиционное общество, осуществляющее сбыт), устанавливает внутренние правила и принимает иные правовые, технические и организационные меры, чтобы обеспечить соответствие сбываемой им ценной бумаги или услуги потребностям, признакам и целям определённой целевой группы, в том числе целям устойчивости, а также соответствие планируемой стратегии сбыта целевой группе. [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

(2) К инвестиционному обществу, осуществляющему сбыт, в связи со сбываемыми им ценной бумагой и услугой применяется установленное в отношении разработчика ценной бумаги в частях 6–8 § 82⁹ настоящего закона.

(3) Инвестиционное общество, осуществляющее сбыт, обеспечивает, чтобы работники, связанные со сбытом ценной бумаги, обладали необходимой компетентностью для понимания свойств и рисков сбываемой ценной бумаги и услуги, а также потребностей, признаков и целей целевой группы.

(4) Инвестиционное общество, осуществляющее сбыт, обязано соблюдать установленное в настоящем параграфе и в §§ 82¹¹–82¹⁴ настоящего закона также в случае, когда разработчиком ценной бумаги является лицо, к которому не применяется установленное в части 3 настоящего закона.

(5) Установленное в отношении инвестиционного общества, осуществляющего сбыт, в частях 1 и 2 настоящего параграфа и в §§ 82¹¹–82¹⁴ настоящего закона применяется настолько, насколько это уместно и пропорционально с учётом характера сбываемой ценной бумаги и её целевой группы, а также инвестиционной услуги. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) В ходе процесса одобрения ценной бумаги, установленного внутренними правилами, названными в § 82⁹ части 1 настоящего закона, инвестиционное общество определяет целевую группу каждой разработанной ценной бумаги по видам конечных клиентов, а также оценивает все существенные риски, связанные с ценной бумагой, и соответствие планируемой стратегии распространения целевой группе.

(2) Инвестиционное общество, разрабатывающее ценные бумаги, определяет целевую группу ценной бумаги с достаточной степенью детализации, уточняя виды клиентов, потребностям, признакам и целям которых, в том числе целям устойчивости, ценная бумага соответствует. [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

(2¹) Инвестиционное общество, разрабатывающее ценные бумаги, определяет виды клиентов, потребностям, признакам и целям которых ценная бумага не соответствует, за исключением случая, когда ценная бумага учитывает факторы устойчивости. [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

(3) Если инвестиционное общество не распространяет разработанную ценную бумагу само, оно определяет потребности и признаки тех клиентов, которым ценная бумага подходит, опираясь на теоретические знания и предшествующий опыт в отношении данной ценной бумаги или аналогичной ценной бумаги, финансовых рынков, а также потребностей, признаков и целей потенциальных клиентов.

(4) Если инвестиционное общество разрабатывает ценную бумагу в сотрудничестве с другим инвестиционным обществом или иным лицом, инвестиционное общество определяет для ценной бумаги одну целевую группу. Если инвестиционное общество распространяет разработанную им самим ценную бумагу, целевая группа может быть определена один раз.

(5) Инвестиционное общество определяет, соответствует ли ценная бумага потребностям, признакам и целям целевой группы, проверяя среди прочего, что соотношение риска и доходности ценной бумаги соответствует целевой группе, в соответствующем случае — что факторы устойчивости ценной бумаги соответствуют целевой группе, а также что структура ценной бумаги исходит из интересов клиента и не руководствуется бизнес-моделью, которая для достижения прибыльности опирается на неблагоприятный для клиента результат. [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

(5¹) Факторами устойчивости считаются факторы, названные в пункте 24 статьи 2 регламента (ЕС) 2019/2088 Европейского парламента и Совета о раскрытии информации, связанной с устойчивостью, в секторе финансовых услуг (ELT L 317, 09.12.2019, lk 1–16). [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

(6) Распространяющее инвестиционное общество определяет и оценивает, в какой ситуации и клиентам с какими потребностями планируется распространять ценную бумагу, чтобы обеспечить защиту интересов клиентов также в ситуации давления, обусловленного коммерческими интересами распространяющего инвестиционного общества или потребностью в финансировании хозяйственной деятельности. Среди прочего распространяющее инвестиционное общество определяет группы клиентов, потребностям, признакам и целям которых ценная бумага или услуга не соответствует.

(7) Если разработчик ценной бумаги не определил целевую группу ценной бумаги, распространяющее инвестиционное общество определяет целевую группу ценной бумаги и стратегию распространения ценной бумаги на основании информации, полученной от разработчика ценной бумаги, и имеющейся информации о клиентах распространяющего инвестиционного общества.

(8) Распространяющее инвестиционное общество определяет целевую группу ценной бумаги заново или актуализирует внутренние правила, названные в части 1 настоящей статьи, если выясняется, что инвестиционное общество ошиблось при определении целевой группы ценной бумаги или услуги либо ценная бумага или услуга более не соответствует условиям целевой группы, в том числе если ценная бумага вследствие изменений на рынке становится неликвидной или чрезвычайно волатильной. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество анализирует возможные варианты развития разрабатываемой ценной бумаги для клиента, оценивая связанный с ценной бумагой риск неблагоприятного результата и обстоятельства, при которых такой риск может реализоваться, в том числе если:

1) ухудшаются рыночные условия;

2) разработчик ценной бумаги или лицо, привлечённое к разработке или функционированию ценной бумаги, попадает в финансовые затруднения либо реализуется иной риск контрагента;

3) ценная бумага оказывается экономически неустойчивой или

4) спрос на ценную бумагу больше ожидаемого, что создаёт напряжение для ресурсов инвестиционного общества или для торговли базовым активом ценной бумаги.

(2) При определении планируемой структуры плат за ценную бумагу инвестиционное общество проверяет среди прочего, что:

1) сопутствующие ценной бумаге расходы и платы находятся в соответствии с потребностями, признаками и целями целевой группы;

2) платы не наносят ущерба ожидаемой доходности ценной бумаги, например, если расходы или платы равны предполагаемым налоговым преимуществам ценной бумаги или превышают их либо если расходы или платы устраняют эти преимущества иным образом;

3) структура плат за ценную бумагу надлежащим для целевой группы образом прозрачна и понятна и не позволяет инвестиционному обществу скрывать платы. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество регулярно пересматривает разработанные им ценные бумаги, учитывая все события, которые могут существенно повлиять на возможные риски для целевой группы, в том числе перед каждой последующей эмиссией или выводом на рынок, если они известны инвестиционному обществу, оценивая указанные в настоящей части обстоятельства по меньшей мере в отношении того:

1) продолжает ли ценная бумага отвечать потребностям, характеристикам и целям целевой группы, в том числе целям устойчивости; [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

2) остаётся ли стратегия распространения ценной бумаги подходящей для целевой группы;

3) распространяется ли ценная бумага только среди целевой группы;

4) функционирует ли ценная бумага в соответствии с планом.

(2) При определении частоты пересмотра, указанного в части 1 настоящего параграфа, инвестиционное общество учитывает соответствующие факторы, в том числе сложность и инновационность применяемой инвестиционной стратегии.

(3) Инвестиционное общество определяет существенные события, которые могут повлиять на возможные риски или ожидаемую доходность разработанной инвестиционным обществом ценной бумаги, такие как превышение порогового значения, влияющего на структуру доходности ценной бумаги, или платёжеспособность эмитента, ценные бумаги либо гарантии которого могут влиять на доходность ценной бумаги.

(4) При наступлении обстоятельств, указанных в части 3 настоящего параграфа, инвестиционное общество применяет соответствующие меры, которыми среди прочего являются:

1) представление клиентам или, если инвестиционное общество само не занимается продажей ценной бумаги, распространителям ценной бумаги соответствующей информации о событии и его влиянии на ценную бумагу;

2) изменение процесса утверждения ценной бумаги;

3) приостановление дальнейшей эмиссии ценной бумаги;

4) изменение ценной бумаги, чтобы избежать неразумных условий договора;

5) оценка пригодности каналов распространения в случае, если ценная бумага распространяется не на предусмотренных условиях;

6) внесение распространителю предложения инициировать изменение процесса распространения;

7) отказ от договора, заключённого с распространителем;

8) уведомление инспекции. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество предоставляет каждому распространителю всю соответствующую информацию о ценной бумаге и процессе её утверждения, в том числе о целевой группе ценной бумаги и о подходящих каналах распространения, которая должна быть достаточной для того, чтобы распространитель мог понять свойства ценной бумаги и распространять её.

(1¹) Помимо информации, указанной в части 1 настоящего параграфа, инвестиционное общество прозрачным образом предоставляет каждому распространителю информацию о факторах устойчивости ценной бумаги, которая позволяет учитывать цели устойчивости клиента или потенциального клиента. [RT I, 03.06.2022, 5 - вст. в силу 21.08.2022]

(2) Распространяющее инвестиционное общество применяет меры для получения от разработчика ценной бумаги информации, указанной в части 1 настоящего параграфа.

(3) Если разработчиком ценной бумаги является лицо, к которому не применяется установленное в части 3 настоящего закона, и информация, указанная в части 1 настоящего параграфа, не является общедоступной, ясной или достоверной либо не была раскрыта в качестве информации, организованной согласно установленным законом требованиям, то к распространяющему инвестиционному обществу применяется установленное в части 2 настоящего параграфа в той мере, в какой это разумно и соразмерно, с учётом доступности раскрытой информации и сложности ценной бумаги.

(4) Распространяющее инвестиционное общество представляет разработчику ценной бумаги информацию о продаже ценной бумаги, а если это существенно для формирования оценок разработчика ценной бумаги, — то и об отчётах, указанных в части 6 § 82⁹ настоящего закона.

(5) Если распространяющее инвестиционное общество распространяет продукты или оказывает услуги в сотрудничестве с другим инвестиционным обществом, то за выполнение требований, установленных настоящим параграфом и § 82¹⁰–82¹³ настоящего закона в отношении распространяющего инвестиционного общества, отвечает инвестиционное общество, имеющее непосредственные отношения с конечным клиентом. Инвестиционное общество, действующее в качестве посредника:

1) передаёт соответствующую информацию от разработчика ценной бумаги конечному распространителю ценной бумаги;

2) по требованию разработчика ценной бумаги передаёт информацию о продаже ценной бумаги, необходимую для выполнения обязанностей разработчика;

3) соблюдает установленное настоящим параграфом и § 82⁹–82¹³ настоящего закона в отношении разработчика ценной бумаги, если это существенно в связи с оказываемой услугой. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) При занятии алгоритмической торговлей, в том числе при использовании техники высокочастотной алгоритмической торговли, инвестиционное общество применяет подходящие для его хозяйственной деятельности и эффективные системы и контроль рисков, обеспечивая, чтобы используемая для алгоритмической торговли информационно-технологическая система была надёжной и обладала достаточной мощностью, чтобы в ней применялись соответствующие торговые пороги и предельные значения и чтобы она предотвращала подачу ошибочных поручений и иные действия, которые могут поставить под угрозу упорядоченное или правомерное функционирование рынка ценных бумаг. При применении названных в настоящей части мер инвестиционное общество соблюдает в том числе установленное в делегированном регламенте Комиссии (ЕС) № 2017/589, дополняющем директиву Европейского парламента и Совета 2014/65/ЕС в отношении регулятивных технических стандартов, определяющих организационные требования к инвестиционным обществам, занимающимся алгоритмической торговлей (ELT L 87, 31.03.2017, lk 417–448), и в регламенте Европейского парламента и Совета (ЕС) 2022/2554. [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 17.01.2025]

(2) Алгоритмическая торговля — это торговля ценной бумагой с использованием информационно-технологической системы, которая в значении статьи 18 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565 при незначительном участии человека или без участия человека определяет подачу связанного с ценной бумагой поручения и её момент, цену и объём поручения и дальнейшее управление поданным поручением или иные подобные параметры торговли. Алгоритмической торговлей не считается использование инвестиционным обществом систем, предназначенных исключительно для передачи поручения в место торговли, для обработки поручения без определения параметров торговли, для подтверждения исполненного поручения или для послеторговой обработки.

(3) Техника высокочастотной алгоритмической торговли — это способ алгоритмической торговли, который отвечает следующим признакам:

1) используется инфраструктура, целью которой является уменьшение сетевых и иных задержек и которая охватывает не менее одного такого основанного на алгоритмах решения для ввода поручений, как совместное размещение, размещение в непосредственной близости или предоставление быстрого прямого электронного доступа;

2) используется система, которая автоматически инициирует, создаёт, передаёт или исполняет поручения;

3) имеет место большое количество передаваемых в системе в течение дня сообщений, в том числе поручений, ценовых предложений и аннулирований, в значении статьи 19 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565.

(4) Названные в части 1 настоящего параграфа системы и контроль рисков должны быть достаточными для предотвращения использования торговой системы способом, который противоречит регламенту Европейского парламента и Совета (ЕС) № 596/2014 или правилам того места торговли, с которым система соединена.

(5) Инвестиционное общество должно иметь эффективный порядок обеспечения непрерывности деятельности, который содержит в том числе принципы и планы непрерывности деятельности в области информационных и коммуникационных технологий, а также планы реагирования и восстановления в области информационных и коммуникационных технологий согласно статье 11 регламента Европейского парламента и Совета (ЕС) 2022/2554, чтобы справляться со сбоями торговой системы. Инвестиционное общество обеспечивает всестороннее тестирование названных в части 1 настоящего параграфа систем и их соответствие требованиям, установленным в настоящем параграфе, в том числе в главах II и IV регламента. [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 17.01.2025]

(6) Инвестиционное общество, которое занимается алгоритмической торговлей в целях реализации стратегии маркет-мейкера, должно учитывать ликвидность, размер и характер соответствующего рынка, а также свойства торгуемых ценных бумаг и отвечать следующим условиям:

1) оно действует в качестве маркет-мейкера непрерывно, в течение определённой части времени торгов места торговли, за исключением чрезвычайных обстоятельств, обеспечивая месту торговли регулярную и прогнозируемую ликвидность;

2) оно согласовало с местом торговли более точные условия исполнения обязанностей, названных в пункте 1 настоящей части;

3) оно использует эффективные системы и контроль, чтобы обеспечить исполнение названных в пункте 1 настоящей части обязанностей в любое время.

(7) При применении настоящего параграфа и § 125¹ и 125², § 132 частей 5–7, а также § 134⁴ и 136¹ настоящего Закона считается, что занимающееся алгоритмической торговлей инвестиционное общество реализует стратегию маркет-мейкера, если оно торгует за свой счёт в качестве участника одного или нескольких мест торговли, делая в одном или нескольких местах торговли обязывающие, одновременные предложения с конкурентоспособной ценой и сопоставимым объёмом на покупку и продажу одной или нескольких ценных бумаг, обеспечивая в результате этого регулярно и постоянно ликвидность на рынке ценных бумаг.

(8) Инвестиционное общество уведомляет о занятии алгоритмической торговлей в Эстонии инспекцию и компетентный надзорный орган соответствующего договорного государства, осуществляющий надзор за тем местом торговли, в качестве участника или члена которого инвестиционное общество занимается алгоритмической торговлей.

(9) Инвестиционное общество по требованию раскрывает инспекции единовременно или регулярно информацию о своей алгоритмической торговле и об используемых для неё системах, в том числе описание стратегий алгоритмической торговли, подробные данные о применяемых в системе параметрах торговли или предельных значениях, о тестировании систем и об основных мерах контроля соответствия и рисков, которые инвестиционное общество применяет для выполнения условий, установленных в частях 1, 4 и 5 настоящего параграфа.

(10) Инспекция по требованию незамедлительно раскрывает названную в части 9 настоящего параграфа информацию компетентному надзорному органу соответствующего договорного государства, который осуществляет надзор за тем местом торговли, в качестве участника или члена которого инвестиционное общество занимается алгоритмической торговлей.

(11) Инвестиционное общество хранит данные об алгоритмической торговле в порядке, установленном настоящим Законом. Инвестиционное общество, использующее технику высокочастотной алгоритмической торговли, сохраняет точные и хронологические данные о каждом поданном, аннулированном и исполненном поручении и о каждом сделанном в месте торговли ценовом предложении и по требованию раскрывает их инспекции.

(12) Инвестиционное общество, которое действует в качестве члена системы расчётов по ценным бумагам, применяет эффективные системы и контроль рисков согласно установленному в статьях 24–26 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565, которыми обеспечивается оказание услуг на основании обязывающего письменного соглашения только лицам, которые являются пригодными и отвечают ясным критериям. Инвестиционное общество применяет в том числе при занятии алгоритмической торговлей соответствующие меры в отношении вышеназванных лиц для снижения рисков, влияющих на инвестиционное общество и на упорядоченное функционирование рынка ценных бумаг. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) При предоставлении прямого электронного доступа к месту торговли инвестиционное общество применяет эффективные системы и контроль, чтобы оценивать пригодность пользующегося услугой клиента, регулярно пересматривать такую оценку, обеспечивать соблюдение клиентом соответствующих торговых порогов и предельных размеров, а также надлежащее отслеживание торговой деятельности клиента. С помощью соответствующего контроля рисков надлежит избегать такой торговой деятельности, которая может поставить под угрозу деятельность инвестиционного общества либо упорядоченное или правомерное функционирование рынка ценных бумаг или которая противоречит регламенту (ЕС) № 596/2014 Европейского Парламента и Совета либо правилам этого места торговли. Предоставление прямого электронного доступа к месту торговли без применения вышеназванных мер не допускается.

(2) Прямой электронный доступ в значении настоящего закона — это предоставление инвестиционным обществом, действующим в качестве участника, члена или клиента места торговли, своего права доступа в пользование клиенту, в результате чего клиент может передавать связанные с ценной бумагой поручения электронно непосредственно в место торговли, используя при этом инфраструктуру или иную систему инвестиционного общества либо без таковой и учитывая установленное в статье 20 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565.

(3) Инвестиционное общество, предоставляющее прямой электронный доступ к месту торговли, отвечает за то, чтобы торговая деятельность пользующегося услугой клиента соответствовала требованиям, установленным настоящим законом, и правилам этого места торговли. Инвестиционное общество отслеживает сделки, чтобы выявить нарушение названных в первом предложении настоящей части требований и правил, условия поручения, которые могут поставить под угрозу упорядоченное или правомерное функционирование рынка ценных бумаг, либо деятельность, рассматриваемую как злоупотребление рынком, о чём следует уведомить инспекцию.

(4) Инвестиционное общество заключает с клиентом для предоставления прямого электронного доступа обязывающее письменное соглашение, согласно которому инвестиционное общество остаётся ответственным за выполнение требований, вытекающих из настоящего закона.

(5) Инвестиционное общество уведомляет о предоставлении прямого электронного доступа к месту торговли инспекцию и компетентное надзорное учреждение того договорного государства, которое осуществляет надзор за тем местом торговли, к которому инвестиционное общество предоставляет прямой электронный доступ.

(6) Инвестиционное общество по требованию однократно или регулярно раскрывает инспекции информацию о мерах, установленных частью 1 настоящей статьи, и об их применении.

(7) Инспекция по требованию незамедлительно раскрывает названную в части 6 настоящей статьи информацию компетентному надзорному учреждению того договорного государства, которое осуществляет надзор за тем местом торговли, к которому инвестиционное общество предоставляет прямой электронный доступ.

(8) Инвестиционное общество хранит данные о предоставлении прямого электронного доступа в порядке, установленном настоящим законом. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество не обязано выполнять требования, установленные частью 1 § 82⁹, частью 1 § 82¹¹, частью 1 § 82¹³, частью 1 § 82¹⁴, а также пунктами 6¹ и 6² части 1 § 85 настоящего закона, если:

1) оказываемая инвестиционным обществом инвестиционная услуга связана с облигациями, не имеющими иных признаков производного инструмента, кроме соглашения о досрочном погашении;

2) ценные бумаги реализуются или предлагаются только равным контрагентам.

(2) Соглашение о досрочном погашении — это соглашение, согласно которому эмитент при досрочном погашении облигации обязан уплатить владеющему облигацией инвестору сумму, равную сумме основной суммы погашаемой облигации и чистой приведённой стоимости предполагаемых купонных выплат, оставшихся до дня погашения. [RT I, 29.03.2022, 3 - вст. в силу 30.03.2022]

(1) Инвестиционное общество уведомляет о серьёзном инциденте, связанном с информационно-коммуникационными технологиями, инспекцию и Департамент государственной информационной системы в соответствии с установленным в статье 19 регламента (ЕС) 2022/2554 Европейского Парламента и Совета.

(2) В установленном частью 1 настоящей статьи случае инвестиционное общество использует при передаче первоначального уведомления и отчётов формы уведомления, установленные на основании статьи 20 регламента (ЕС) 2022/2554 Европейского Парламента и Совета, и исходит из установленных сроков, за исключением случая, когда по техническим причинам передать первоначальное уведомление с использованием соответствующей формы невозможно.

(3) Если инвестиционное общество решает согласно части 2 статьи 19 регламента (ЕС) 2022/2554 Европейского Парламента и Совета уведомить инспекцию о существенной киберугрозе, оно передаёт уведомление также Департаменту государственной информационной системы. [RT I, 11.10.2024, 1 - вст. в силу 17.01.2025]

(1) В инвестиционном обществе должна постоянно действовать система внутреннего контроля, которая пропорциональна характеру, объёму и степени сложности его деятельности и которая обеспечивает соблюдение добрых обычаев управления обществом.

(2) Система внутреннего контроля инвестиционного общества должна охватывать все уровни управления и деятельности инвестиционного общества, чтобы обеспечить эффективность деятельности общества, достоверность финансовой отчётности и соответствие законам и иным правовым актам, а также документам, утверждённым органами управления инвестиционного общества, в том числе обеспечить принятие решений на основании достоверной и надлежащей информации.

(3) Система внутреннего контроля состоит из функции контроля соответствия, а при необходимости — из функций внутреннего аудита и контроля рисков (далее совместно — функции внутреннего контроля). Функции внутреннего контроля должны быть организационно независимыми и отделёнными от деятельности, связанной с принятием рисков.

(4) Лица, выполняющие функции внутреннего контроля, должны:

1) обеспечивать надлежащее выявление и измерение всех существенных рисков и информирование о них;

2) давать обзор всех рисков, которым подвержено инвестиционное общество.

(5) Функция внутреннего аудита не может быть объединена ни с одним иным направлением деятельности или контрольной функцией инвестиционного общества.

(6) Функция контроля соответствия может быть объединена с функцией иного осуществляющего контроль подразделения, если это пропорционально характеру, объёму и степени сложности деятельности инвестиционного общества и не влияет на независимость лица, осуществляющего контроль соответствия, и на его способность выполнять свои задачи.

(7) Более подробные требования к внутреннему аудиту, контролю рисков и контролю соответствия установлены статьями 22–24 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565. [RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

[Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 09.05.2014, 2 - вст. в силу 19.05.2014]

(1) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(2) Лицо, выполняющее задачи подразделения внутреннего аудита, установленные статьёй 24 делегированного регламента Комиссии (ЕС) № 2017/565, и условия заключаемого с ним договора определяет совет инвестиционного общества. К лицу, выполняющему задачи подразделения внутреннего аудита, применяются требования и правовые основы деятельности, установленные Законом об аудиторской деятельности для аттестованного внутреннего аудитора. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) [Утратил силу - RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(4) Правление инвестиционного общества должно обеспечить лицу, выполняющему задачи подразделения внутреннего аудита, все права и условия труда, необходимые для выполнения его задач, в том числе право получать разъяснения и информацию от руководителей инвестиционного общества и право следить за устранением обнаруженных недостатков и выполнением внесённых предложений. [RT I, 09.05.2014, 2 - вст. в силу 19.05.2014]

(5) Лицо, выполняющее задачи подразделения внутреннего аудита, обязано передавать ставшую ему известной информацию об инвестиционном обществе, которая указывает на правонарушение или на ущемление интересов клиентов, руководителям инвестиционного общества и инспекции. [RT I, 09.05.2014, 2 - вст. в силу 19.05.2014]

[Утратил силу - RT I, 11.07.2026, 7 - вст. в силу 21.07.2026]

(1) Требования, установленные в настоящей главе для инвестиционного общества, применяются также к зарегистрированным в иностранном государстве инвестиционным обществам, которые оказывают инвестиционные услуги лицам, место жительства или место нахождения которых находится в Эстонии, если в отношении инвестиционного общества, зарегистрированного в договорном государстве, настоящим законом не установлено иное. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(2) Требования, установленные в настоящей главе для инвестиционного общества, не применяются к названным в части 1 настоящей статьи зарегистрированным в иностранном государстве инвестиционным обществам, которые оказывают инвестиционные услуги исключительно в иностранном государстве и инвестиционные услуги которых не предлагаются лицам в Эстонии. [RT I 2007, 58, 380 - вст. в силу 19.11.2007]

(3) Инвестиционные услуги считаются предлагаемыми лицам в Эстонии, если эти услуги рекламируются в Эстонии или если из способа или содержания их предложения, в том числе из языка предложения, можно заключить, что оно направлено на лиц, место жительства или место нахождения которых находится в Эстонии.

(4) Если инвестиционная услуга оказывается как часть иной финансовой услуги или продукта, к которым применяются требования об информировании клиента, установленные в разделе 2 главы 22 Обязательственно-правового закона в связи с договором потребительского кредита, то к оказанию инвестиционной услуги не применяются установленные в настоящей главе требования об информировании клиента. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(5) Установленное в § 87¹ настоящего закона не применяется, если потребителю оказывается инвестиционная услуга в качестве предварительного условия названного в § 402 части 2 Обязательственно-правового закона договора потребительского кредита, связанного с жилой недвижимостью, в связи с облигациями, эмитированными для обеспечения финансирования этой жилой недвижимости, на тех же условиях и с той же целью, что и договор потребительского кредита, связанный с этой жилой недвижимостью, чтобы кредит подлежал выплате, рефинансированию или возврату. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество при оказании инвестиционной услуги и побочной услуги обязано: [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

1) оказывать услуги правомерно, с достаточной компетентностью, точностью и тщательностью, исходя прежде всего из наилучших интересов своего клиента;

2) учитывать в своей деятельности надёжное и упорядоченное функционирование рынка ценных бумаг;

3) соблюдать установленное настоящим законом и изданными на его основании правовыми актами, а также свои внутренние правила;

4) определять опыт клиента для деятельности на рынке ценных бумаг и его осведомлённость о финансовом рынке и о планируемой инвестиционной услуге, принимая при классификации клиента за основу установленное в § 46 и 46¹ настоящего закона;

5) в достаточной мере информировать клиента о существе инвестиционной услуги и связанных с ней рисках;

6) оценивать пригодность или уместность инвестиционной услуги и ценной бумаги для клиента; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

6¹) обеспечивать, чтобы разработанная им в целях продажи ценная бумага соответствовала потребностям конечных клиентов, относящихся согласно классификации клиентов к определённой целевой группе этой ценной бумаги, чтобы стратегия сбыта ценной бумаги соответствовала целевой группе и чтобы ценная бумага сбывалась только целевой группе; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

6²) понимать свойства предлагаемых или рекомендуемых клиенту ценных бумаг, оценивать с учётом целевой группы ценной бумаги соответствие таких ценных бумаг потребностям клиента и предлагать или рекомендовать ценные бумаги только тогда, когда это согласуется с интересами клиента; [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

7) исполнять поручение клиента наилучшим образом и обрабатывать поручение клиента в соответствии с установленным настоящим законом и изданными на его основании правовыми актами;

8) хранить и защищать деньги и ценные бумаги клиента, переданные инвестиционному обществу на хранение или в его распоряжение;

9) регулярно предоставлять клиенту информацию об оказании инвестиционной услуги;

10) регистрировать и хранить данные, собранные при оказании инвестиционной услуги и требуемые для регистрации и хранения настоящим законом, изданными на его основании правовыми актами и постановлением Комиссии (ЕС) № 1287/2006;

11) разрешать жалобу клиента в связи с оказанием инвестиционной услуги по возможности быстро и прозрачно;

12) обеспечивать постоянное наличие финансовых средств, необходимых для своей деятельности;

13) [Утратил силу - RT I, 07.04.2017, 2 - вст. в силу 17.04.2017]

14) [Утратил силу - RT I, 07.04.2017, 2 - вст. в силу 17.04.2017]

(2) Если инвестиционное общество в рамках инвестиционного консультирования даёт рекомендации в отношении паёв добровольного пенсионного фонда или если оно при предложении паёв добровольного пенсионного фонда действует от имени управляющего фондом или управляющего счётом, оно обязано представить необходимую информацию и оценить пригодность таких паёв для клиента и потенциального клиента в соответствии с установленным Законом о накопительных пенсиях. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(3) Если инвестиционное общество является составителем или продавцом в значении пунктов 4 и 5 той же статьи комбинированного розничного и основанного на страховании инвестиционного продукта, названного в пункте 3 статьи 4 постановления Европейского Парламента и Совета (ЕС) № 1286/2014 о документах основной информации о комбинированных розничных и основанных на страховании инвестиционных продуктах (PRIIP) (ELT L 352, 09.12.2014, lk 1–23), или если оно даёт рекомендации в отношении такого продукта, оно обязано соблюдать требования, установленные названным постановлением. [RT I, 22.02.2017, 1 - вст. в силу 01.01.2018]

(1) Инвестиционное общество, получившее от другого инвестиционного общества поручение на оказание инвестиционной услуги или побочной услуги от имени клиента, может полагаться на рекомендацию в отношении услуги или сделки, данную клиенту передавшим поручение инвестиционным обществом, и отвечает за исполнение поручения, данного на оказание инвестиционной услуги или побочной услуги. Передавшее поручение инвестиционное общество отвечает за правильность, точность и полноту переданной информации, а также за пригодность данной клиенту рекомендации. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

[RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]

(1) Инвестиционное общество может в связи с оказанием инвестиционной услуги или побочной услуги предоставлять денежную или неденежную плату или выгоду (далее — плата или выгода) иному лицу, чем клиент или его представитель, либо получать её от иного лица, чем клиент или его представитель, только в случае, если такая плата или выгода:

1) по своей сути и в силу своей функции не создаёт конфликта интересов между инвестиционным обществом и клиентом;

2) предназначена для повышения качества услуги, оказываемой клиенту;

3) не препятствует инвестиционному обществу оказывать инвестиционные услуги честным, компетентным образом и исходя из наилучших интересов клиента.

(2) Плата или выгода предназначена для повышения качества услуги, оказываемой клиенту, в значении пункта 2 части 1 настоящей статьи, если оказание этой услуги в результате платы или выгоды не является предвзятым или искажённым и в течение периода получения или предоставления платы или выгоды соблюдены все следующие условия:

1) плата или выгода оправдана оказанием клиенту такой дополнительной услуги или услуги более высокого уровня, дополнительный объём или более высокий уровень которой соразмерен плате или выгоде;

2) плата или выгода не приносит прямой пользы инвестиционному обществу, его акционерам или работникам, не принося ощутимой пользы клиенту;

3) плата или выгода оправдана тем, что получаемая или предоставляемая на постоянной основе плата или выгода позволяет предоставлять клиенту преимущество на постоянной основе.

(3) Инвестиционное общество доказывает, что предоставленная или полученная инвестиционным обществом плата или выгода предназначена для повышения качества услуги, оказываемой клиенту, следующим образом:

1) ведя перечень всех плат или выгод, предоставленных третьему лицу или полученных от третьего лица в связи с оказанием инвестиционной услуги или побочной услуги;

2) документируя обоснования того, каким образом предоставленная, полученная или планируемая плата или выгода улучшает качество услуги, оказываемой клиенту, и каким образом обеспечено, что плата или выгода не препятствует инвестиционному обществу оказывать услугу честным, компетентным образом и исходя из наилучших интересов клиента.

(4) В значении пункта 1 части 2 настоящей статьи оказанием дополнительной услуги или услуги более высокого уровня является в том числе:

1) оказание такой услуги инвестиционного консультирования, которая не является независимой в значении части 2¹ § 87¹ настоящего закона (далее — зависимое инвестиционное консультирование) и которая охватывает широкий выбор подходящих ценных бумаг вместе с обеспечением доступа к таким ценным бумагам, при условии что в выбор входит достаточное количество ценных бумаг, предлагающее которые третье лицо не имеет значительной связи с инвестиционным обществом;

2) зависимое инвестиционное консультирование вместе с предлагаемой клиенту возможностью не реже одного раза в год оценивать сохраняющуюся пригодность для клиента рекомендованных ценных бумаг, в которые клиент инвестировал, либо вместе с иной постоянно оказываемой услугой, вероятно представляющей ценность для клиента, например консультированием клиента об оптимальном распределении классов активов;

3) предложение доступа по конкурентоспособной цене к широкому выбору ценных бумаг, которые вероятно отвечают потребностям клиента, в том числе к достаточному количеству ценных бумаг, предлагаемых таким третьим лицом, которое не имеет значительной связи с инвестиционным обществом, вместе с иными решениями, дающими дополнительную ценность, такими как объективные информационные средства, которые помогают клиенту принимать инвестиционные решения или позволяют клиенту отслеживать, моделировать и корректировать выбор принадлежащих ему ценных бумаг, либо регулярно представляемые отчёты о доходности ценной бумаги и о связанных с ценной бумагой расходах и платах.

(5) Не считаются противоречащими условиям, установленным частью 1 настоящей статьи, плата или выгода, неизбежно необходимые для оказания инвестиционной услуги, такие как плата, связанная с хранением ценных бумаг или управлением ими, расчётная и переводная плата, плата, связанная с регулируемым рынком, плата за надзор, государственная пошлина, юридические платы и иные подобные платы, которые по своей сути не создают конфликта интересов между инвестиционным обществом и клиентом при оказании инвестиционных услуг честным, компетентным образом и исходя из наилучших интересов клиента. [RT I, 30.12.2017, 3 - вст. в силу 03.01.2018]